Makna Stok yang dinilai terlalu tinggi
Stok yang dinilai terlalu tinggi adalah saham yang harganya sekarang tidak sesuai dengan potensi pendapatan dan mempunyai Nisbah PE yang meningkat berbanding dengan nilai asasnya (didapati menggunakan penilaian DCF, Comparable Comps) dan oleh itu, penganalisis menjangkakan harga sahamnya akan turun tajam dalam pasaran dengan masa yang sesuai.
Penjelasan
Perkara yang paling penting mengenai saham yang dinilai terlalu tinggi adalah nisbah P / E, yang menunjukkan pendapatan syarikat berbanding harga saham. Ini mungkin salah satu yang umumnya diperdagangkan pada tingkat yang diperdagangkan pada nisbah PE yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan kumpulan rakan sebayanya.
Kami mempunyai dua teori kontras di pasaran mengenai konsep saham yang dinilai terlalu tinggi atau tidak dinilai. Salah satunya berdasarkan konsep pasaran yang cekap dan sempurna di mana hanya sedikit penganalisis yang percaya bahawa analisis asas mengenai stok adalah sampah kerana tidak ada saham yang dinilai terlalu tinggi atau tidak dinilai kerana pasaran mempunyai pengetahuan penuh mengenai perdagangan dan saham yang terlibat dalam perdagangan. Sebaliknya, ada sekumpulan penganalisis fundamental yang sangat percaya bahawa ada peluang untuk menghasilkan wang atau kehilangan wang di pasaran semata-mata berdasarkan konsep overvaluation atau undervaluation dan saham yang terlalu tinggi dan undervalued juga ada di pasaran.
Saham yang dinilai terlalu tinggi adalah instrumen utama yang digunakan oleh peniaga untuk menutup kedudukan pendek, yang bermaksud mereka menjual saham mereka untuk membelinya kembali apabila harga turun ke standard pasaran. Peniaga juga boleh berurusan dengan stok, yang mungkin merupakan hasil premium yang dibayar kerana nama jenama atau pengurusan atasan yang berkaitan dengan syarikat, yang secara mendadak meningkatkan nilai saham jika dibandingkan dengan saham sebaya yang beroperasi di industri yang sama.
Bagaimana Mengesan Stok yang dinilai terlalu tinggi?
Cara yang paling biasa untuk mengesan saham tersebut diperdagangkan di pasaran bebas adalah dengan melakukan analisis pendapatan dengan mengambil bantuan analisis nisbah P / E atau analisis nisbah harga hingga pendapatan. Ini adalah dimensi yang membawa semacam perbandingan antara dengan mengambil faktor yang paling kritikal, iaitu nilai pasaran saham. Perkara yang paling penting untuk diperhatikan adalah nisbah P / E, yang menunjukkan pendapatan syarikat berbanding harga saham. Saham yang dinilai terlalu tinggi mungkin merupakan saham yang biasanya diperdagangkan pada kadar yang jauh lebih tinggi daripada kumpulan rakan sebayanya.
Penganalisis yang membuat perbandingan dapat membuat baldi di mana mereka mengambil beberapa saham yang berdagang dengan nisbah harga dan pendapatan yang tinggi dan, seiring dengan itu, mengambil beberapa saham syarikat yang beroperasi di industri yang sama dengan nisbah harga dan pendapatan yang rendah dan melihat berapa banyak P / E berbeza. Untuk memetik contoh, kita boleh membincangkan saham yang diperdagangkan pada $ 180 dan memperoleh per saham atau EPS sebagai $ 6. Oleh itu, kita melihat P / E di sini membahagikan nilai pasaran sesuatu saham dengan perolehan sesaham, iaitu 180/6 = 30. Oleh itu, saham tersebut diperdagangkan di pasaran pada harga 30 kali lebih banyak daripada apa sebenarnya pendapatannya.
Contoh
Contoh # 1
Mari kita fahami mengenai saham yang diperdagangkan pada $ 200 dan mempunyai pendapatan sesaham atau EPS sebagai $ 4. Oleh itu, kita melihat P / E di sini membahagikan nilai pasaran saham dengan perolehan sesaham, iaitu 200/4 = 50. Oleh itu, stok tersebut diperdagangkan di pasaran pada harga 50 kali lebih banyak daripada apa sebenarnya pendapatannya.
Contoh # 2
Contoh lain dari stok yang terlalu tinggi nilai ialah syarikat platform digital OTT yang disebut Netflix, yang merupakan aplikasi dalam talian yang sangat biasa digunakan di setiap sudut dan sudut dunia. Syarikat ini mempunyai harga saham awal $ 120 ketika dimulakan dan akhirnya mencapai hampir $ 200. Kenaikan itu menggeser nisbah PE kepada hampir 240. Stok kini diperdagangkan hampir 28 kali ganda daripada nilai bukunya. Walaupun penganalisis dinilai terlalu tinggi masih mempertimbangkan saham dan memberikan penilaian pembelian atau mengatasi hanya berdasarkan kepercayaan bahawa ia berpotensi untuk membenarkan penilaiannya terlalu tinggi.
Stok yang dinilai lebih tinggi berbanding Stok yang tidak dinilai
Saham yang dinilai terlalu tinggi adalah harga yang harga pasarannya sekarang tidak membenarkan potensi pendapatannya. Pada dasarnya ia mempunyai nisbah harga dan pendapatan yang terlalu tinggi, dan penganalisis menjangkakan harganya akan turun dengan mendadak di pasaran dengan jangka masa yang panjang. Merekalah yang merupakan hasil perdagangan emosional, atau pengambilan keputusan tanpa logik yang terlibat dengan perdagangan, yang dapat menaikkan harga saham di pasar, dan orang, seperti tingkah laku kawanan, mungkin jatuh cinta tetapi akhirnya menyedari bahawa tidak ada nilai yang berkaitan dengan stok.
Sebaliknya, stok yang dinilai rendah adalah kebalikan dari stok yang dinilai lebih tinggi. Ia biasanya dijual pada kadar yang jauh lebih rendah daripada nilai intrinsiknya, atau nilai buku. Untuk mengira nilai intrinsik, seseorang boleh merujuk kepada penyata kewangan syarikat dan asas-asas lain seperti aliran tunai, ROA, pengurusan modal, dan lain-lain. Saham-saham ini sangat baik dalam jangka panjang dengan syarat syarikat berprestasi kerana membeli dengan harga rendah dapat mengambil pulangan tinggi pada pembetulan pasaran.
Kesimpulannya
Stok yang terlalu tinggi atau tidak dinilai dapat dijumpai oleh dimensi utama seperti yang dibincangkan, yang disebut nisbah P / E, tetapi sekali lagi, tidak ada nilai tetap. Bahagian dengan P / E yang tinggi sebanyak 40 mungkin masih dinilai rendah kerana semuanya bergantung pada pendapatan. Oleh itu, hanya berdasarkan kepada penganalisis untuk memutuskan sama ada stok itu berlebihan atau dinilai lebih rendah dan berniaga dengan sewajarnya.
