Apa itu Green Bond?
Bon hijau adalah bon khas pasaran kewangan yang mempunyai semua ciri dan struktur pembayaran instrumen kewangan berpendapatan tetap, tetapi penggunaan akhir mereka didedikasikan untuk projek perubahan persekitaran dan iklim seperti yang bertujuan pengembangan sumber tenaga boleh diperbaharui, pengurangan pencemaran , dan lain-lain.
Asal Ikatan Hijau
- Sejarah bon tersebut dapat ditelusuri kembali ke Kota San Francisco, di mana para pemilih meluluskan bon hasil yang dikenali sebagai "Solar Bonds" untuk membiayai tenaga boleh diperbaharui.
- Bank pembangunan tertentu seperti Bank Pelaburan Eropah mengeluarkan bon berkait indeks Ekuiti pada tahun 2007, diikuti oleh Bank Dunia melancarkan bon hijau pada tahun 2008, yang mempunyai struktur bon vanila biasa.
- Pada tahun 2013 syarikat mula mengambil bahagian dalam penerbitan bon tersebut.
Permintaan untuk Bon Hijau
- Sesuai dengan Jaringan Pengetahuan Iklim & Pembangunan, ada permintaan sekurang-kurangnya $ 12 trilion.
- Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu menganggarkan jurang dana hampir $ 2.5 trilion yang diperlukan untuk mencapai Matlamat Pembangunan Lestari.
- Lembaran imbangan awam (perbelanjaan Kerajaan, Dana Sovereign) tidak memiliki kemampuan untuk membiayai jumlah yang diperlukan ini, dan oleh itu, 80% -90% pembiayaan harus berasal dari pelaburan swasta, dan dengan itu, Bon Hijau ini menjadi alat yang menarik untuk memenuhi tujuan ini.
- Kira-kira 1500 pelabur di seluruh dunia telah membuat komitmen mereka kepada pelaburan pelaburan yang bertanggungjawab. Jumlah aset di bawah pengurusannya adalah $ 45 trilion.
Contoh Ikatan Hijau
- USA: Tesla Motors Inc. menerbitkan bon boleh tukar $ 600 juta pada Mei 2013.
- NIGERIA: Negara telah memulakan proses penerbitan bon hijau bernilai $ 64 juta yang ditujukan untuk pelabur tempatan. Hasilnya akan digunakan untuk membiayai projek-projek pelepasan rendah seperti tenaga suria, penebangan hutan, pengangkutan, dll.
- INDIA:
- Export-Import Bank (EXIM) menerbitkan bon hijau bernilai $ 500 juta selama 5 tahun. Hasil dana ini akan digunakan untuk membiayai projek Hijau di negara-negara di Benua India (selain India) seperti Bangladesh dan Sri Lanka. Ikatan ini telah mendapat penilaian BBB- oleh Standard & Poors dan Baa3 oleh Moody's.
- Yes Bank: Bon hijau terbitan $ 54 juta yang telah dibeli sepenuhnya oleh International Finance Corporation (IFC).
- Bursa Saham London (LSE): LSE, untuk memberi para pelabur akses yang lebih jelas ke projek hijau melalui bon hijau, telah melancarkan rangkaian segmen bon hijau.
Kelebihan
Beberapa kelebihannya adalah seperti berikut.
- Penerbitan bon Hijau meningkatkan reputasi penerbit sebagai organisasi atau firma yang komited untuk membantu menangani cabaran persekitaran. Dengan kesan persekitaran dari perniagaan yang mendapat semakin banyak cahaya negatif, ikatan semacam itu membantu dalam menunjukkan kehendak dan kecenderungan syarikat untuk bertindak untuk perlindungan alam sekitar.
- Memberi akses kepada sekumpulan pelabur tertentu yang hanya melabur dalam projek persekitaran. Pelabur sedemikian telah bertambah banyak, dan begitu juga kumpulan dana yang diperuntukkan untuk pelaburan tersebut. Bon ini sangat menarik untuk sekumpulan pelabur.
