Apakah Derivatif dalam Kewangan?
Derivatif dalam kewangan adalah instrumen kewangan yang memperoleh nilainya dari nilai aset pendasar. Aset yang mendasari boleh menjadi bon, saham, mata wang, komoditi, dll.
Derivatif Paling Lazim dalam Kewangan
Berikut adalah 4 jenis derivatif teratas dalam kewangan.
# 1- Masa Depan
Kontrak derivatif niaga hadapan dalam kewangan adalah perjanjian antara dua pihak untuk membeli / menjual komoditi atau instrumen kewangan pada harga yang telah ditentukan pada tarikh yang ditentukan.
# 2 - Maju
Kontrak hadapan berfungsi dengan cara yang sama seperti niaga hadapan, satu-satunya perbezaannya, ia diperdagangkan di kaunter. Jadi ada faedah penyesuaian.
# 3 - Pilihan
Pilihan dalam kewangan juga menggunakan prinsip yang sama. Walau bagaimanapun kelebihan pilihan yang paling besar adalah bahawa mereka memberikan hak kepada pembeli dan bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset, tidak seperti perjanjian lain di mana pertukaran adalah kewajiban.
# 4 - Tukar
Swap adalah kontrak derivatif dalam kewangan di mana pembeli dan penjual menyelesaikan aliran tunai pada tarikh yang telah ditentukan.
Terdapat pelabur / pengurus pelaburan di pasaran yang dipanggil pembuat pasaran. Mereka mengekalkan harga tawaran dan tawaran dalam sekuriti tertentu dan bersedia untuk membeli atau menjual banyak sekuriti tersebut dengan harga yang disebutkan.
Penggunaan Derivatif dalam Kewangan
# 1 - Kontrak Maju
Andaikan syarikat dari Amerika Syarikat akan menerima pembayaran sebanyak € 15 juta dalam 3 bulan. Syarikat bimbang euro akan menyusut dan sedang memikirkan untuk menggunakan kontrak hadapan untuk melindungi risiko. Ini secara efektif bermaksud mereka takut mereka akan menerima kurang $ apabila mereka keluar untuk menukar € mereka di pasaran. Oleh itu dengan menggunakan kontrak hadapan, syarikat dapat menjual euro sekarang dengan kadar overhead yang telah ditentukan dan mengelakkan risiko menerima kurang $.
# 2 - Kontrak Masa Depan
Agar mudah dan jelas, contoh yang sama seperti di atas boleh diambil untuk menjelaskan kontrak niaga hadapan. Walau bagaimanapun, kontrak niaga hadapan mempunyai beberapa Perbezaan utama berbanding dengan hadapan. Niaga hadapan diperdagangkan di Bursa. Oleh itu mereka diatur dan diatur oleh pertukaran. Tidak seperti ke depan, yang dapat disesuaikan dan disusun mengikut keperluan pihak. Itulah sebabnya terdapat risiko kredit, rakan niaga yang lebih rendah kerana ia dirancang mengikut keperluan pihak.
# 3 - Pilihan
Seorang pelabur mempunyai $ 10,000 untuk melabur; dia percaya bahawa harga stok X akan meningkat dalam masa sebulan. Harga semasa ialah $ 30; untuk membuat spekulasi, pelabur boleh membeli pilihan panggilan 1 bulan dengan harga mogok, katakan $ 35. Dia hanya boleh membayar premium dan terus membeli saham tertentu daripada membeli saham tersebut. Mekanisme pilihan kami adalah bertentangan dengan panggilan.
# 4 - Tukar
Katakan syarikat ingin meminjam € 1,000,000 pada kadar tetap di pasaran tetapi akhirnya membeli pada kadar terapung kerana beberapa faktor berdasarkan kajian dan kelebihan perbandingan. Syarikat lain di pasaran ingin membeli € 1,000,000 pada kadar terapung tetapi akhirnya membeli pada kadar tetap kerana beberapa kekangan dalaman atau hanya kerana penilaian rendah. Di sinilah pasaran untuk pertukaran dibuat. Kedua-dua syarikat dapat membuat perjanjian pertukaran yang berjanji untuk saling membayar kewajiban yang dipersetujui.
