Pembiayaan Modal Usaha (Definisi, Tahap, Kaedah)

Isi kandungan

Makna Pembiayaan Modal Teroka

Makna Pembiayaan Modal Teroka

Pembiayaan modal usaha adalah metodologi pelaburan berisiko tinggi dan pulangan tinggi di mana wang tersebut dilaburkan dalam bentuk ekuiti dalam syarikat yang dipegang secara persendirian iaitu tidak diperdagangkan secara terbuka di bursa saham dan dirancang untuk tiga peringkat luas syarikat - idea, pengembangan, dan tahap keluar.

Kita perlu memahami dua aspek utama dari bentuk pelaburan ini bahawa, dalam kebanyakan kes, syarikat sudah menjual produk pada skala yang lebih kecil, dan modal teroka melihat potensi yang sama dan oleh itu berfikir untuk meningkatkannya. Selanjutnya, jalan keluar dari syarikat itu sudah dirancang sebelumnya dan umumnya berupa penawaran awam awal (IPO) atau pembelian.

Kaedah Pembiayaan Modal Teroka

Berikutan seni pintar menunjukkan pelbagai kaedah pelaburan pembiayaan VC:

Kaedah ini mungkin berbeza dari segi istilah atau ciri dari satu geografi ke geografi yang lain; namun, kerangka pembiayaan yang serupa tersedia di seluruh dunia dan merangkumi kebanyakan format pembiayaan.

Tahap Pembiayaan Modal Teroka

Mengikuti seni pintar menunjukkan pelbagai peringkat pembiayaan VC secara luas berdasarkan klasifikasi Schilit; namun, beberapa istilah disesuaikan berdasarkan evolusi yang sama dan syarat penggunaan umum pada masa sekarang:

# 1 - Tahap Benih

Pada tahap ini, pendanaan diperlukan untuk melakukan penelitian pasar untuk memahami kelayakan produk atau untuk pengembangan produk berdasarkan penelitian pasar sebelumnya dan prototaip yang dikembangkan.

# 2 - Peringkat Awal

Pada tahap ini, penjualan komersial belum dimulai, dan inilah sebab mengapa dana diperlukan. Tahap ini mempunyai dua bahagian:

Permulaan: Pengeluaran belum bermula; dana diperlukan untuk memulakan operasi dan melakukan pemasaran awal.
Peringkat Pertama: Pembiayaan dilakukan untuk memulakan penjualan komersial.

# 3 - Tahap Formatif

Ini adalah istilah yang lebih luas yang merangkumi kedua-dua tahap sebelumnya atau salah satu daripada tahap ini kerana terdapat penentuan garis yang sangat tipis di antara semua peringkat sedemikian yang menentukan dengan tepat kapan satu berakhir, dan yang lain bermula sangat sukar. Oleh itu, dalam produk sedemikian, bukannya mempunyai beberapa peringkat, satu pusingan pendanaan yang lebih besar dilakukan untuk merangkumi semua.

# 4 - Peringkat Kemudian

Ini berlaku setelah penjualan komersial dimulakan dan salah satu peringkat yang paling biasa di mana wang terbanyak dilaburkan kerana kapitalis teroka mempunyai kepercayaan yang lebih tinggi terhadap produk kerana mereka dapat menggambarkan perkara itu secara konkrit. Ini melibatkan sub-tahap berikut:

Tahap Kedua - Keuntungan belum berlaku, iaitu penjualan komersil telah dimulakan, namun perusahaan memerlukan peningkatan awal kerana ingin memanfaatkan skala ekonomi dan memasuki zon keuntungan.
Tahap Ketiga - Di sini, pembiayaan adalah untuk pengembangan jangka panjang, seperti membuat kilang baru yang memenuhi wilayah geografi baru, dan sebagainya; oleh itu, ini juga melibatkan perbelanjaan pemasaran yang besar.
Pembiayaan Mezzanine - Ini mirip dengan jerami sebelum jerami terakhir, iaitu pembiayaan sementara yang diperlukan oleh syarikat sebelum IPO dilancarkan, dan oleh itu, nama diberikan kepadanya.

