Berapakah Kadar Pulangan Tahunan?
Tahap Pulangan Tahunan adalah kadar pulangan setiap tahun, apabila pulangan dalam jangka masa, lebih pendek atau lebih lama daripada satu tahun tahunan untuk memudahkan perbandingan antara pulangan tahunan kelas aset yang sama atau berbeza.
Dengan kata mudah, kadar pulangan tahunan dinilai sebagai jumlah pulangan tahunan yang setara yang berhak diterima oleh pelabur dalam jangka masa yang ditetapkan. Ia dihitung berdasarkan bobot waktu, dan ini diperkecil hingga jangka waktu dua belas bulan, yang memungkinkan para investor membandingkan pulangan aset dalam jangka waktu tertentu.
Sebagai contoh, anggap bahawa aset dikembalikan 50% dalam tiga tahun, dan aset lain telah mengembalikan 85% dalam 5 tahun. Dengan data ini sahaja, sukar untuk mengetahui aset mana yang memberikan pulangan yang lebih baik sehingga kita mengukur pulangan ini dan mengetahui aset mana yang memberikan kadar pulangan yang lebih tinggi.
Formula
Apabila tempoh pegangan lebih dari satu tahun dikira menggunakan formula berikut:
Formula Kadar Pulangan Tahunan = (Nilai Akhir / Nilai Permulaan) 1 / n - 1Di mana,
- Nilai Akhir = Nilai pelaburan pada akhir tempoh
- Nilai Permulaan = Nilai pelaburan pada awal tempoh
- n = Bilangan tahun dalam tempoh tersebut
Dalam formula di atas, 1 / n juga dapat diganti dengan 365 / hari untuk pengiraan yang tepat. Di sini "hari" adalah jumlah hari pelaburan diadakan.
Sekiranya pelaburan diadakan untuk jangka masa kurang dari satu tahun, pulangan dapat dikira menggunakan formula berikut:
Formula ARR = (Nilai Akhir / Nilai Permulaan) 365 / n - 1
Di mana
- n = Jumlah hari pelaburan diadakan
Perlu diingat bahawa Piawaian Prestasi Pelaburan Global (GIPS), badan global yang merumuskan standard pelaporan prestasi, mengesyorkan agar tidak meminimumkan prestasi dalam tempoh kurang dari satu tahun.
Contoh Kadar Pulangan Tahunan
Berikut adalah contoh konsep ini untuk memahaminya dengan lebih baik.
Contoh # 1
Membandingkan pulangan untuk jangka masa pelaburan lebih dari satu tahun.
Andaikan dua pelaburan dengan nilai permulaan yang sama $ 100,000 ditebus dalam jangka masa yang berbeza. Pelaburan 1 mengembalikan $ 150,000 pada nilai akhir dalam 3 tahun sementara pelaburan 2 mengembalikan $ 185,000 pada nilai akhir dalam 5 tahun. Jumlah pulangan untuk tempoh pegangan adalah 50% dan 85% untuk pelaburan satu dan pelaburan 2.
Penyelesaian
Di bawah ini diberikan data untuk pengiraan kadar pulangan tahunan
Pelaburan 1
- = ($ 150000 / $ 100000) (1/3) -1
- = 14.5%
Pelaburan 2
- = ($ 185000 / $ 100000) (1/5) -1
- = 13.1%
Perbandingan pulangan mutlak tidak akan berguna di sini kerana tempoh pegangan tidak sama. Kita perlu mengira kadar pulangan untuk perbandingan yang bermakna.
Setelah memilikinya, kita dapat dengan mudah menentukan bahawa Pelaburan 1 telah memberikan pulangan yang lebih baik daripada Pelaburan 2 berdasarkan perbandingan seperti dua pelaburan.
Contoh # 2
Membandingkan Pulangan untuk jangka masa pelaburan kurang dari setahun.
Apabila tempoh pegangan pelaburan kurang dari satu tahun, mungkin tidak masuk akal untuk membandingkan pulangan mutlak kerana tidak mempertimbangkan masa yang diambil oleh aset ini untuk memberikan pulangan.
Contohnya, dua pelaburan, Pelaburan 1 dan Pelaburan 2, mempunyai nilai permulaan yang sama iaitu $ 100,000. Pelaburan 1 disimpan selama 100 hari dan memberikan pulangan 10% dengan nilai akhir $ 110,000. Pelaburan 2 mencapai nilai akhir $ 113,000 dalam 150 hari mengembalikan pulangan pelaburan 13%.
Penyelesaian
Di bawah ini diberikan data untuk pengiraan kadar pulangan tahunan
Pelaburan 1
- = ($ 110000 / $ 100000) (365/100) -1
- = 41.6%
Pelaburan 2
- = ($ 113000 / $ 100000) (365/150) -1
- = 34.6%
Sebaliknya, 13% Pelaburan 2 kelihatan seperti pulangan yang lebih baik daripada 10% dari Pelaburan 1. Namun, kita akan mendapat hasil yang berbeza jika kita membandingkan pulangan kedua pelaburan tersebut dengan tepat.
Seperti yang dapat dilihat dari pengiraan di atas, setelah kita membuat tahunan hasil bagi kedua-dua pelaburan ini, Pelaburan 1 mengatasi Pelaburan 2 dengan margin yang baik, yang tidak berlaku sebelum mengira pulangan tahunan.
Dalam praktiknya, pulangan tahunan untuk jangka masa pegangan kurang dari setahun tidak dianggap sebagai barometer prestasi yang tepat kerana untuk beberapa sebab-pertama, cakrawala pelaburan kurang dari satu tahun terlalu pendek untuk dipertimbangkan oleh pelabur. Kedua, mengembalikan keuntungan untuk jangka masa pendek bermaksud bahawa pelaburan tersebut dapat memperoleh pulangan yang sama untuk keseluruhannya, yang mungkin tidak berlaku dalam kebanyakan kes. Ketiga, pulangan jangka pendek tahunan, paling tidak, diramalkan pulangan dan bukan pulangan sebenar.
Kesimpulannya
Kadar Pulangan Tahunan sangat berguna semasa membandingkan dan memberi peringkat pulangan. Oleh kerana pulangan mutlak boleh mengelirukan, ia memberikan kejelasan mengenai profil pulangan pelaburan. Kelebihan terbesar adalah bahawa ia memberitahu pelabur kadar pulangan tahunan yang dikompaun, memandangkan pendapatan dari pelaburan itu dilaburkan semula pada kadar yang sama. Ia juga boleh disebut sebagai kadar pulangan tahunan yang dikompaun.
