Apa itu Teori Portofolio Moden?
Model pelaburan seperti teori portfolio moden atau MPT membolehkan pelabur memilih dari pelbagai pilihan pelaburan yang terdiri daripada portfolio tunggal untuk memperoleh keuntungan maksimum dan itu juga dengan risiko pasaran yang jauh lebih rendah daripada pelbagai pelaburan atau aset yang mendasari.
Penjelasan
Teori Portofolio Moden (MPT) adalah model pelaburan di mana pelabur melabur dengan motif mengambil tahap risiko minimum dan memperoleh jumlah pulangan maksimum untuk tahap risiko yang diperoleh. Teori portfolio moden adalah alat yang berguna bagi para pelabur kerana ia membantu mereka dalam memilih pelbagai jenis pelaburan untuk tujuan kepelbagaian pelaburan dan kemudian membuat satu portfolio dengan mempertimbangkan semua pelaburan.
Menurut teori portfolio moden, semua pelaburan yang dipilih digabungkan bersama-sama dengan cara yang dapat mengurangkan risiko di pasaran melalui kaedah kepelbagaian dan, pada masa yang sama, juga menghasilkan pulangan yang baik dalam jangka panjang kepada para pelabur .
Contoh Teori Portofolio Moden (MPT)
Terdapat individu yang ingin melabur dalam portfolio. Dia mendapat dua pilihan portfolio, seperti berikut:
- Portofolio pertama terdiri daripada gabungan bon dan saham yang berbeza yang memberikan pulangan 10% setiap tahun secara purata, tetapi pada masa yang sama berbeza dengan julat sebanyak 15% setiap tahun (pulangan, dalam kes ini, biasanya berbeza antara -5% hingga + 25%).
- Sebaliknya, portfolio kedua terdiri daripada gabungan bon dan saham yang berbeza yang memberikan pulangan 10% setiap tahun secara purata, tetapi pada masa yang sama berbeza dengan julat hanya 3% setiap tahun (pulangan, dalam hal ini , biasanya berbeza antara 7% dan 13%)
Menurut teori portfolio moden, portfolio pelaburan mana yang harus dipertimbangkan oleh orang itu?
Analisis
- Dalam kedua-dua senario tersebut, jangkaan jangkaan pulangan pelaburan adalah 10%. Namun, dalam portfolio pertama, seseorang dapat memperoleh pulangan sebanyak 25%, yang terdengar menarik, tetapi pada masa yang sama, terdapat risiko besar di mana seseorang mungkin kehilangan 5% juga kerana kisarannya biasanya berbeza antara -5 % dan + 25%.
- Di sisi lain, dalam kes portfolio kedua, rentang pengembalian yang kurang antara 7% dan 13% mungkin kurang menarik bagi pelabur, tetapi dalam hal ini, diharapkan seseorang tidak akan kehilangan wangnya, yang membuat pelaburannya kurang berisiko daripada portfolio pertama.
- Menurut portfolio Moden, pelabur teori melabur dengan motif mengambil tahap risiko minimum dan memperoleh jumlah pulangan maksimum dengan risiko minimum yang diambil, jadi dalam kes ini, seseorang harus memilih portfolio kedua kerana dia mendapat yang sama purata jangkaan pulangan dengan tahap risiko yang lebih rendah.
Andaian Teori Portofolio Moden
Teori Portofolio Moden mempunyai anggapan tertentu yang harus dipertimbangkan semasa membuat keputusan untuk membuat kesimpulan bahawa hubungan risiko, pengembalian, dan kepelbagaian berlaku. Anggapan yang berbeza dari teori portfolio moden adalah seperti berikut:
- Pulangan dari aset diedarkan secara normal.
- Pelabur yang membuat pelaburan adalah rasional dan akan menghindari semua risiko yang tidak diperlukan.
- Pelabur akan memberikan yang terbaik untuk memaksimumkan pulangan untuk semua situasi unik yang disediakan.
- Semua pelabur mempunyai akses kepada maklumat yang sama.
- Kos yang berkaitan dengan cukai dan perdagangan tidak dipertimbangkan semasa membuat keputusan.