- Membantu mencapai mandat hijau seperti Prinsip PBB untuk Pelaburan Bertanggungjawab (PRI)
- Oleh kerana penggunaan akhir bon mempunyai luaran persekitaran yang positif, mereka juga cenderung mempunyai faedah cukai yang menarik. Insentif cukai bon hijau, Lembaga Pasaran Modal Kenya, yang dilaksanakan pada tahun 2017
- Secara keseluruhan, ikatan seperti itu juga bertindak sebagai pemangkin dalam pengembangan Pasar Kewangan tempatan, yang dapat membantu membiayai projek-projek di luar projek yang difokuskan kepada alam sekitar.
- Biasanya cenderung mencari penggunaan akhir modal yang meningkat di Emerging Markets (EM), sementara dana yang diperoleh terutama berasal dari pelabur yang berpusat di negara maju. Oleh itu, jurang pendanaan dalam EM diatasi hingga tahap tertentu.
- Penerbit mendapat keuntungan kerana hasil bon membantu struktur modal mereka. Seperti penerbit dibenarkan menggunakan peratusan tertentu dari hasil untuk membayar balik pinjaman bank dan melabur dalam modal kerja. Hasil ini juga dapat digunakan untuk mengganti hutang kos tinggi dalam projek hijau yang ada sekiranya penerbit memenuhi penilaian kredit minimum dan telah menunjukkan prestasi operasi yang baik pada masa lalu.
Kekurangan
Beberapa kelemahan adalah seperti berikut.
- Pada masa lalu, bon seperti itu telah menarik kritikan sejauh mana penggunaan wang yang diperoleh daripada bon tersebut tidak cukup untuk diklasifikasikan sebagai hijau.
- Bon hijau tidak dapat berkembang di pasaran kewangan yang kurang maju. Pasaran harus mempunyai sistem untuk menyusun projek-projek utama.
Batasan
- Banyak Dana Global telah menimbulkan kekhawatiran bahawa penerbitan tidak cukup dipelbagaikan dari segi jumlah penerbit atau negara tempat projek ini didasarkan. Dalam kes tersebut, mereka tidak yakin akan melancarkan dana yang dikhaskan sepenuhnya untuk Projek Hijau, sebagai ini akan menyebabkan terlalu sedikit bon yang dikejar oleh permintaan yang terlalu banyak.
- Sebilangan besar pelabur hanya berminat dengan pelaburan bon hijau jika mereka masuk akal dari segi pulangan untuk jumlah risiko yang ditanggung. Ini untuk sebarang bon berpunca daripada penarafan kredit bon tersebut, dan pelabur tidak akan meneruskan keputusan pelaburan hanya kerana ia adalah Hijau jika penarafan kredit tidak disukai.
- Ramai pelabur lebih selesa melabur apabila syarikat penerbit secara keseluruhan dapat bertahan dan bukan hanya projek.
- Kekurangan kecairan juga menjadi batasan utama bon hijau. Pelabur institusi menganggap kecairan sebagai faktor penting, dan bon hijau tidak diketahui menawarkan kecairan yang cukup jika dibandingkan dengan pelaburan popular lain yang sangat dicari di kalangan pelabur institusi.
Kesimpulannya
Bon hijau semakin meningkat, dan dengan peningkatan kepekaan terhadap kesan pertumbuhan ekonomi terhadap alam sekitar di seluruh dunia, semakin banyak pelabur akan tertarik untuk melabur dalam instrumen tersebut, yang akan menyebabkan lebih banyak penerbit mengambil kesempatan dari situasi ini dan meningkatkan modal untuk projek hijau.
Kenaikan bon hijau juga akan menangani sebab-sebab seperti kecairan yang rendah, yang akan menggairahkan lebih banyak pelabur institusi untuk mengabaikan kebimbangan mereka dan tampil ke hadapan dan turut serta. Pada masa yang sama, pengawal selia dan agensi penarafan kredit perlu memastikan bahawa sementara Sebaliknya, persekitaran yang kondusif disediakan untuk kelangsungan hidup penerbitan bon hijau, penilaian kredit memberi penilaian yang adil dan tepat mengenai risiko bon ini selain penggunaan akhir untuk projek hijau.
