Apakah Pasaran Derivatif?
Pasaran derivatif adalah pasaran kewangan di mana derivatif seperti niaga hadapan dan opsyen diperdagangkan terdiri daripada instrumen kewangan yang digunakan untuk tujuan lindung nilai atau untuk spekulasi oleh individu dan juga pelabur institusi.
Jenis Pasaran Derivatif
Bergantung pada terma dan syarat dan syarat undang-undang, pasaran ini dapat dibahagikan kepada dua bahagian, iaitu:
# 1 - Tukar Derivatif yang Diniagakan
Mereka terdiri dari kontrak derivatif yang diperdagangkan di pasar yang diatur. Ini adalah kontrak niaga hadapan atau opsyen standard yang diperdagangkan di pasaran teratur sehingga memerlukan pembayaran awal sambil memasukkan kontrak sebagai margin. Pelabur dan peniaga lebih suka menukar derivatif yang diperdagangkan kerana ia menghilangkan sejumlah risiko gagal bayar dan mempunyai struktur standard yang perlu diikuti.
Gambar di bawah menunjukkan pasaran yang beranggapan pelbagai pasaran derivatif di seluruh dunia:
Sumber: statista.com
Derivatif yang diperdagangkan di bursa mempunyai kod khas bergantung pada bulan kontrak berakhir. Di seberang pasaran, kod kontrak akan tetap sama. Walaupun harga pasaran untuk kontrak dapat diperiksa di Bloomberg atau Reuters menggunakan kod-kodnya bergantung pada bulan tamat kontrak. Semua kontrak mempunyai kod awalan umum diikuti dengan kod bulan luput dan tahun.
Kod untuk bulan luput adalah seperti di bawah:
Contohnya
Nota Perbendaharaan AS 2 Tahun mempunyai kod generik sebagai 'TU' jadi Nota Perbendaharaan AS 2 Tahun yang berakhir pada bulan September 2019 akan mempunyai kod sebagai 'TUU9'. Begitu juga, Nota Perbendaharaan AS 2 Tahun yang akan berakhir pada bulan Februari 2020 akan mempunyai kod sebagai 'TUG0.'
Kontrak berjangka untuk Nota Perbendaharaan AS 2 Tahun, yang berakhir pada bulan September 2019 yang diperdagangkan di Chicago Mercantile Exchange (CME), adalah contoh derivatif yang diperdagangkan di bursa.
Begitu juga, sebarang perdagangan opsyen atau kontrak niaga hadapan yang diperdagangkan di bursa akan menjadi derivatif yang diperdagangkan di bursa. Opsyen ekuiti, opsyen bon, niaga hadapan bon adalah beberapa derivatif untuk menamakan beberapa yang diperdagangkan di bursa.
# 2 - Di Luar Kaunter (OTC)
Di luar kaunter, perdagangan adalah perdagangan persendirian antara dua pihak. Perjanjian itu dibuat antara pihak yang terlibat dan tidak diketahui oleh pasaran luar. Perbezaan utama antara perdagangan pertukaran dan perdagangan di kaunter adalah tempat di mana perdagangan berlaku. Tidak ada perantara yang terlibat dalam transaksi ini. Perdagangan bebas tidak melibatkan perdagangan di pasaran. Di luar kaunter, perdagangan tidak terstruktur seperti derivatif yang diperdagangkan di bursa dan oleh itu dapat diubah dan disesuaikan sesuai dengan keperluan perdagangan pihak-pihak yang terlibat dalam transaksi. Tidak seperti derivatif yang diperdagangkan di bursa, tidak ada nomenklatur khusus untuk derivatif di kaunter, dan ia mengikuti kod yang sama dengan derivatif yang diperdagangkan di bursa.
Contohnya
Pertukaran adalah contoh sempurna dari perdagangan derivatif di kaunter, walaupun rakan niaga juga dapat memperdagangkan kontrak niaga hadapan di atas kontrak ketika itu adalah perdagangan derivatif di luar kaunter, ia disebut sebagai kontrak hadapan. Pertukaran boleh dikelaskan sebagai Bermudan, Eropah, atau Amerika, bergantung pada syarat kontrak. Pertukaran Bermudan membolehkan pembeli menggunakan opsyen pada tarikh yang telah ditentukan dan menukar opsyen. Sama seperti pilihan Eropah, pertukaran Eropah boleh dilaksanakan hanya pada tarikh luput. Perkara yang sama berlaku untuk pertukaran Amerika, seperti pilihan Amerika, ini dapat dilaksanakan pada bila-bila masa pemegang opsyen mendapati kontrak itu sesuai untuk dilaksanakan.
Kelebihan Pasaran Derivatif
- Membolehkan kelancaran perdagangan instrumen derivatif.
- Menarik minat pelabur kerana pulangan yang memikat yang dapat membuat seseorang memperoleh banyak pelaburan awal mereka.
- Menciptakan peluang untuk pilihan pelaburan lindung nilai.
- Pelabur boleh melabur dalam derivatif yang diperdagangkan di bursa atau derivatif di kaunter bergantung pada risiko yang ingin ditanggungnya.
- Melabur dalam instrumen derivatif melibatkan risiko yang lebih tinggi daripada melabur di pasaran primer atau sekunder, tetapi pulangan pelaburan juga jauh lebih tinggi, yang menjadikan perdagangan derivatif berada di kedudukan yang lebih tinggi.
Perkara Penting
- Ini adalah pasar besar yang mempunyai pedagang di seluruh dunia, melabur setiap hari.
- Perdagangan derivatif di kaunter jauh lebih popular dan mempunyai nilai pasaran $ 600 trilion.
- Walaupun jumlah nota untuk perdagangan derivatif tinggi, nilai pasaran menurun disebabkan oleh perlambatan kewangan dalam ekonomi global.
- Dagangan tinggi di pasaran derivatif disebabkan oleh spekulasi dan aktiviti lindung nilai yang dilakukan oleh peniaga dalam usaha memperoleh dari keadaan pasaran yang baik.
- Tidak seperti perdagangan tradisional, yang terus maju, perdagangan derivatif memerlukan pengetahuan yang baik mengenai pasaran dan arah aliran.
Kesimpulannya
- Pasaran derivatif adalah pasaran kewangan di mana derivatif diperdagangkan.
- Instrumen derivatif boleh didagangkan di bursa atau di kaunter.
- Opsyen dan kontrak niaga hadapan adalah komponen derivatif yang diperdagangkan di bursa, sedangkan pasaran di luar kaunter juga boleh merangkumi pertukaran dan hadapan bersama dengan kontrak opsyen dan niaga hadapan.
- Derivatif membolehkan pelabur dan peniaga melindung nilai risiko mereka di kedudukan lain yang telah mereka masuki.
- Oleh kerana pulangan pelaburan sangat besar jika dibandingkan dengan risiko yang terlibat, pelabur cenderung melabur di pasaran derivatif.
