Apa itu LIBOR? (Makna, Contoh) - Panduan Pengiraan Kadar LIBOR

Isi kandungan

Apakah Kadar LIBOR?

LIBOR Rate (London Inter-Bank Offer) adalah kadar anggaran yang dikira dengan rata-rata menilai kadar faedah semasa yang dikenakan oleh bank-bank terkemuka di London yang berfungsi sebagai penanda aras bagi pasaran kewangan di dalam dan juga antarabangsa di mana ia berubah dari hari ke hari memandangkan perubahan dalam keadaan pasaran tertentu.

Komponen LIBOR

Ia dibina berdasarkan lima mata wang iaitu dolar AS ($), Euro (€), pound Britain (£), Yen (¥), dan Franc (Fr), dan dikumpulkan untuk tujuh tempoh matang yang berbeza:

  1. Semalaman
  2. Seminggu
  3. 1 bulan
  4. 2 bulan
  5. 3 bulan
  6. 6 bulan
  7. 12 bulan

Oleh itu, sejumlah 35 kadar LIBOR dikira pada setiap hari bekerja.

Penentuan LIBOR

Panel LIBOR Intercontinental Exchange (ICE) menentukan kadar LIBOR. Bank dengan kehadiran luar biasa di pasaran kewangan London membentuk panel ini. Institusi-institusi ini secara kolektif ditanya mengenai kadar di mana mereka bersedia meminjam dan memberi pinjaman. Respons untuk setiap kematangan dihantar secara sulit. Ikatan Penanda Aras ICE kemudian mengira LIBOR menggunakan min dipangkas dengan meletakkan kedudukan angka dalam kuartil tertinggi dan terendah dan rata-rata selebihnya.

Kaedah Trimmed Mean menghilangkan outliers (peratusan kecil dari nilai tertinggi dan terkecil) setelah menyusun semua data dalam urutan menurun. Kemudian purata aritmetik standard dikira untuk selebihnya. Mengeluarkan outliers menggilap data sehingga penyelesaian yang lebih realistik dihasilkan. Ini juga dikenali sebagai min terpotong.

Contohnya

Katakan, sekumpulan 14 bank anggota mencadangkan perkara berikut sebagai kadar LIBOR 1 tahun:

Bank Kadar 1 Tahun Bank Kadar 1 Tahun
Bank 1 3.9 Bank 8 3.2
Bank 2 3.5 Bank 9 3.6
Bank 3 3.1 Bank 10 3.7
Bank 4 3.4 Bank 11 3.8
Bank 5 2.6 Bank 12 2.9
Bank 6 2.7 Bank 13 2.5
Bank 7 2.8 Bank 14 2.8
  • Purata normal = (3.9 + 3.5 + 3.1 + 3.4 + 2.6 + 2.7 + 2.8 + 3.2 + 3.6 + 3.7 + 3.8 + 2.9 + 2.5 + 2.8) / 14
  • = 3.17%

Mengira min dipotong 10%

Langkah 1: Susun semua data mengikut urutan menurun

3.9, 3.8, 3.7, 3.6, 3.5, 3.4, 3.2, 3.1, 2.9, 2.8, 2.8, 2.7, 2.6, 2.5

Langkah 2: Memotong 5% data dari hujung atas dan bawah.

10% daripada 14 = 1.4 ≈ 1

Langkah 3: Kumpulan data baru

3.8, 3.7, 3.6, 3.5, 3.4, 3.2, 3.1, 2.9, 2.8, 2.8, 2.7, 2.6

  • Purata baru = (3.8 + 3.7 + 3.6 + 3.5 + 3.4 + 3.2 + 3.1 + 2.9 + 2.8 + 2.8 + 2.7 + 2.6) / 12
  • = 3.175%

Kadar LIBOR 1 tahun semasa adalah 3.175% dalam kes ini.

Kelebihan

  1. LIBOR kini digunakan di seluruh dunia untuk menetapkan kadar pinjaman dan deposit.
  2. Banker menggunakan Kadar Tawaran Antara Bank London untuk melindung nilai pendedahan kadar faedah. Mereka meletakkan taruhan ke arah LIBOR masa depan. Panik yang melanda pasaran kewangan menyebabkan kenaikan kadar LIBOR, sehingga melindungi para bankir.
  3. Kadar Tawaran Antara Bank London adalah kadar yang berpandangan ke hadapan. Ini telah ditentukan sebelum permulaan pinjaman dan pihak yang mempunyai pinjaman mempunyai idea yang lebih baik tentang apa yang diharapkan di masa depan, yang akhirnya membantu mereka menguruskan aliran tunai mereka.
  4. Ini digunakan sebagai penanda aras untuk banyak suku bunga lain dalam perniagaan yang berbeza.
  5. Kadar Tawaran Antara Bank London mewakili kadar pinjaman terendah di kalangan institusi kewangan besar.
  6. Pengiraan Kadar Tawaran Antara Bank London dipercayai cukup tepat dan memberikan idea yang baik mengenai kadar faedah masa depan.

