Apakah Kedudukan Pendek?
Posisi pendek adalah amalan di mana pelabur menjual saham yang tidak dimilikinya semasa menjual; pelabur melakukannya dengan meminjam stok dari beberapa pelabur lain dengan janji bahawa yang pertama akan mengembalikan stok tersebut kepada yang terakhir di kemudian hari.
- Dengan berbuat demikian, posisi yang diambil oleh bekas pelabur disebut posisi pendek, dan proses penjualan saham adalah jual beli.
- Dia menjual saham tersebut dengan meminjamnya dengan harapan harga saham ini akan menurun, dan dia akan mendapat keuntungan dengan membeli kembali saham tersebut pada kemudian hari dengan harga yang lebih rendah.
- Dalam penjualan pendek, keuntungan maksimum yang dapat dibuat oleh orang yang mengambil kedudukan pendek adalah perbezaan antara harga saham di mana penjualan pendek telah dilakukan dan sifar. Dengan cara itu, keuntungan maksimum yang dapat dicapai oleh pelabur dari penjualan pendek adalah pasti.
- Manakala kerugian maksimum yang mungkin berlaku dari perdagangan jual tidak diketahui sebelumnya.
Bagaimana Kedudukan Pendek dalam Stok Berfungsi?
Pelabur ingin menjual pendek 5000 kuantiti saham tertentu, katakan saham A yang diperdagangkan pada $ 90
Langkah 1: Dia membuat pesanan untuk menjual saham dengan brokernya
Langkah 2: Broker mengatur jumlah saham dan menjalankan perdagangan bagi pihak pelabur, dan hasilnya akan dikreditkan ke akaun margin pelabur. Selalunya, pelabur juga harus menyimpan deposit margin dalam akaun. Katakan, dalam kes ini, ia adalah 50%.
Kemudian selepas pelaksanaan perdagangan, akaun margin Pelabur akan mempunyai jumlah 90 * 5000 + 50% dari nilai transaksi
= 450,000 + 225,000 = $ 675,000
Katakan selepas sebulan saham A diperdagangkan pada $ 32, dan pelabur kemudian memutuskan untuk membeli balik saham tersebut. Pembelian balik saham akan menyebabkan aliran keluar tunai 5000 * 32 = $ 160,000.
Oleh itu, dari urus niaga ini, pelabur telah memperoleh hampir (450,000 - 160,000) $ 290,000 untung kasar (tanpa mempertimbangkan komisen broker dan caj lain)
Kedudukan Pendek dalam Contoh Stok
Mari kita anggap saham pada masa ini diperdagangkan pada $ 90 / saham di pasaran. Pelabur menjangkakan harga saham ini akan turun menjadi $ 35 -30 / saham dalam beberapa bulan akan datang dan telah memutuskan untuk menjual 5000 saham pendek.
Anggaplah dia menjual pendek mengikut rancangannya dan mengembalikan saham @ $ 32 / saham selepas tiga minggu.
Apa, Adakah Untung Kasar dibuat oleh Pelabur dengan Melakukan Perdagangan ini?
Keuntungan kasar yang dihasilkannya dari perdagangan ini ialah 5000 * (90-32) = 5000 * $ 58 = $ 290,000
Oleh itu, pelabur telah memperoleh keuntungan kasar $ 290,000 dengan meminjam saham yang bukan miliknya. ""
Berapakah Keuntungan Maksimum yang diperoleh Pelabur dari Transaksi ini?
Jawapan: Keuntungan maksimum dari transaksi jual beli sama dengan harga di mana stok pendek dikurangkan sifar dikalikan dengan jumlah stok yang dipendekkan
Jadi, dalam kes ini Keuntungan maksimum = (90-0) * 5000 = $ 450,000
Berapakah Kerugian Maksimum yang akan diambil oleh Pelabur dalam Penjualan Pendek?
Kerugian yang boleh berlaku kepada pelabur dalam penjualan pendek adalah tidak terhingga. Ini kerana sebarang potensi kenaikan saham tidak terhad, jadi jika harga saham terus meningkat setelah kekurangan stok dan jika pelabur tidak mengambil langkah yang cukup untuk melindungi kerugian, kerugiannya tidak terhingga.
Aspek Penting Kedudukan Pendek
# 1 - Keperluan Margin
Jual beli biasanya memerlukan akaun margin. Untuk melaksanakan perdagangan, anda harus mengekalkan cukup wang dan margin untuk membeli kembali saham yang anda pendekkan. Sebagai contoh, 150% daripada urus niaga yang dijangkakan
# 2 - Instrumen Lindung Nilai
Seperti yang telah kami sebutkan sebelumnya, kemungkinan kerugian dari transaksi jual beli tidak terbatas. Oleh itu, secara amnya, pelabur melindungi kedudukannya untuk mengurangkan kerugian. Yaitu, semasa memendekkan stok, anda boleh membeli stop loss dengan menjaga margin di atas harga yang anda pendekkan, jadi semakin tinggi perbezaan antara harga stop loss dan harga yang dipendekkan semakin besar kerugian yang akan dilahirkan oleh pelabur.
Kelebihan Kedudukan Pendek
Jual beli bermanfaat untuk pasaran modal dalam pelbagai cara. Ia memberikan kecairan; ia membantu membetulkan stok yang dinilai terlalu tinggi.
Penyokong jual beli mendakwa bahawa amalan jual beli meningkatkan kecekapan pasaran dan ia menghalang penganjur syarikat daripada melakukan aktiviti untuk memanipulasi harga saham
- Posisi pendek memberi peluang kepada pelabur untuk menjana wang bukan hanya ketika stok naik tetapi juga ketika stok turun.
- Jual beli juga akan berfungsi sebagai alat lindung nilai.
Kekurangan Kedudukan Pendek
Pengkritik kedudukan pendek mendakwa bahawa penjualan langsung atau tidak langsung boleh menyebabkan turun naik secara sengaja di pasaran modal. Ini dapat memperburuk aliran menurun di pasaran modal dan dapat menaikkan harga saham individu ke tahap yang sebaliknya tidak. Ia boleh memberi jalan kepada strategi perdagangan manipulatif.
- Kedudukan pendek dalam stok hanya memperoleh wang apabila harga turun, dan jika anda salah mengenai ramalan pergerakan harga, maka kerugian berpotensi tidak terbatas.
- Kedudukan pendek kadangkala memudaratkan pasaran modal; juga, jika sekelompok orang memutuskan untuk kekurangan stok, syarikat itu mungkin juga muflis.
Kesimpulannya
Posisi pendek adalah strategi yang baik untuk pelabur yang mengetahui risiko dan ganjaran strategi dengan baik. Dengan sifat strategi ini, pelabur berusaha memanfaatkan jenis maklumat yang tidak mudah didapati di pasaran dan pastinya tidak sesuai dengan pendapat konsensus.
