Apakah Pertukaran Hutang / Ekuiti?
Debt / Equity Swap adalah pengaturan yang berkaitan dengan penyusunan semula kewangan di mana hutang syarikat ditukar menjadi saham. Penyusunan semacam itu dicari ketika syarikat berada dalam krisis kewangan dan pemberi pinjaman yang ada diberi pilihan untuk membuat hutang yang diberikan oleh mereka ditukar menjadi ekuiti pada nisbah pertukaran yang telah diputuskan.
Bagaimanakah pertukaran hutang / ekuiti berfungsi?
Apabila syarikat menghadapi krisis kewangan yang serius atau hampir dengan situasi pembubaran, maka syarikat tersebut tidak dapat membayar hutangnya. Dalam keadaan seperti itu, syarikat harus mencari jalan penyusunan semula kewangannya. Salah satu cara yang sama adalah pilihan untuk pertukaran hutang-ekuiti.
Dalam pertukaran hutang / ekuiti, hutang akan ditukar dengan ekuiti. Oleh itu, syarikat akan menawarkan kepada pemberi pinjaman untuk mendapatkan jumlah tertunggak yang ditukar menjadi jumlah saham ekuiti syarikat yang setara. Saham tersebut diterbitkan sebagai ganti hutang yang belum dijelaskan sesuai dengan nisbah yang telah ditentukan. Syarikat ini diselamatkan dari aliran tunai segera yang timbul kerana pembayaran balik.
Contoh Pertukaran Hutang / Ekuiti
Situasi pertukaran hutang / ekuiti dapat difahami dengan baik melalui contoh berikut.
Katakanlah, sebuah syarikat ABC Ltd menghadapi krisis kewangan, dan ia berhutang kepada pemberi pinjaman sejumlah $ 2,00,000. ABC Ltd menawarkan kepada pemberi pinjaman 25% pegangan saham dalam syarikat sebagai pertukaran dengan jumlah hutang tertunggak yang ada.
Ini adalah situasi pertukaran hutang / ekuiti di mana peminjam meminta pemberi pinjamannya untuk menukar hutang yang ada dengan ekuiti.
Sebab Pertukaran Hutang / Ekuiti
Pada asasnya, syarikat memilih hutang / ekuiti ketika menghadapi masalah kewangan jangka panjang. Dalam kes sedemikian, syarikat tahu bahawa ia tidak akan dapat membuat pembayaran hutang yang belum dijelaskan, yang akan membawa publisiti negatif kepada syarikat tersebut. Untuk mengelakkan publisiti negatif tersebut, syarikat merancang penyusunan semula kewangan dengan cara pertukaran debit / ekuiti di mana ia menawarkan kepada pemegang hutang untuk menukar hutang dengan ekuiti sehingga tidak perlu membuat pembayaran balik. Oleh itu, pertukaran hutang / ekuiti membantu syarikat dalam arti bahawa ia tidak diperlukan untuk membuat pembayaran segera, dan tekanan kewangan dikurangkan sehingga tahap ini.
Kelebihan
Pertukaran hutang / ekuiti menawarkan faedah berikut kepada syarikat.
- Syarikat ini diselamatkan dari kegagalan pembayaran balik pinjaman dan faedah tertunggak, yang mungkin ditanggungnya kerana menghadapi tekanan kewangan.
- Syarikat juga diselamatkan dari gambaran negatif yang timbul apabila ia tidak dapat membayar hutang.
- Oleh kerana pembayaran balik tidak dapat dilakukan, syarikat dapat mengekalkan aliran tunai.
- Pertukaran hutang / ekuiti adalah alternatif yang murah berbanding kaedah pembiayaan lain sekiranya berlaku tekanan kewangan. Sebabnya adalah apabila pasaran hutang menyedari hakikat bahawa syarikat-syarikat pada skala yang lebih besar menghadapi masalah kewangan di sesebuah negara, tingkat bunga akan cenderung meningkat. Oleh itu, syarikat itu lebih baik memilih hutang / pertukaran ekuiti daripada mencari lebih banyak hutang.
Kekurangan
Di sisi lain, penyusunan semula melalui pertukaran hutang / ekuiti mengalami kerugian berikut.
- Oleh kerana syarikat itu menawarkan pemberi pinjaman untuk mengambil alih sahamnya, ia mengurangkan kawalannya.
- Pemberi pinjaman mungkin menjadi menuntut dengan meminta lebih daripada nilai wajar hutang kerana mereka memberikan hak milik mereka atas hutang.
- Masalah tekanan kewangan tidak dapat diselesaikan sepenuhnya kerana aliran tunai masih menjadi masalah.
Kesimpulannya
Anda akan menemui pertukaran hutang / ekuiti dalam kebanyakan kes di mana syarikat menghadapi tekanan kewangan dan tidak mempunyai aliran tunai yang mencukupi untuk membuat pembayaran hutang tersebut. Dalam situasi seperti itu, sama ada syarikat itu sendiri boleh mencadangkan pertukaran hutang / ekuiti, atau pemegang hutang boleh meminta perkara yang sama kepada syarikat tersebut untuk menyelamatkan diri dari risiko kegagalan pembayaran di masa depan.