Kekurangan

  • Terdapat persepsi umum bahawa kaedah menetapkan kadar adalah cacat dan terdedah kepada manipulasi semasa perlambatan. Bank Britain Barclays dikenakan denda $ 450 juta setelah bersetuju membuat percubaan untuk memanipulasi LIBOR.
  • Sebilangan besar bank memberi pinjaman atau meminjam antara satu sama lain hanya untuk jangka masa yang sangat pendek yang kebanyakannya tidak dilindungi oleh LIBOR. Perbezaan antara penanda aras dan kadar pinjaman sebenar menimbulkan keraguan keaslian LIBOR.
  • Terdapat keraguan ketara mengenai apakah Kadar Tawaran Antara Bank London benar-benar mewakili kos pembiayaan bank.

Batasan

  • Sebilangan besar bank meminjam atau memberi pinjaman untuk jangka masa pendek sehingga ia tidak berada di bawah bidang kuasa sekiranya MENGHORMATI. Oleh itu, ketiadaan pasaran aktif yang mendasari menimbulkan keraguan terhadap kelestarian penanda aras ini.
  • Selepas Barclays, Deutsche Bank dan UBS didenda kerana memanipulasi LIBOR, sejumlah pembaharuan dilaksanakan. Tetapi keseluruhan proses masih mempunyai celah dan kadarnya hanyalah anggaran dan bukan berdasarkan urus niaga.

Selamat tinggal LIBOR

Berikutan manipulasi LIBOR oleh bank besar, reformasi yang menekankan penyerahan LIBOR berdasarkan data transaksi dan pengawasan pasar dilaksanakan. Tetapi LIBOR masih didapati sangat terdedah. Setelah banyak pertimbangan, Pihak Berkuasa Kelakuan Kewangan UK mengumumkan bahawa LIBOR akan dihentikan pada akhir tahun 2021. Hingga saat itu, bank panel akan menyokong untuk mengekalkan sistem ini agar peralihan berjalan lancar. Kadar rujukan alternatif tanpa risiko, berdasarkan urus niaga akan dicadangkan untuk diganti.

Kesimpulannya

Kadar LIBOR, ditakrifkan sebagai satu set kadar purata harian, adalah kadar faedah penanda aras di mana bank global meminjam atau memberi pinjaman antara satu sama lain di pasaran antara bank antarabangsa.

Pinjaman ini kebanyakannya tidak bercagar. Ia bermaksud Kadar Tawaran Antara Bank London.

Kadar ini diterima secara universal sebagai kadar faedah asas kepada harga pinjaman dan instrumen hutang lain oleh institusi kewangan di seluruh dunia.

Kadar LIBOR dianggap sebagai nombor terpenting di dunia sejak asalnya pada pertengahan 1980-an. Penghentiannya dalam tiga tahun akan datang akan membawa perubahan penting dalam pasaran kewangan. Pada masa ini, ia menjadi asas pinjaman dan derivatif $ 260 trilion (Sumber: The Economist). Alternatif untuk LIBOR adalah:

  • Kadar Pembiayaan Semalaman yang Selamat (SOFR) untuk Dolar AS;
  • Purata Indeks Semalaman Sterling (SONIA) untuk Pound Sterling;
  • Kadar Jangka Pendek Euro (ESTER) untuk Euro;
  • Kadar Purata Semalaman Swiss (SARON) untuk Franc Swiss; dan
  • Kadar Purata Semalaman Tokyo (TONAR) untuk Yen Jepun.

Kadar ini bebas risiko dan didasarkan pada transaksi pasaran aktif yang memberikan penghalang terhadap manipulasi. Harga alternatif diterbitkan pada masa yang berlainan dan juga mata wang khusus berbanding LIBOR.

Perbezaan antara LIBOR dan alternatifnya menimbulkan beberapa sekatan jalan yang dapat menghalang peralihannya yang lancar. Walau bagaimanapun, belum ada satu alternatif yang jelas.

Artikel menarik...