Penyebaran Kotak (Definisi, Contoh) - Bagaimanakah ia berfungsi?

Isi kandungan

Apakah Penyebaran Kotak?

Apakah Penyebaran Kotak?

Box spread adalah sejenis strategi yang digunakan dalam arbitrage di mana terdapat gabungan dua spread dan empat perdagangan iaitu membeli bull call spread dalam kombinasi spread bear bear dan biasanya kedua spread mempunyai harga strike yang sama dan juga tarikh yang sama luput.

Penjelasan

Ini adalah teknik arbitrage di mana empat perdagangan terlibat dalam gabungan dua spread, yaitu, bull call spread dan bear put spread. Keuntungan / kerugian di sini dikira sebagai bersih dari satu perdagangan sahaja. Jumlah kos kotak tetap berterusan tanpa mengira penyimpangan harga sekuriti pendasar. Tamat tempohnya di sini dikira dengan perbezaan harga mogok opsyen yang dipertimbangkan dalam perdagangan. Terdapat dua jenis strategi, yang dikenali sebagai strategi kotak panjang dan strategi kotak pendek.

Bagaimanakah ia berfungsi?

Ia juga disebut strategi kotak panjang. Ini adalah teknik arbitrage di mana empat perdagangan terlibat dalam gabungan dua spread, yaitu, bull call spread dan bear put spread. Keuntungan / kerugian di sini dikira sebagai bersih dari satu perdagangan sahaja. Jumlah kos kotak tetap berterusan tanpa mengira penyimpangan harga sekuriti pendasar.
Ini biasanya digunakan apabila spread jauh di bawah harganya jika dibandingkan dengan nilai semasa habis. Ini pada dasarnya melibatkan empat perdagangan, iaitu, Beli 1 Panggilan ITM, Jual 1 Panggilan OTM, Beli 1 Put ITM, dan Jual 1 Put OTM. Tujuan utama perdagangan ini adalah untuk memperoleh keuntungan bebas risiko yang terhad. Jual beli diteruskan oleh penimbang tara selagi harga kotak berada di bawah nilai habis masa gabungan kotak. Dengan cara ini, keuntungan tanpa risiko dapat ditempah.
Nilai kadaluarsa ditakrifkan sebagai perbezaan antara harga mogok yang lebih tinggi dan harga mogok yang lebih rendah. Keuntungan bebas risiko dapat dikira sebagai perbezaan antara nilai luput kotak dan premium bersih yang dibayar. Strategi kotak pendek berlaku apabila komponen penyebaran harga rendah. Apabila kotak itu sendiri terlalu mahal, kita dapat memperoleh keuntungan dengan menjual kotak itu, dan strategi jenis ini disebut sebagai strategi kotak pendek.

Contohnya

Mari kita fahami contoh di bawah.

Mari kita anggap saham yang kini diperdagangkan pada harga $ 50 untuk bulan Disember. Kontrak opsyen yang tersedia untuk saham ini disediakan dengan harga premium seperti di bawah:

Diberikan:

Penyelesaian:

Pertama, kita akan mengira Bull Call Spread

= Beli panggilan Jan 55 - Jual panggilan Jan 60
= (8 * 100) - (2 * 100)
= $ 600

Sekarang mengambil Buy Bear Put Spread ,

= Beli put Jan 60 - Jual put 55 Jan
= (8 * 100) - (2.5 * 100)
= $ 550

Jumlah Kos Penyebaran

Beli Spread Panggilan Bull + Beli Spread Bear Put
= $ 600 + $ 550
= $ 1150

Nilai Tamat Tempoh

= (60-55) * 100
= $ 500

Oleh kerana nilainya lebih besar daripada nilai kedaluwarsa, kita dapat menggunakan strategi kotak kecil untuk mencapai keuntungan.

Sekiranya spread kotak kurang dari nilai kadaluarsa, maka kita dapat mengira keuntungan dengan menggunakan strategi kotak panjang.

Keuntungan

= 1150 - 500

= $ 650

Keuntungan bersih dikira dengan tidak termasuk broker dan cukai dari keuntungan yang diperoleh.

Bilakah menggunakan Strategi Penyebaran Kotak?

