Apa itu Sandbagging?
Sandbagging adalah strategi untuk menurunkan harapan syarikat atau kekuatan individu untuk menghasilkan hasil yang lebih besar daripada yang sebenarnya diproyeksikan seperti ketika pengurusan atasan syarikat dengan tegas mengganggu harapan pemegang saham dengan memberikan bimbingan yang jauh di bawah dari yang mereka tahu adalah mungkin secara realistik .
Penjelasan
Ini adalah alat yang digunakan oleh syarikat untuk menetapkan jangkaan prestasi kewangan mereka agar tetap rendah. Apabila syarikat menunjukkan prestasi yang baik atau lebih baik daripada jangkaan, ia dilihat seolah-olah syarikat itu mempunyai prestasi yang terlalu tinggi, sehingga membuat para pelabur gembira.
- Syarikat melakukan ini dengan mengawal jangkaan pelabur melalui laporan penganalisis, laporan media, analisis bebas, siaran akhbar, dll.
- Dengan menurunkan jangkaan pemegang saham, syarikat mewujudkan jajaran selamat untuk dirinya sendiri. Ini telah menurunkan jangkaan dan dapat melampau prestasi dan memperoleh kepercayaan tambahan dalam perniagaannya dari semua pemegang saham. Ini mengakibatkan kenaikan harga saham syarikat, yang dengan sendirinya sangat bermanfaat untuk kesihatan kewangan syarikat.
- Oleh itu, beg sandang adalah alat yang sangat penting digunakan untuk mencegah perubahan jangkaan pelabur secara tiba-tiba, yang mungkin mengganggu kesihatan kewangan syarikat dan menyebabkan turun naik harga sahamnya.
Bagaimana Beg Pasir Berfungsi dengan Harga Saham?
Katakanlah ada syarikat tertentu, ABC Ltd, yang mempunyai laporan penganalisisnya dijadualkan akan dikeluarkan dalam beberapa minggu. Syarikat memutuskan untuk menggunakannya sebagai alat untuk mengawal jangkaan pemegang sahamnya.
Mereka menggunakan kaedah ini dengan meminta penganalisis dalamannya membuat ramalan yang menyatakan pertumbuhan syarikat yang stabil dalam laporan mereka. Sebaliknya, kenyataannya adalah bahawa syarikat telah memperoleh keuntungan dua digit selama setahun terakhir.
Harapan pemegang saham dibendung dan sesuai dengan kehendak syarikat. Sebaik sahaja prestasi sebenar syarikat, seperti yang dinyatakan dalam laporan tahunan, ditunjukkan dengan pertumbuhan di atas rata-rata, para pemegang saham gembira kerana hasilnya melebihi jangkaan mereka. Ini membawa kepada kenaikan harga saham.
Aplikasi Sandbagging
# 1 - Pasir Pasir oleh Syarikat Permulaan
Perniagaan permulaan dilancarkan dengan tujuan untuk berjaya dan menghasilkan hasil yang lebih baik daripada yang diharapkan untuk para pelabur yang telah menunjukkan kepercayaan terhadap perniagaan tersebut.
- Memandangkan bahawa pelabur awal di syarikat permulaan telah melaburkan sejumlah besar dana dalam perniagaan, mereka akan mengharapkan prestasi yang baik. Ini penting kerana prestasi permulaan pada tahun-tahun awalnya akan membolehkan para pelabur membuat keputusan mengenai sama ada untuk terus memegang saham syarikat atau tidak. Ini mendorong para pemula untuk menerapkan strategi pengemasan pasir untuk mendapatkan kepercayaan para pemegang saham dan membuat mereka senang.
- Permulaan menggunakan alat ini dengan memberikan kemas kini dan anggaran pendapatan di bawah apa yang mereka harapkan dapat dicapai pada masa akan datang. Oleh itu, apabila hasil sebenar mengenai pendapatan syarikat itu keluar, itu membuat pengurus dan syarikat itu kelihatan seolah-olah mereka mempunyai prestasi yang terlalu tinggi dan melampaui jangkaan pemegang saham.
- Permulaan menggunakan beg sandang bukan hanya untuk mendapatkan kepercayaan para pemegang saham yang ada tetapi juga menggunakannya untuk menarik bakal pelabur. Setelah pelabur berpotensi melihat prestasi yang terlalu tinggi pada awal, mereka juga akan berminat untuk melaburkan dana mereka dalam peluang perniagaan yang menjanjikan.
# 2 - Penagihan pasir dalam tawaran M&A
Dalam perjanjian penggabungan dan pemerolehan antara syarikat pemerolehan dan syarikat pemerolehan, perjanjian pembelian mengandungi klausa pro-sandbagging.
- Fasal pro-sandbagging ini pada dasarnya melindungi kepentingan pembeli atau syarikat pemerolehan. Dalam perjanjian penggabungan dan pengambilalihan seperti itu, idealnya, penjual atau syarikat yang diambil alih diharapkan dapat mendedahkan semua maklumat tepat yang berkaitan dengan penggabungan atau pengambilalihan syarikat tersebut.
- Walau bagaimanapun, ada kemungkinan bahawa penjual akhirnya tidak termasuk maklumat penting yang seharusnya diungkapkan kepada pembeli atau syarikat pemerolehan. Dalam beberapa kes, maklumat ini dapat disembunyikan dengan sengaja oleh penjual.
- Di bawah klausa pro-sandbagging, pembeli atau syarikat pemeroleh hak untuk mendapatkan kembali kerugian yang mungkin timbul disebabkan oleh maklumat yang disembunyikan oleh penjual pada saat perjanjian.
- Sebagai contoh, semasa usaha wajar, kemungkinan pembeli menemui sebilangan maklumat yang bertentangan dengan apa yang telah diungkapkan oleh penjual. Dalam keadaan seperti itu, pembeli mempunyai pilihan untuk mendapatkan kembali kerugian yang mungkin berlaku dari penjual setelah menutup transaksi.
Kesimpulannya
Beg sandang mungkin tampak seperti alat yang efektif dalam berbagai senario, seperti yang disebutkan di atas, tetapi sangat sedikit syarikat yang dapat terus menggunakan strategi ini untuk jangka waktu yang lama. Sekiranya syarikat memberikan ramalan yang lebih rendah daripada yang dijangkakan mengenai pendapatan atau pendapatan mereka akan terus meningkat secara konsisten. Ini akan mengakibatkan para pemegang saham dan pelabur berpotensi menyesuaikan harapan mereka sesuai dengan prestasi sebenar syarikat dan akan mula mengabaikan pengumuman umum mengenai hasil dan hasil yang diharapkan atau yang dikandung pasir.