- Semua pelabur mempunyai pandangan yang sama mengenai kadar pulangan yang diharapkan.
- Pelabur tunggal tidak cukup besar dan cukup mampu mempengaruhi harga yang berlaku di pasaran.
- Modal tanpa had dengan kadar pulangan bebas risiko boleh dipinjam.
Kelebihan Teori Portofolio Moden (MPT)
Terdapat beberapa kelebihan teori portfolio moden yang memberi peluang kepada pelabur melaburkan wang mereka di pasaran. Beberapa kelebihan adalah teori portfolio Moden seperti berikut:
- Ini membantu dalam menilai dan mengurus risiko dan pulangan yang berkaitan dengan pelaburan. Dengan bantuan analisis, aset yang berprestasi rendah dan aset yang mempunyai risiko yang berlebihan berkenaan dengan pulangan dapat diteliti dan kemudian diganti dengan yang baru.
- Teori ini merupakan alat penting untuk mengelakkan kemerosotan kewangan kerana dengan mengikuti teori-teori ini, peniaga tidak hanya bergantung pada satu pelaburan untuk kestabilan kewangan mereka; sebaliknya, mereka mempelbagaikan portfolio mereka untuk mendapatkan pulangan maksimum dengan risiko minimum.
Kekurangan Teori Portofolio Moden (MPT)
Bersama dengan kelebihan yang berbeza, terdapat juga batasan dan kekurangan teori portfolio Moden, yang merangkumi yang berikut:
- Dalam kes teori portfolio moden, prestasi syarikat yang dipertimbangkan sebelumnya dipertimbangkan. Prestasi masa lalu tidak pernah memberikan jaminan untuk hasil yang mungkin timbul pada masa akan datang. Mengingat hanya persembahan masa lalu kadang-kadang membawa kepada mengatasi keadaan yang lebih baru, yang mungkin tidak ada ketika data sejarah dipertimbangkan tetapi dapat memainkan peranan penting dalam membuat keputusan.
- Teori ini mengandaikan bahawa terdapat pengagihan normal pengembalian aset dalam kelas aset, yang terbukti salah bagi ekuiti individu kerana korelasi kelas aset dapat berubah dalam jangka masa.
- Dalam teori ini, terdapat anggapan bahawa sekuriti dari mana-mana ukuran boleh dibeli dan dijual, yang tidak berlaku kerana sebilangan sekuriti mempunyai ukuran pesanan minimum, yang tidak dapat ditangani dalam pecahan.
- Teori Portofolio Moden walaupun diterima secara meluas di seluruh dunia dan juga diterapkan oleh institusi pelaburan yang berbeza, tetapi pada masa yang sama ia juga telah dikritik oleh orang yang berlainan terutamanya oleh wakil-wakil ekonomi tingkah laku yang mencabar andaian teori portfolio Moden mengenai parameter rasional pelabur dan jangkaan untuk pulangan.
Kesimpulannya
Idea utama atau tujuan teori portfolio Moden mengatakan bahawa risikonya diambil dan jangkaan pulangan dihubungkan secara langsung, yang bermaksud bahawa untuk mencapai kadar pulangan jangkaan yang lebih besar, seorang pelabur mesti mengambil risiko yang lebih tinggi. Teorinya juga mengatakan bahawa risiko keseluruhan portfolio yang mempunyai sekuriti dapat dikurangkan melalui kaedah kepelbagaian. Sekiranya dua portfolio berbeza diberikan kepada pelabur yang memiliki tingkat pengembalian yang diharapkan, maka keputusan yang rasional adalah memilih portfolio yang mempunyai risiko keseluruhan yang lebih rendah.
Teori Portofolio Moden, walaupun diterima secara meluas di seluruh dunia dan juga diterapkan oleh institusi pelaburan yang berbeza, tetapi pada masa yang sama, teori ini juga telah dikritik oleh orang yang berbeza. Walau bagaimanapun, tanpa mengira kritikan yang berbeza, teori portfolio moden adalah strategi kerja yang mempunyai pelaburan yang pelbagai yang dilaksanakan oleh pengurus risiko yang berbeza, institusi pelaburan, dan orang yang berkaitan.
