Apa itu Lembu Tunai?
Lembu tunai dirujuk kepada syarikat atau aset atau unit perniagaan yang menyediakan aliran aliran tunai yang konsisten dengan menangkap bahagian pasaran yang besar dan memerlukan jumlah kos pelaburan dan penyelenggaraan modal yang lebih rendah. Produk yang dihasilkan melalui aset adalah standard dan mempunyai pertumbuhan permintaan yang konsisten dan oleh itu, memberikan pulangan yang lebih tinggi dengan risiko yang lebih rendah.
Penjelasan
- Lembu tunai merupakan sebahagian daripada matriks pertumbuhan Boston Consulting Group (BCG). BCG membahagikan entiti kepada empat kategori tertentu, iaitu, Kategori Bintang, Kategori Tanda Tanya, Kategori Bull, dan kategori Lembu tunai. Pengkategorian ini membantu entiti menentukan bahagian pasaran syarikat dalam sektor tertentu. Ini seterusnya membantu syarikat untuk menganalisis SWOT (kekuatan, kelemahan, peluang & ancaman).
- Oleh kerana standardisasi pengeluaran, syarikat dapat memperbesar pengeluarannya untuk memaksimumkan pangsa pasarnya untuk produk tersebut. Setelah syarikat memperoleh bahagian pasaran yang lebih tinggi, syarikat itu dapat memberikan pulangan yang konsisten.
Bagaimanakah ia berfungsi?
Semuanya bermula dengan penubuhan syarikat. Syarikat membuat bahagian untuk produk mereka yang berbeza.
Katakan salah satu bahagian Syarikat adalah jam tangan. Sektor jam tangan biasanya diselesaikan dengan peningkatan permintaan yang berterusan. Mari kita anggap bahawa bahagian ini hanya menghasilkan jenis jam tangan tertentu dan menangkap hampir 80% bahagian pasaran. Ia mencatat pulangan aset yang stabil sekitar 28%. Sektor jam tangan berkembang pada kadar tetap 4% setiap tahun.
Dalam kes ini, bahagian Syarikat ini disebut "lembu tunai". Kadar pertumbuhan yang lebih rendah menunjukkan perbelanjaan modal yang lebih rendah untuk aset. ROA bermaksud kuantum pulangan yang diperoleh menggunakan kos aset. Syarikat tidak perlu lagi melabur dalam bahagian tersebut.
Seperti yang dijelaskan di atas, lembu tunai biasanya memperoleh pangsa pasar yang signifikan, dan industri-industri tersebut mapan di pasaran. Pengeluaran berskala besar menyiratkan kos pengilang yang lebih rendah, yang seterusnya memberikan pulangan aset yang lebih tinggi.
Contoh Lembu Tunai
Katakan syarikat mempunyai 2 bahagian, iaitu roda keluli & roda aloi. Perinciannya adalah seperti berikut. Syarikat ingin mengenal pasti lembu tunai dan potensi masa kini. Juga, hitung simpanan tunai untuk 5 tahun akan datang dengan mempertimbangkan pertumbuhan 3% untuk bahagian keluli & 8% untuk bahagian roda aloi.
Penyelesaian:
Potensi untuk 5 tahun akan datang:
Penjelasan:
- Bahagian roda keluli adalah lembu tunai bagi syarikat kerana mempunyai kadar pertumbuhan yang lebih rendah, ROA lebih tinggi & bahagian pasaran terbesar di sektor ini.
- Sektor roda aloi bukan lembu tunai. Namun, seiring dengan berjalannya waktu, bahagian roda aloi dapat menjadi satu dengan bahagian pasaran yang lebih tinggi dan pulangan yang lebih tinggi.
Mengapa Lembu Tunai Penting?
Setiap pelaburan mempunyai peluang keuntungan atau kerugian yang sama, iaitu 50% kemungkinan risiko. Pelaburan dibuat berisiko. Bagaimana jika anda menghasilkan sesuatu yang mempunyai risiko lebih rendah tetapi pulangan tinggi?
Pelabur sedemikian digelar sebagai pelabur yang menghindari risiko yang tidak mengharapkan pulangan yang lebih tinggi & terutama mementingkan risiko yang lebih rendah. Lembu tunai menghasilkan sokongan yang mencukupi untuk portfolio pelabur tersebut.
Aliran tunai yang dihasilkan tidak perlu dilaburkan semula ke dalam lembu tunai itu sendiri tetapi disimpan sebagai simpanan dengan Syarikat. Ini memberikan lindung nilai tambahan kepada Syarikat. Syarikat boleh menggunakan lebihan simpanan tunai untuk segmen perniagaan lain yang memerlukan dana besar pada peringkat awal. Syarikat akan bergantung kepada pembiayaan yang diperlukan untuk usaha baru.
Kelebihan
- Kadar keuntungan yang stabil bagi syarikat.
- Membuat simpanan tunai sebenar untuk syarikat.
- Memberi pertumbuhan penjualan yang stabil.
- Pelaburan yang lebih rendah diperlukan.
- Perlu perbelanjaan penyelenggaraan yang lebih rendah.
- Dijamin pulangan lebih tinggi daripada usaha biasa.
- Meningkatkan keyakinan pengguna seperti yang ditunjukkan oleh bahagian pasaran yang lebih tinggi.
- Peningkatan bahagian pasaran.
- Jumlah pesaing semakin rendah.
- Syarikat boleh menggunakan simpanan tunai ini untuk membiayai usaha lain yang menguntungkan.
- Kualiti yang sama dijaga untuk semua produk.
- Pesaing harus membuat harga produk mereka dengan harga yang lebih rendah.
- Tidak perlu melaburkan semula simpanan tunai ke lembu tunai.
Kekurangan
- Peserta baru memerlukan pelaburan modal yang besar untuk merebut bahagian pasaran.
- Memecahkan peranan dominan unit yang ditubuhkan tidak semudah itu.
- Mencapai keyakinan pengguna untuk produk baru di pasaran yang sama sangat sukar.
- Satu teknologi baru dengan pelaburan modal yang lebih rendah untuk peserta baru cukup untuk mematahkan sektor yang dominan.
Kesimpulannya
Wang Sapi juga boleh disebut sebagai "kilang wang" yang memerlukan khasiat minimum dan memberikan pulangan yang konsisten untuk syarikat. Walaupun secara keliru disebut "aliran tunai", ini pasti memberikan simpanan tunai yang mencukupi untuk entiti tersebut. Walau bagaimanapun, perubahan besar dalam industri ini, dengan mempertimbangkan keselamatan manusia atau keselamatan alam sekitar secara drastik dapat mempengaruhi sektor ini secara keseluruhan.
