Apakah Maklumat Orang Dalam?
Maklumat Orang Dalam adalah sekeping fakta, maklumat atau pemahaman (M&A, Kontrak Baru, terobosan R&D, pelancaran produk baru dan lain-lain) yang boleh mempengaruhi harga entiti tersenarai atau organisasi yang diperdagangkan secara terbuka setelah didedahkan di domain awam. Berniaga berdasarkan maklumat tersebut dianggap tidak sah.
- Adalah tugas yang mencabar untuk menyatakan seseorang yang bersalah hanya berdasarkan maklumat orang dalam dan berniaga di dalamnya. Salah satu tugas yang paling sukar bagi SEC adalah membuktikan bahawa orang yang mendapat faedah dari perdagangan orang dalam juga bertanggungjawab untuk beberapa tugas fidusiari dalam organisasi yang sahamnya telah digunakan untuk keuntungan peribadi yang tidak adil.
- Tetapi, ini juga dapat digunakan untuk keuntungan atau menghindari kerugian dalam kes membuat atau memanipulasi pelbagai organisasi atau bug teknikal untuk menggunakan atau membuat celah dalam sistem.
Penjelasan
- Setiap syarikat tersenarai mempunyai beberapa maklumat yang masuk ke domain awam dan akan mempengaruhi harga ekuiti di pasaran. Contohnya, pengumuman dividen, pelancaran produk baru, kerugian besar, kontrak baru, dan lain-lain boleh menjadikan harga keselamatan tidak stabil. Maklumat ini hanya tersedia untuk orang yang terlibat dalam operasi harian entiti tersebut, atau kepada mereka yang mempunyai hubungan yang mendalam dalam organisasi seperti pengarah, pegawai kanan, akauntan, dan sebagainya.
- Berdasarkan maklumat yang tidak didedahkan, jika seseorang cuba membuat keuntungan peribadi dengan berdagang dalam sekuriti entiti, ia dikenali sebagai perdagangan orang dalam. Amalan ini mengganggu dasar perdagangan bebas di pasaran ekuiti dan menjadikan pelabur lain tidak mempunyai maklumat yang merugikan.
Contohnya
Beberapa contoh perdagangan orang dalam adalah seperti berikut:
- Sebagai contoh, maklumat penting seperti penyelesaian perjanjian penggabungan dengan organisasi lain yang akan memberi kesan kepada keuntungan syarikat pada masa akan datang; oleh itu, berita positif untuk pasaran saham dapat digunakan untuk memperoleh keuntungan melalui pembelian saham sebelum perjanjian itu diumumkan di khalayak ramai.
- Pelancaran produk baru yang dapat meningkatkan penjualan organisasi dan akan menambah banyak keuntungannya juga dapat disebut sebagai maklumat orang dalam sekiranya entiti yang bersangkutan adalah syarikat awam.
Implikasi Perundangan
Untuk mengekang perdagangan orang dalam berdasarkan maklumat yang tidak didedahkan, Bahagian 16 Akta Sekuriti dan Pertukaran, 1934, menghendaki semua orang dalam, termasuk pegawai kanan seperti pengarah, pegawai, dan pemegang ekuiti syarikat yang besar, iaitu, memegang 10% atau lebih adalah dikenakan pelbagai peraturan.
Sebarang keuntungan yang timbul atau kerugian yang terhindar dari maklumat orang dalam dalam tempoh 6 bulan harus dimasukkan ke akaun syarikat. Langkah ini menjadikan keuntungan kecil daripada penyelewengan dalam perdagangan orang dalam menjadi kurang menguntungkan. Juga, bagi pemilik pegangan ekuiti substantif yang juga mempengerusikan jawatan pengurusan di syarikat perlu melaporkan transaksi yang melibatkan pembelian atau penjualan saham kepada Suruhanjaya Keselamatan dan Pertukaran.
Perdagangan Orang Dalam dengan Maklumat Orang Dalam
- Perdagangan orang dalam menunjukkan urus niaga dalam bahagian entiti oleh orang (memegang 10% atau lebih ekuiti korporat) di pasaran ekuiti dengan melampaui undang-undang perdagangan bebas dan membuat keuntungan atau mengelakkan keuntungan berdasarkan maklumat yang tidak tersedia untuk orang awam. Oleh itu, pegawai, pengarah, dan pemilik peringkat tinggi dengan pegangan lebih dari 10% berada di bawah radar orang dalam.
- Orang dalam boleh dikenakan bayaran untuk tidak hanya memperdagangkan keamanan dengan menggunakan maklumat yang tidak didedahkan, tetapi juga ketika komunikasi tersebut disampaikan kepada orang lain yang dapat memperoleh manfaat dari itu.
- Dibolehkan melakukan perdagangan oleh orang dalam organisasi dengan syarat bahawa SEC mempunyai maklumat yang baik mengenai perdagangan yang dibuat oleh mereka.
- Perdagangan orang dalam adalah kesalahan jenayah di AS, dan hukuman berat dengan hukuman penjara dapat dijatuhkan. SEC (Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa bertanggungjawab untuk menganiaya orang yang terlibat dalam perdagangan tidak adil berdasarkan maklumat dalaman.
Kesimpulannya
Maklumat orang dalam sendiri tidak membahayakan melainkan digunakan untuk memanipulasi perdagangan entiti tersenarai untuk keuntungan yang tidak wajar dan mengelakkan kerugian. Perdagangan orang dalam berdasarkan maklumat yang tidak didedahkan di ruang awam sukar untuk dibuktikan dan membuktikan tuduhan tersebut. Selama bertahun-tahun, undang-undang menjadi sangat ketat terhadap isu-isu tersebut karena eksploitasi massa dan kemarahan masyarakat, tetapi tetap saja, undang-undang tersebut tidak dapat menghentikan insiden seperti ini yang berleluasa di dunia korporat.
