Apakah Saham Pilihan?
Saham pilihan adalah bahagian yang mendapat keutamaan dalam menerima dividen berbanding dengan saham biasa. Kadar dividen boleh tetap atau berubah bergantung pada terma terbitan. Pemegang saham pilihan juga tidak menikmati hak mengundi, namun tuntutan mereka dilunaskan sebelum tuntutan pemegang saham biasa semasa pembubaran.
Syarikat menerbitkan dua jenis atau kelas saham - Biasa dan Pilihan. Saham biasa atau Ekuiti mewakili pemilikan dalam Syarikat. Pemegang saham biasa mungkin atau tidak berhak mendapat dividen, bergantung pada keuntungan syarikat. Sebaliknya, saham keutamaan memberi hak kepada pemegangnya untuk dividen tetap tanpa mengira keuntungan syarikat. Dividen yang diterima pada saham pilihan dikenali sebagai dividen pilihan. Mereka dikenali sebagai pilihan kerana sekiranya Syarikat tidak dapat membayar semua dividen, tuntutan untuk dividen pilihan akan diutamakan daripada tuntutan dividen yang dibayar atas saham ekuiti.
Pengiraan Dividen Saham Pilihan
Mari fahami pengiraan dividen pilihan dengan bantuan ilustrasi
X memiliki 20,000, 10 peratus saham pilihan, yang diterbitkan pada nilai nominal $ 50 sesaham. Pada masa ini, saham diperdagangkan di NYSE pada $ 60, kemudian:
Pengiraan Dividen Pilihan
Dividen sesaham saham pilihan = $ 50 * 10% = $ 5
Jumlah Dividen Pilihan = 10,000 saham * $ 50 * 6.5% = $ 32,500
Untuk pengiraan dividen pilihan, kalikan nilai tara atau nilai terbitan saham pilihan dengan peratusan dividen. Peratusan dividen dinyatakan dalam prospektus. Sebagai alternatif, peratusannya juga dinyatakan dalam sijil saham yang dikeluarkan oleh syarikat.
Pengiraan Hasil Dividen Pilihan
Nisbah hasil dividen = 5/60 * 100% = 8.33%
Hasil adalah kadar faedah efektif yang diterima seseorang sekiranya dia memegang bahagian selama satu tahun. Rumus untuk pengiraan nisbah hasil dividen adalah,
Dividen per Saham / Harga Pasaran sesaham * 100%
6 Jenis Saham Pilihan
# 1 - Saham Keutamaan Kumulatif
Dalam saham pilihan terkumpul, dividen pilihan akan sentiasa terkumpul untuk tahun-tahun berikutnya. Jenis tersebut merangkumi peruntukan, di mana syarikat dikehendaki membayar semua dividen - Hadir dan juga masa lalu, pada tahun-tahun berikutnya.
sumber: Hanesbrands Inc
# 2 - Saham Keutamaan Bukan Kumulatif
Dalam kes saham pilihan bukan kumulatif, tidak ada kewajiban undang-undang bagi syarikat untuk membayar dividen terkumpul yang lalu. Sekiranya syarikat tidak membayar dividen kerana kesungguhan perniagaan atau sebaliknya, pemegang saham tidak berhak menuntut dividen yang belum dibayar pada masa akan datang.
sumber: businesswire.com
# 3 - Saham Keutamaan Boleh Tukar
Jenis saham ini memberikan pemegangnya hak undang-undang tetapi bukan kewajiban untuk menukar sejumlah ekuiti syarikat atau saham biasa yang telah ditentukan. Penukaran boleh berlaku pada waktu yang telah ditentukan atau pada bila-bila masa yang dipilih oleh pelabur. Penukaran berlaku pada harga pelaksanaan, yang selalu merupakan harga yang telah ditentukan. Ia menyediakan pemegang untuk mengambil bahagian dalam saham ekuiti melalui penukaran.
sumber: Yelp
# 4 - Saham Keutamaan yang Menyertai
Ini memberi para pemegang saham peluang untuk menerima dividen tambahan selain dari dividen biasa biasa. Dividen tambahan dibayar oleh syarikat untuk mencapai pencapaian yang telah ditentukan seperti mencapai sejumlah pendapatan, keuntungan bersih, atau beberapa penanda aras lain. Pemegang saham terus menerima dividen biasa tanpa mengira syarikat yang mencapai tonggak yang telah ditentukan.
sumber: Autodesk
# 5 - Saham Keutamaan Kekal
Jenis ini tidak mempunyai tempoh matang. Sekiranya saham pilihan kekal, modal awal yang dilaburkan tidak akan dikembalikan kepada pemegang saham. Pemegang saham terus menerima dividen pilihan untuk jangka masa yang tidak terbatas. Sebilangan besar saham pilihan tergolong dalam kategori ini.
sumber: Kewangan Am
# 6 - Saham Keutamaan Terdahulu
Syarikat secara amnya menerbitkan lebih dari satu jenis, iaitu, mereka boleh menerbitkan saham yang boleh ditukar, tidak boleh ditukar ganti, mengambil bahagian dan lain-lain. Sebarang saham pilihan, yang ditetapkan sebagai saham pilihan sebelumnya oleh syarikat akan mempunyai tuntutan dividen sebelumnya daripada jenis keutamaan lain stok. Oleh itu, dapat dikatakan bahawa pilihan sebelumnya mempunyai risiko kredit yang lebih sedikit daripada saham pilihan lain. Mari fahami ini dengan bantuan ilustrasi ringkas.
