Risiko Kelemahan (Makna, Contoh) - Apakah Risiko Downside?

Makna Risiko Downside

Risiko penurunan adalah ukuran statistik yang menghitung kerugian nilai sekuriti akibat perubahan keadaan pasaran dan juga disebut sebagai ketidakpastian bahawa pulangan yang direalisasikan dapat jauh lebih sedikit daripada hasil yang dijangkakan. Letakkannya membantu dalam menghitung kerugian terburuk yang boleh ditimbulkan oleh pelaburan sekiranya pasaran berubah arah.

Komponen Risiko Kelemahan

Berikut adalah komponen penting bagi metrik risiko penurunan

• Time Horizon - Parameter yang paling kritikal untuk menganalisis sebarang metrik risiko adalah jangka masa. Faktor ini menjadi lebih kritikal untuk risiko penurunan. Jangka masa membantu dalam mengehadkan analisis kami untuk jangka masa tertentu, menjadikan perhitungan kami lebih tepat dan modelnya lebih mantap. Penting untuk memasukkan ruang sampel yang tepat untuk memastikan cakrawala waktu yang anda pilih tidak berat sebelah dan bebas dari penyimpangan siklik.
• Selang Keyakinan - Risiko penurunan adalah kajian berdasarkan ukuran statistik. Oleh itu, menjadi mustahak bahawa formula keyakinan yang tepat dan pasti dipilih kerana semua pengiraan selanjutnya akan dibuat berdasarkannya. Parameter ini harus ditentukan berdasarkan tahap keselesaan pelabur atau institusi yang menjalankan analisis. Tidak ada bilangan pasti yang betul atau salah, melainkan tanda aras berdasarkan mana anda memutuskan kemampuan mengambil risiko.

Formula Risiko Downside

Terdapat banyak cara untuk mengira risiko penurunan. Anda boleh menggunakan sisihan piawai, jangkaan kekurangan, atau nilai berisiko, yang mempunyai banyak kaedah seperti simulasi sejarah, varians-kovarians, dan lain-lain. Tujuannya adalah untuk mengira maksimum yang anda boleh hilang berdasarkan ruang sampel (data yang mendasari) untuk sesuatu tertentu cakerawala masa dan selang keyakinan.

Untuk kaedah varians-kovarians, risiko penurunan (VAR) dikira sebagai:

VAR = - Z (nilai z berdasarkan selang keyakinan) X Std. penyelewengan

Contoh Risiko Kelemahan

Mari lihat contoh mudah untuk memahaminya dengan cara yang lebih baik.

Pertimbangkan contoh syarikat ABC yang sahamnya diperdagangkan pada $ 1000. Jadual berikut menyenaraikan pulangan bulanan selama satu tahun.

Sebulan	Pulang
Jan.	-12%
Feb.	-5%
Mac	6%
Apr.	7%
Mungkin	3%
Jun	-2%
Jul	15%
Ogos	-8%
Sep	10%
Okt.	-4%
Nov	9%
Dis	-3%

Mari kirakan risiko penurunan saham ini berdasarkan pulangan masa lalu, dan untuk memastikan perkara mudah; kita akan mengira menggunakan mekanisme kaedah sejarah. Mari tentukan selang keyakinan dan jangka masa.

• Selang keyakinan: 75%
• Jangka masa: 1 tahun

Kembali dalam urutan yang disusun

Pengiraan Kehilangan Maksimum

• Kerugian Maksimum = 3

Menyusun pulangan mengikut urutan, kami akan memfokus pada pulangan 25% bawah (kerugian maksimum), 3 (75% daripada 12). Oleh itu, pemotongan akan menjadi pulangan ^ke- 4 . Secara sederhana, dengan selang keyakinan 75%, kami telah mengira risiko penurunan menjadi -5%.

Rujuk Lembaran Excel yang diberikan di atas untuk pengiraan terperinci.

