Apa itu Syarikat Zombie?
Syarikat Zombie adalah entiti korporat yang mempunyai aliran tunai yang sangat terhad, hanya cukup untuk membayar faedah atas hutang yang dipinjam tetapi tidak jumlah pokok pinjaman. Ini kerana pendapatan yang dijana oleh operasi perniagaan hanya merangkumi kos tetap & operasi yang tetap dan oleh itu Syarikat Zombie bergantung pada bank untuk menyelamatkannya.
Penjelasan
- Zombie bermaksud seseorang yang tidak sedarkan diri tetapi dikawal oleh orang lain. Zombie adalah orang mati yang dihidupkan kembali tetapi tidak dapat bercakap atau bergerak dengan mudah.
- Istilah serupa telah dibuat untuk syarikat zombie, dan dengan itu, boleh dikatakan hidup mati.
- Ia selalu memerlukan bailout, dan bergantung kepada bank untuk bertahan hidup. Oleh itu, liabiliti hutang tidak akan berkurang dengan masa kerana syarikat hanya membayar komponen faedah. Namun, kita harus perhatikan bahawa jika kadar faedah terapung meningkat, dana akan kekurangan untuk membayar kos tetap biasa.
Sejarah
- Pada tahun 1990-an, ketika gelembung harga aset Jepun runtuh, tempoh itu dikatakan sebagai "dekad yang hilang." Pada periode tersebut, bank-bank Jepun terus menyokong syarikat-syarikat yang lebih lemah atau rugi pada saat memerlukan. Ini adalah pertama kalinya istilah "Syarikat Zombie" digunakan.
- Sekali lagi pada tahun 2008, ketika Program Bantuan Aset Bermasalah Amerika Syarikat mulai memberikan sokongan kepada bahagian korporat yang lebih lemah, konsep itu mulai hidup kembali.
- Walaupun dari tahun 2008 hingga 2018 yang terkini, hutang bukan korporat China telah meningkat empat kali ganda. Pemerintah China telah menyelamatkan banyak syarikat zombie, akibatnya kelebihan kapasiti telah meningkat di banyak sektor.
Contohnya
Penjelasan
- Seperti yang anda lihat, tahun Kalendar 2017 adalah tahun terakhir di mana organisasi mempunyai permintaan yang cukup untuk memenuhi semua perbelanjaannya, termasuk faedah & masih ditinggalkan dengan lebihan sebelum cukai.
- Setelah ekonomi perlahan (katakanlah 2018), permintaan berkurang & syarikat berusaha keras untuk bertahan kerana perbelanjaan rutin tetap tidak dapat dikurangkan di bawah tahap tertentu. Seperti yang anda lihat, EBIT hampir tidak mencukupi untuk membayar komponen faedah.
- Oleh itu, mereka memerlukan sokongan dari bank untuk menurunkan kadar faedah untuk bertahan dalam jangka masa terdekat. Dengan cara ini, bank perdagangan diminta memberikan kredit kepada syarikat tersebut.
Bagaimana Syarikat Zombie mendapat Pembiayaan Segar?
Oleh kerana Syarikat Zombie sudah bebas hutang & mempunyai sejarah kredit yang lebih rendah, sukar bagi syarikat tersebut untuk mendapatkan dana baru.
Namun, jika syarikat mempunyai kemampuan produksi yang cukup untuk meningkatkan pendapatannya, beberapa bank / organisasi dapat memberikan dana baru dengan cara berikut:
- Syarikat boleh mengumpulkan kewangan untuk setiap invois penjualan yang mereka kumpulkan. Ini memberi keyakinan dalam operasi perniagaan kepada bank.
- Cara lain adalah dengan mengambil kewangan dari syarikat-syarikat yang bukan zombie dalam sektor yang sama (contohnya, syarikat pembekal bahan mentah, syarikat pengedar, dll.). Ini sukar, namun jika hubungan perniagaan antara syarikat sebaya, itu boleh berlaku.
- Zombie dapat mengumpulkan kewangan dengan memberikan sijil jaminan pengarah. Oleh kerana syarikat itu adalah syarikat tiruan, bank sering mempunyai keyakinan terhadap kemahiran pengurusan pengarah syarikat tersebut.
- Aset yang ada boleh digunakan untuk pembiayaan semula melalui pinjaman utama.
Kesan terhadap Ekonomi
Tidak ada negara yang ingin mempunyai syarikat zombie dalam persekitaran ekonomi mereka kerana keseluruhan produktiviti mereka lebih rendah. Ini memerlukan pertumbuhan negara yang lebih rendah. Mereka juga menyekat pertumbuhan sumber yang paling berguna. Mereka juga memperoleh angka dari jumlah pangsa pasar, dan dengan demikian, syarikat seperti itu sering disebut "Survivors yang tidak kompetitif." Keberadaan mereka tidak penting bagi pemerintah tanah.
Namun, mereka juga merupakan penyedia pekerjaan bagi sejumlah besar orang, dan inilah satu-satunya alasan mengapa pemerintah harus menyelamatkan syarikat-syarikat tersebut. Sekalipun mereka melemahkan pertumbuhan ekonomi, setidaknya selama beberapa tahun, pemerintah harus menyelamatkan syarikat-syarikat tersebut.
Oleh kerana produktiviti berada pada tahap yang lebih rendah, ini juga menjatuhkan pemerintah dengan pendapatan cukai yang lebih rendah.
Kesimpulannya
Pada masa COVID19, mungkin banyak syarikat yang mengalami situasi menjadi syarikat zombie. Untuk membawa kestabilan ekonomi negara, rantaian bekalan harus tetap utuh. Pada masa-masa genting ini, sokongan kerajaan sangat penting bagi entiti korporat (kerana entiti ini adalah penyedia pekerjaan dan penjana cukai untuk negara ini). Sekiranya penduduk negara ini mula menggunakan barang dan / perkhidmatan domestik, ia akan membantu syarikat zombie untuk memperbaiki diri.