Contoh Saham Pilihan Sebelumnya
Syarikat X Inc. mempunyai saham pilihan tertunggak berikut.
6% saham pilihan Siri X kekal - 5 juta
6% Siri Z Saham pilihan sebelumnya - 5 juta
Wang tunai 300,000 ada
Dalam kes di atas, dividen akan dibayar seperti berikut.
Dividen dibayar pada Siri x = $ 300,000 (5juta * 6%)
Dividen dibayar pada Siri z = $ 300,000 (5juta * 6%)
Jumlah dividen yang akan dibayar = $ 600,000
Wang tunai yang ada = $ 300,000
Dalam kes di atas, terdapat kekurangan wang tunai yang ada untuk pembayaran liabiliti dividen. Oleh itu, hanya dividen sehingga $ 300,000 akan dibayar kepada pemegang saham. Pembayaran tidak akan diagihkan di antara siri x dan z secara berkadar. Tetapi keseluruhan pembayaran akan dibuat untuk siri Z, saham keutamaan sebelumnya kerana saham tersebut akan selalu mempunyai tuntutan dividen lebih awal daripada jenis saham lain.
Senarai di atas merangkumi sebilangan besar jenis yang dikeluarkan oleh syarikat di pasaran primer dan sekunder.
Adakah ekuiti atau hutang Saham Pilihan?
Saham pilihan adalah sekuriti hibrid yang berkongsi beberapa ciri instrumen hutang dan sebahagian ekuiti.
Ciri ekuiti
Seperti ekuiti, ia mempunyai kehidupan yang kekal, iaitu kehidupan yang tidak terbatas. Dalam penyata kewangan, ia ditunjukkan di bawah bahagian ekuiti pemegang saham, bukan bahagian hutang. Walaupun pembayaran faedah atas hutang boleh ditolak cukai, dividen pilihan tidak boleh ditolak cukai.
Ciri hutang
Seperti hutang, saham keutamaan mempunyai pembayaran dividen tetap kerana stok membawa kadar dividen tetap. Melabur dalam saham semacam itu lebih seperti melabur dalam instrumen hutang dan bukannya ekuiti kerana hampir semua pulangan keluar dalam bentuk dividen.
- Seperti yang dapat dilihat dari fakta yang dinyatakan di atas, saham tersebut memperlihatkan ciri ekuiti dan hutang. Oleh itu, klasifikasi saham keutamaan di bawah hutang atau ekuiti bergantung kepada jenis dan sifat saham pilihan.
- Stok pilihan kekal dan kumulatif mudah diklasifikasikan sebagai instrumen hutang. Dividen yang diterima dari mereka tetap, dan modal yang dilaburkan tidak akan dikembalikan kerana tempoh mereka tidak terbatas.
- Manakala saham keutamaan tidak terkumpul dan boleh ditukar dikelaskan sebagai ekuiti;
- Oleh itu, dapat dikatakan bahawa jenis saham pilihan memainkan peranan penting sehubungan dengan klasifikasinya.
Pengguna Saham Pilihan
- Kos bahagian keutamaan lebih daripada kos hutang tetapi lebih rendah daripada kos instrumen ekuiti. Sebabnya mudah; kosnya bergantung kepada masalah yang berkaitan dengan instrumen.
- Di antara ketiga-tiga instrumen yang disebutkan di atas, risiko kewangan dalam memegang saham ekuiti jauh lebih besar kerana kelebihan cukai pembayaran faedah dan ketidakpastian yang berkaitan dengan pembayaran dividennya.
- Sebaliknya, kos keutamaan lebih besar daripada kos hutang kerana kelebihan cukai pembayaran faedah.
- Walaupun lebih mahal daripada hutang, lebih disukai oleh sebilangan besar syarikat untuk mengumpulkan modal tambahan.
- Di antara syarikat AS, penerbit saham pilihan terbesar adalah syarikat perkhidmatan kewangan (bank, syarikat insurans), dan ada alasan mudah untuk itu.
- Walaupun mungkin lebih mahal daripada hutang konvensional, ia dikira sebagai ekuiti oleh pihak berkuasa sementara mengira nisbah modal untuk bank.
Kesimpulannya
Selama bertahun-tahun, saham pilihan menjadi instrumen yang cukup popular yang digunakan oleh syarikat untuk meningkatkan modal. Saham pilihan menggabungkan ciri kedua-dua jenis instrumen - Hutang dan Ekuiti. Walau bagaimanapun, pembayaran dividen pilihan bergantung kepada beberapa faktor, seperti ketersediaan wang tunai, keuntungan syarikat. Tetapi hak untuk menerima pemegang saham adalah mutlak dan tidak dipengaruhi oleh faktor-faktor di atas. Sekiranya kekurangan dana, ia akan dibayar di kemudian hari. Semua faktor ini telah menyumbang kepada peningkatan popularitinya berbanding bentuk pelaburan lain.
Apakah Saham Pilihan - Hutang atau Ekuiti? Video
Catatan Berguna
- Kos Stok Pilihan
- Pendapatan Setiap Saham (EPS)
- Apakah Pembelian Balik Saham Dipercepat
- Pengiraan Kaedah Stok Perbendaharaan