Kelebihan

• Membantu Merancang Kes Terburuk: Sekiranya anda gagal merancang, anda merancang untuk gagal. Risiko penurunan membolehkan anda mempersiapkan senario terburuk dengan memahami berapa banyak pelaburan yang boleh menyebabkan kerugian sekiranya pandangan yang diproyeksikan ternyata salah. Bukan fakta umum bahawa pelaburan dibuat untuk pulangan dan memenuhi kadar bebas pasaran, yang sering ditentukan oleh bil perbendaharaan AS. Tetapi boleh ada senario ketika sesuatu tidak berjalan seperti yang diharapkan kerana berita atau peristiwa yang tidak tercermin di pasar. Pertimbangkan contoh Yahoo, gergasi mesin pencari awal 90-an tanpa pesaing. Semua orang berharap stok ini menjadi multi-bagger tetapi tidak banyak yang tahu bahawa pemimpin pasaran baru (Google) sedang membuat, dan yahoo akan diganti. Sekiranya terdapat pengendalian risiko penurunan yang digunakan dalam sistem, kerugian akan jauh lebih sedikit.
• Memutuskan Strategi Lindung Nilai : Seperti yang dijelaskan di atas, risiko penurunan lebih kepada mempersiapkan diri ketika acara tidak berubah seperti yang diharapkan. Anggaran sedemikian membantu mengenal pasti kapan akan keluar dari pelaburan. Seperti yang mereka katakan, simpan keuntungan anda tetapi tempah kerugian anda.

Batasan / Kekurangan

• Rasa aman yang salah : Risiko downside adalah teknik statistik yang cuba diramal berdasarkan corak data masa lalu. Kerumitannya berbeza dari kelas aset ke kelas aset. Untuk produk kewangan sederhana seperti ekuiti, semudah harga perdagangan. Untuk kerja yang rumit seperti pertukaran kredit default, ia bergantung pada banyak parameter seperti harga bon kewangan yang mendasari, masa hingga matang, kadar faedah semasa, dan lain-lain. Model yang anda gunakan boleh berfungsi 99 kali tetapi boleh gagal sekali juga, dan paling sering, ini akan berlaku ketika turun naik tinggi, atau pasaran merosot. Ringkasnya, ia akan gagal apabila anda sangat memerlukannya. Oleh itu kerana risiko model, risiko penurunan dapat memberi anda rasa aman yang salah
• Hasil yang tidak konsisten di seluruh model: Risiko penurunan sama baiknya dengan model yang digunakan. Berdasarkan proses asas yang digunakan, terdapat variasi dalam pekerjaan walaupun andaian dan sampel yang mendasarinya sama. Ini kerana setiap mekanisme metrik risiko penurunan mempunyai andaian tersirat, yang menghasilkan output yang berbeza. Sebagai contoh, kedua-dua simulasi sejarah dan simulasi Monte Carlo pada mekanisme risiko, tetapi hasil yang diperoleh melalui data asas yang sama boleh berbeza.

Perkara Penting yang Perlu diberi perhatian

• Strategi pengurangan risiko: Mengira risiko penurunan dapat membantu seseorang dalam mengenal pasti strategi lindung nilai yang betul. Pelabur dan institusi harus memahami produk kewangan yang mereka hadapi dan kemudian memilih metrik risiko penurunan yang sesuai mengikut keselesaan dan kemampuan mereka.
• Setiap kelas aset mempunyai risiko penurunan yang berbeza. Untuk produk kewangan vanila seperti ekuiti dan pendapatan tetap, risiko penurunan agak mudah dikira dan terhad. Walau bagaimanapun, untuk derivatif kewangan seperti opsyen atau pertukaran kredit default, penurunannya sukar untuk dilihat dan tidak terhad.

Kesimpulannya

Tidak ada yang suka kerugian, tetapi pelajaran dari masa lalu telah mengajar kita bahawa produk kewangan tidak dapat diramalkan pada masa-masa kesusahan seperti kemelesetan ekonomi 2008 atau gelembung dot com 2001, turun naik dan korelasi antara kelas aset meningkat. Selalunya, ini membuat pelabur tidak berjaga-jaga, yang mengakibatkan kerugian besar dan malapetaka. Risiko penurunan, sebagai langkah pencegahan, membantu menghilangkan atau mempersiapkan diri dengan lebih baik untuk senario tersebut.