Definisi Yuran Kejayaan
Success Fee adalah perjanjian luar jangka yang menyatakan bahawa bayaran akan dibayar jika hasil acara itu positif. Sekiranya hasilnya tidak positif, maka tidak ada kewajiban untuk membayar yuran. Struktur yuran seperti ini biasa berlaku dalam perbankan pelaburan, di mana pasukan perbankan pelaburan beroperasi berdasarkan asas kejayaan. Ini membuat pasukan termotivasi untuk melakukan yang terbaik dan memperoleh yang maksimum.
Penjelasan
Bank pelaburan bertindak sebagai orang tengah apabila syarikat merancang untuk mengumpulkan dana dari orang ramai, cuba mengambil alih syarikat lain, merancang penggabungan atau cuba menjual segmen. Oleh itu syarikat memasuki struktur Fee Sukses dengan bank Pelaburan sehingga pasukan perbankan Pelaburan berusaha sebaik mungkin agar acara itu berjaya. Ini adalah prosedur yang biasa kerana ia membebaskan syarikat daripada membayar yuran tetap, dan kepentingan kedua-dua pihak sekarang selaras. Bank pelaburan menghasilkan banyak wang apabila mereka berjaya menyelesaikan sesuatu projek. Bayaran tersebut bertindak sebagai hadiah untuk kerja keras yang dilakukan oleh pasukan.
Bagaimana Mengira Yuran Kejayaan?
Bayaran ini bergantung pada hasilnya. Katakan syarikat merancang untuk mengumpulkan wang dari orang ramai melalui FPO (Tawaran Awam Susulan). Syarikat itu merancang untuk mengumpulkan minimum $ 500 juta. Mereka mengupah Goldman Sach untuk menjadi pegawai pelaburan mereka dan mengemukakan perjanjian bayaran kejayaan. Perjanjian itu adalah bahawa jika modal yang diperoleh adalah di bawah $ 500 juta, maka yurannya akan menjadi 2%, dan jika melebihi $ 500 juta, maka biaya tersebut akan menjadi 6% dari lebihan modal. Oleh itu Pasukan Perbankan Pelaburan perlu membuat kajian menyeluruh mengenai permintaan saham syarikat di khalayak ramai dan melakukan perdagangan saham palsu untuk menentukan harga dan juga menentukan jumlah saham yang akan dikeluarkan.
Setelah semua keputusan dibuat, dan saham disenaraikan, maka Yuran Kejayaan akan bergantung pada hasilnya. Katakan jumlah wang yang diperoleh adalah $ 650.
Oleh kerana wang yang dikumpulkan telah melepasi tanda $ 500 juta, jadi pasukan tersebut layak mendapat bayaran kejayaan.
Pengiraan:
- Bayaran Biasa = 2% daripada $ 500 juta = $ 10 juta
- Bayaran kejayaan = 6% daripada lebihan $ 500 juta
- Potongan 6% ($ 650M - $ 500M) = $ 9M
- Jumlah Yuran = $ 10 juta + $ 9 juta = $ 19 juta
Contohnya
Syarikat XYZ merancang untuk menjual Segmen Pelancongannya. Syarikat ini merancang untuk memulakan segmen baru dari wang dan menganggarkan bahawa ia memerlukan $ 500 juta untuk pembentukan segmen baru. Syarikat XYZ menghubungi JP Morgan untuk membantu mereka dalam proses tersebut. Mereka merancang untuk mengatur struktur yuran dengan sukses agar kepentingan kedua-dua pihak selaras.
Syarat: Sekiranya jumlah penjualan kurang dari $ 400 juta, maka bayaran tetap $ 200,000.
Sekiranya jumlah penjualan melebihi $ 400 juta, maka Yuran Kejayaan 6% akan diberikan pada jumlah yang berlebihan.
Pasukan perbankan pelaburan mula meneliti dan menemui calon pembeli yang akan memperoleh keuntungan dari transaksi ini secara strategik. Pasukan ini mengira nilai sinergi yang luar biasa untuk pembeli, dan mereka bersetuju untuk membayar $ 800 juta untuk pemerolehan tersebut.
Perjanjian itu ditutup, dan syarikat XYZ menerima $ 800 juta. Jadi projek ini adalah kejayaan yang luar biasa.
Pelaburan tersebut akan mendapat bayaran sebanyak:
- Bayaran Tetap = $ 200,000
- Yuran Kejayaan = ($ 800 juta - $ 400 juta) * 6% = $ 24 juta
- Jumlah Yuran = $ 24,200,000
Siapa Yang Membayar?
Bayaran kejayaan boleh dibayar oleh mana-mana organisasi yang merancang untuk melakukan perjanjian melalui bank pelaburan. Struktur yuran ini melegakan organisasi untuk membayar yuran tetap walaupun perjanjian itu tidak berjaya. Begitu banyak organisasi memilih struktur ini untuk meningkatkan kebarangkalian kejayaan.
Julat Bayaran Kejayaan
Tidak ada julat tetap. Kebanyakannya berbeza dari asas kesepakatan ke kesepakatan. Struktur khas adalah:
- Kesepakatan dari $ 5 juta hingga $ 15 juta boleh dikenakan bayaran 5% hingga 7% dengan bayaran tetap $ 250,000.
- Tawaran yang berkisar antara $ 15 juta hingga $ 50 juta boleh dikenakan bayaran dari 3% hingga 5%.
- Tawaran antara $ 50 juta hingga $ 500 juta boleh dikenakan bayaran 2%.
- Tawaran melebihi $ 500 juta boleh dikenakan bayaran 1% atau kurang.
Kebaikan
- Ini membantu menyelaraskan kepentingan kedua-dua pihak. Oleh kerana bayarannya bergantung pada hasil perjanjian, jadi bank pelaburan akan berusaha sepenuhnya untuk berjaya menyelesaikan perjanjian tersebut
- Oleh kerana bayarannya bergantung pada hasilnya. Oleh itu, organisasi tidak dibebani dengan membayar yuran yang tidak perlu sekiranya berlaku hasil yang negatif.
- Struktur yuran tidak tetap, sehingga memberikan potensi kepada bank pelaburan untuk memperoleh pendapatan yang besar.
Kekurangan
- Urus niaga berisiko di mana kemungkinan hasil negatif besar tidak diterima oleh bank pelaburan. Oleh itu, sukar bagi pelanggan untuk mendapatkan bank pelaburan untuk urusan tersebut
- Oleh kerana struktur yuran tidak rata. Oleh itu, pelanggan mungkin akan membayar banyak bayaran setelah acara tersebut berjaya.
- Anggaplah yuran dirancang sedemikian rupa sehingga jumlah yuran tetap akan diterima sebagai yuran kejayaan sekiranya rintangan tercapai. Maka pasukan perbankan pelaburan hanya akan berusaha mencapai rintangan dan tidak akan berusaha melakukan lebih banyak lagi. Katakan jika dikatakan bahawa jika penjanaan modal melebihi $ 500 juta, maka bayaran tetap $ 200,000 akan dibayar. Maka bank pelaburan tidak akan berusaha mendorongnya melebihi $ 500 juta kerana mereka tidak akan dibayar lebih banyak.