Dengan mempertimbangkan contoh di atas, kita dapat melihat bagaimana strategi plot kotak berubah bergantung pada nilai kadaluarsa dan nilai spread kotak. Apabila nilai kadaluarsa lebih tinggi daripada nilai kotak, kami menggunakan strategi kotak panjang, dan juga, jika sebaliknya, kami menggunakan strategi kotak pendek.
Strategi ini biasanya digunakan ketika spread di bawah harga dikombinasikan dengan jumlah kadaluarsa. Secara amnya menggabungkan penyebaran bear bear dan bull call. Bayaran yang berkaitan dengan penyebaran kotak adalah minimum, jadi penggunaan strategi ini juga menjadi sangat terhad dan harus digunakan hanya oleh pedagang yang berpengalaman.
Kesempatan terbaik untuk menggunakan strategi ini adalah ketika ada perbedaan harga dalam harga opsi atau ketika keseimbangan put-call terpengaruh, yang dapat menjadi penyebab pergeseran permintaan jangka pendek untuk pilihan. Di sini memilih harga mogok yang betul adalah kunci untuk menghasilkan wang kerana keuntungan strategi ini umumnya didorong oleh perbezaan harga mogok.

Perbezaan Antara Penyebaran Kotak dan Kondor Besi

Ini adalah teknik arbitrage di mana empat perdagangan terlibat dalam gabungan dua spread, yaitu, bull call spread dan bear put spread. Keuntungan / kerugian di sini dikira sebagai bersih dari satu perdagangan sahaja. Jumlah kos kotak tetap berterusan tanpa mengira penyimpangan harga sekuriti pendasar.
Tamat tempohnya di sini dikira dengan perbezaan harga mogok opsyen yang dipertimbangkan dalam perdagangan. Terdapat dua jenis strategi, yang dikenali sebagai strategi kotak panjang dan strategi kotak pendek.
Kondor besi, sebaliknya, adalah strategi neutral yang juga tidak sesuai untuk pemula. Ia juga mempunyai empat transaksi yang terlibat. Ini adalah penyebaran kredit di mana kredit pendahuluan diterima. Ini digunakan semasa kita dengan anggapan bahawa akan ada sedikit pergerakan harga sekuriti.
Tidak seperti kotak yang tersebar di sini, kita mempunyai lebih banyak peluang untuk memperoleh keuntungan maksimum. Untuk menghasilkan pulangan maksimum, keselamatan yang mendasari harus mempunyai harga yang sama dan harus berada dalam julat yang ditentukan.

Kelebihan

Kelebihan utama penyebaran ini adalah bahawa risiko yang sangat rendah dikaitkan dengannya kerana ia digunakan untuk mendapatkan keuntungan minimum.
Ini adalah strategi terbaik apabila nilai kadaluarsa lebih banyak daripada nilai spread.

Kekurangan

Keuntungan yang diperoleh adalah sangat rendah dan minimum.
Strategi ini hanya berguna untuk pelabur berpengalaman dan bukan pelabur runcit, di mana banyak pengetahuan diperlukan untuk menerima panggilan sedemikian.
Margin yang diperlukan untuk menerapkan strategi ini memerlukan margin yang besar dan pemeliharaannya yang sukar untuk dijaga oleh peniaga kecil.
Pedagang harus terus menunggu masa berlalu dengan memasukkan wang ke dalam kotak yang tersebar.
Sangat sukar untuk melihat peluang tersebut di pasaran perdagangan dan memanfaatkannya.
Perbezaan harga dapat dikurangkan dengan sangat pantas, dan dengan demikian memanfaatkan perbezaan tersebut sangat sukar.

Kesimpulannya

Seperti yang disebutkan sebelumnya, ini adalah strategi arbitrase yang berguna asalkan pedagang bersedia mengambil risiko minimum dan juga memperoleh keuntungan minimum. Di sini tahap pengalaman yang diperlukan untuk menarik strategi seperti itu dan mendapat keuntungan daripadanya juga menjadi perhatian. Secara umumnya, peniaga yang berpengalaman akan menggunakan strategi seperti itu dan memperoleh keuntungan daripadanya. Masa yang diperlukan untuk menggunakan strategi seperti itu adalah kunci untuk menghasilkan uang dari itu.

Artikel yang Disyorkan

Ini telah menjadi panduan untuk Apa itu Penyebaran Kotak dan Definisinya. Di sini kita membincangkan bagaimana kotak Spread berfungsi, bersama dengan contoh dan kelebihan dan kekurangannya. Anda boleh mengetahui lebih lanjut mengenai perdagangan derivatif dari artikel berikut -