Mekanisme Pengiraan Instrumen Derivatif dalam Kewangan
- Hasil untuk kontrak derivatif hadapan dalam kewangan dikira sebagai perbezaan antara harga spot dan harga penghantaran, St-K. Di mana St adalah harga pada saat kontrak dimulakan, dan k adalah harga yang telah disepakati oleh para pihak untuk mengakhiri kontrak di.
- Hasil kontrak berjangka dikira sebagai perbezaan antara harga tutup semalam dan harga tutup hari ini. Berdasarkan perbezaannya, ditentukan siapa yang memperoleh, pembeli atau penjual. Katakan harganya telah menurun, penjual naik, sedangkan jika harganya meningkat, pembeli mendapat keuntungan. Ini dikenali sebagai model pembayaran ke pasaran di mana keuntungan dan kerugian dikira setiap hari, dan pihak-pihak diberitahu mengenai kewajibannya.
- Jadual pembayaran untuk pilihan sedikit lebih rumit.
- Pilihan Panggilan: Memberi hak kepada pembeli tetapi bukan kewajiban untuk membeli aset yang mendasari berdasarkan perjanjian sebagai pertukaran premium, ia dikira secara maksimum (0, St - X). Di mana St adalah harga saham pada saat matang dan X adalah harga mogok yang dipersetujui antara pihak dan 0 mana yang lebih besar. Untuk mengira keuntungan dari kedudukan ini, pembeli perlu mengeluarkan premium dari pembayaran.
- Pilihan Put: Memberi hak kepada pembeli tetapi bukan kewajiban untuk menjual aset pendasar seperti yang terdapat dalam perjanjian sebagai pertukaran premium. Jadual pengiraan untuk pilihan ini adalah kebalikan dari panggilan, iaitu mogok tolak.
- Hasil untuk kontrak pertukaran dikira dengan menjaring aliran tunai untuk kedua-dua pihak. Contoh pertukaran vanila mudah akan membantu memantapkan konsep.
Kelebihan Derivatif
- Ini membolehkan para pihak mengambil alih aset pendasar melalui pelaburan minimum.
- Ini membolehkan mereka bermain-main di pasar dan memindahkan risiko kepada pihak lain.
- Ini memungkinkan untuk membuat spekulasi di pasaran. Oleh itu, sesiapa sahaja yang mempunyai pendapat atau intuisi dengan sejumlah pelaburan dapat mengambil posisi di pasar dengan kemungkinan memperoleh hasil yang tinggi.
- Sekiranya ada pilihan, seseorang boleh membeli OTC di kaunter pilihan yang disesuaikan sesuai dengan keperluan mereka dan membuat pelaburan mengikut intuisi mereka. Perkara yang sama berlaku untuk kontrak hadapan.
- Begitu juga, dalam hal kontrak niaga hadapan, rakan niaga melakukan pertukaran dengan bursa, jadi ia sangat terkawal dan teratur.
Kekurangan Derivatif
- Aset yang mendasari dalam kontrak terdedah kepada risiko tinggi kerana pelbagai faktor seperti turun naik di pasaran, ketidakstabilan ekonomi, ketidakcekapan politik, dan lain-lain. Oleh kerana sepanjang mereka memberikan hak milik, mereka terdedah kepada risiko.
- Menangani kontrak derivatif dalam kewangan memerlukan kepakaran yang tinggi kerana sifat instrumennya yang kompleks. Oleh itu, orang awam lebih baik melabur di jalan yang lebih mudah seperti dana bersama / saham atau pendapatan tetap.
- Pelabur dan dermawan terkenal Warren Buffet pernah menyebut derivatif sebagai 'senjata pemusnah besar-besaran' kerana kaitannya yang tidak dapat dipisahkan dengan aset / kelas produk lain.
Kesimpulannya
Intinya adalah walaupun memberikan pendedahan kepada pelaburan bernilai tinggi, dalam erti kata sebenarnya, ia sangat berisiko dan memerlukan kepakaran dan teknik juggling yang tinggi untuk mengelakkan dan mengalihkan risiko. Jumlah risiko yang anda hadapi adalah berganda. Oleh itu, melainkan jika seseorang dapat mengukur dan menanggung risiko yang terlibat, pelaburan tidak dapat dilakukan. Sebaliknya, pendekatan yang dikalibrasi dengan baik dengan struktur risiko yang dikira dapat membawa pelabur jauh dalam dunia derivatif kewangan.