Contohnya

Penilaian syarikat dilakukan pada dua peringkat, pada masa pembiayaan VC. Berikut adalah dua peringkat:

PRE - Ini adalah penilaian sebelum VC Funding diterima
POST - Ini adalah penilaian setelah VC Funding diterima

POST = PRE + Pelaburan

Selain daripada ini, terdapat penilaian komponen risiko yang dipertimbangkan oleh kapitalis teroka sebelum ini, yang dapat dikira dengan cara berikut:

Andaikan kita diberi maklumat berikut:

Pelaburan yang diperlukan: $ 10 juta
Nilai yang dijangkakan akan dikembalikan: $ 30 juta
Bilangan tahun: 10 tahun
Kebarangkalian kegagalan setiap tahun:

Kos Modal - 22%

Dari ini, kita dapat mengira kebarangkalian projek ini akan berlangsung selama 10 tahun:

(1-0.3) x (1-0.29) x (1-0.28) x (1-0.24) ⁷
= 5.24%

Pengiraan NPV Projek

= - $ 10000000 + $ 4106983
= -5,893,016.60

Oleh itu projek ini mempunyai NPV negatif dan tidak layak dilaburkan.

Kelebihan

Pulangan Tinggi - Sekiranya usaha berjaya, ada kemungkinan pulangan 40 hingga 50%, yang lebih tinggi daripada kebanyakan pelaburan. Namun, pulangan ini bukan tanpa risiko, jadi ini adalah pertukaran, dan hanya mereka yang mempunyai tahap toleransi risiko ini yang harus melabur dalam hal yang sama.
Penyertaan dalam Inovasi - Seiring dengan perkembangan teknologi, produk yang lebih baru terus memasuki pasaran, dan produk yang lebih lama menjadi usang, oleh itu, untuk memastikan pulangannya tetap datang, lebih baik bagi kapitalis teroka untuk terus melabur dalam inovasi sehingga dia mengembangkan sumber pulangan abadi.
Launch-Pad for Entrepreneurship - Perniagaan kecil mendapat sumber yang diperlukan untuk pengembangan dan mendapat penjualan yang lebih tinggi. Oleh itu pelaburan VC mendorong keusahawanan.

Kekurangan

Kekurangan Kecairan - Oleh kerana saham dalam syarikat tidak diperdagangkan di bursa saham, pelaburan menjadi tidak likuid, dan menjadi masalah besar untuk mencari pembeli yang berminat kerana rangkaian carian pelabur menjadi sangat terhad. IPO atau pembelian lebih besar kemungkinan untuk usaha yang berjaya, namun, jika usaha tersebut sedang berjuang atau hampir gagal, jalan keluar menjadi bermasalah.
Pelaburan Jangka Panjang - Oleh kerana pelaburan dapat dilakukan pada tahap sangat awal, dan pulangannya mungkin datang pada tarikh yang sangat lambat, oleh itu tempoh kehamilan sehingga masa syarikat menjadi menarik cukup lama daripada jangkaan pelaburan rata-rata. Hanya pelabur yang sabar yang boleh melakukan pelaburan sedemikian, namun, pulangannya mengimbangi tempoh kecairan yang lebih besar.
Penentuan Nilai Pasaran sangat Sulit - Jika produknya sangat inovatif, kemungkinan ada pesaing yang sangat rendah dan juga ada peluang yang lebih rendah untuk mengukur bagaimana produk tersebut akan diterima oleh khalayak sasaran. Pelaburan dibuat sebelum kejelasan tersebut dapat diperoleh, oleh itu menilai nilai syarikat sukar kerana, kadang-kadang, idea yang sangat menjanjikan gagal. Oleh itu, menentukan jumlah pelaburan menjadi lebih sukar.
Maklumat Terhad - Oleh kerana syarikat itu tidak wujud sejak sekian lama, terdapat sedikit maklumat mengenai kedudukan kewangan mereka, lebih jauh lagi, kerana produk itu sendiri baru, angka keuntungan juga tidak ada untuk waktu yang lama, oleh itu mencari jalan rekod syarikat dan produknya sangat sukar.
Kurangnya Maklumat mengenai Persaingan - Syarikat-syarikat ini bekerja di silo, dan hanya ada sedikit maklumat yang tersedia untuk umum hingga syarikat itu mencapai tahap kedua atau ketiga pembiayaan ketika produk tersebut dijual secara komersial, dan pemasaran dilakukan pada skala yang lebih besar . Oleh itu, sangat sukar untuk mengetahui berapa banyak syarikat yang mengusahakan idea yang serupa, dan oleh itu, menentukan bahagian pasaran yang berpatutan juga sukar. Semua ini menambah keburukan pelaburan.

Artikel yang Disyorkan

Artikel ini telah menjadi panduan untuk Pembiayaan Modal Teroka dan maknanya. Di sini kita membincangkan peringkat, kaedah pembiayaan modal teroka berserta contoh, kelebihan dan kekurangan. Anda boleh mengetahui lebih lanjut mengenai artikel berikut -