Apa itu Pelaburan Pendapatan Tetap?
Pelaburan Pendapatan Tetap adalah sejenis pelaburan di mana pelabur diberikan pendapatan yang tetap dan relatif stabil dalam jangka masa dalam bentuk dividen atau faedah. Di bawah pelaburan berpendapatan tetap, peminjam atau penerbit sekuriti diwajibkan membayar jumlah tetap pada jadual yang ditentukan tetap. Pelaburan tetap ini umumnya dikeluarkan oleh syarikat dan pemerintah dalam bentuk sekuriti hutang untuk mengumpulkan wang untuk membiayai operasi harian mereka dan juga untuk membiayai projek besar.
Dari perspektif pelabur, jika mereka melaburkan wang mereka dalam pelaburan berpendapatan tetap ini, maka mereka akan dibayar dengan kadar faedah yang ditetapkan, yang tetap sebagai pertukaran wang yang diberikan oleh mereka kepada penerbit pelaburan tersebut. Bayaran tetap yang diterima dikenali sebagai pembayaran kupon dan tarikh pelabur akan dibayar balik. Jumlah asal (jumlah pokok) yang dilaburkan oleh mereka dikenali sebagai tarikh matang.
Contoh Pelaburan Pendapatan Tetap
Terdapat syarikat yang menerbitkan bon kupon 6% yang mempunyai nilai muka $ 1,000 dengan tempoh matang tiga tahun membayar faedah setiap tahun. Joseph, seorang pelabur, ingin melaburkan wangnya berjumlah $ 1,000 dalam bon dan akan menebusnya pada akhir tiga tahun sahaja. Sekarang, kerana syarikat itu telah menerbitkan bon tersebut, ia harus membayar faedah pada kadar 6% setiap tahun kepada semua pelabur.
Pembayaran faedah ini adalah pendapatan tetap, yang akan diterima oleh semua pelabur dalam bon syarikat dan juga dikenali sebagai pembayaran kupon. Akibatnya, Joseph akan dibayar $ 60 per tahun ($ 1.000 * 6%) selama tiga tahun hingga waktu pelaburan tersebut jatuh tempo, dan pada masa matang, Joseph akan dibayar balik $ 1,000 yang pada awalnya dilaburkan oleh dia kerana membeli bon itu.
Pembayaran pendapatan tetap ini dari pelaburan dapat dilakukan secara bulanan, suku tahunan, setengah tahunan, setiap tahun, atau mengikut terma dan syarat bon seperti yang diputuskan pada masa penerbitannya.
Kelebihan Pelaburan Pendapatan Tetap
Terdapat beberapa kelebihan pelaburan berpendapatan tetap yang memberi peluang kepada pelabur dan penerbit sekuriti berpendapatan tetap. Beberapa kelebihannya adalah seperti berikut:
- Pendapatan Biasa: Pelaburan pendapatan ini memberikan pendapatan tetap, yang pasti akan diberikan selama jangka waktu tertentu seperti yang diputuskan sebelum membuat pelaburan.
- Keutamaan pada masa Pembubaran: Apabila timbul situasi pembubaran mana-mana syarikat, maka orang yang mempunyai sekuriti pendapatan tetap akan diberi keutamaan daripada sekuriti lain yang dikeluarkan oleh syarikat. Sebagai contoh, jika terdapat bon dan ekuiti yang dikeluarkan oleh syarikat dan syarikat tersebut mengalami pembubaran, syarikat akan diminta untuk membayar bon terlebih dahulu sebelum pembayaran kepada pemegang sahamnya untuk bahagian ekuiti mereka.
- Kesepakatan selamat: Dalam kebanyakan kes, sekuriti pendapatan tetap mempunyai tarikh matang tertentu apabila jumlah yang dilaburkan akan dikembalikan kepada pelaburnya, yang sudah diputuskan pada masa penerbitan sekuriti tersebut. Oleh itu, penerbit sekuriti tetap diwajibkan secara sah untuk mengembalikan wang tersebut kepada pelabur pada tarikh tersebut; jika tidak, dia akan dikenakan tindakan undang-undang jika aduan diajukan oleh pelabur.
Kelemahan Pelaburan Pendapatan Tetap
Seiring dengan kelebihan pelaburan pendapatan tetap, terdapat beberapa kekurangan atau batasan yang sama, seperti berikut:
- Risiko kadar faedah: Pelaburan pendapatan tetap dikenakan risiko kadar faedah. Risiko ini timbul apabila kadar faedah di pasaran di mana orang tersebut melabur meningkat. Sekarang, kerana dia sudah melabur pada kadar tetap sehingga dia akan mendapat kadar atau pulangan yang sama hingga jatuh tempo walaupun dia dapat memperoleh lebih banyak sekuriti yang membayar bunga pada tingkat investasi yang sama. Dia tidak boleh melabur dalam sekuriti baru yang memberikan pulangan yang tinggi kerana wangnya sudah terkunci.
- Risiko Kredit: Sekiranya, disebabkan oleh beberapa faktor dalaman atau luaran, kedudukan syarikat di mana pelabur melaburkan wangnya merosot, maka nilai bon atau instrumen syarikat tersebut juga akan merosot di pasaran sekunder. Sekarang, jika pelabur cuba menjual instrumen sebelum jatuh tempo, dia mungkin mendapat harga yang rendah, atau dia mungkin sukar menjualnya sebelum jatuh tempo.
Perkara penting
- Fokus utama pelaburan pendapatan tetap adalah menjana jumlah pendapatan tetap kepada pelabur dan bukan pada peningkatan modal.
- Pelaburan pendapatan tetap juga dipertimbangkan ketika menyiapkan portfolio kerana ia membantu menjaga pengembalian stabil setiap kali terdapat situasi buruk di pasaran.
- Pelaburan ini dikenakan pelbagai jenis risiko seperti risiko kadar faedah, risiko kredit, risiko pelaburan semula, risiko pembayaran awal, dan risiko kecairan, yang harus dipertimbangkan oleh para pelabur sebelum melakukan pelaburan dalam instrumen pendapatan tetap.
Kesimpulannya
Oleh itu pelaburan pendapatan tetap adalah pelaburan di mana pelabur melaburkan wangnya dan memperoleh pendapatan, yang tetap sebagai imbalan dan stabil dalam jangka masa tertentu. Instrumen pendapatan tetap biasanya digunakan untuk mempelbagaikan portfolio pelabur, kerana pelaburan berpendapatan tetap yang selamat jika dibandingkan dengan sekuriti lain, membantu mengurangkan risiko keseluruhan yang berkaitan dengan portfolio.
Sekuriti pendapatan tetap lebih stabil jika dibandingkan dengan pegangan ekuiti murni, dan fokus utama pelaburan pendapatan tetap adalah menjana jumlah pendapatan tetap kepada pelabur dan bukan pada peningkatan modal. Semasa kejatuhan ekonomi di pasaran, pelabur lebih bergantung pada kelas aset ini daripada jenis pelaburan lain.
