Makna Kekurangan Hasil
Pendapatan Defisit adalah keadaan di mana pendapatan bersih sebenar syarikat pada suku atau tahun fiskal tertentu adalah kurang daripada pendapatan bersih yang diproyeksikan pada awal tempoh dan boleh menjadi akibat perubahan perniagaan yang telah mempengaruhi syarikat ke arah negatif dan yang bertanggungjawab untuk kelewatan pendapatan bersih sebenar.
Apa yang Diharapkan Kekurangan Hasil?
Apabila syarikat mengalami defisit pendapatan, ini menunjukkan bahawa mereka tidak melakukan perniagaan yang cukup untuk menampung kos untuk jangka masa yang akan datang. Pendapatan bersih untuk suku itu tidak cukup untuk membiarkan operasi berjalan selama satu suku lagi. Dalam keadaan seperti itu, syarikat harus meminjam jumlah yang diperlukan dari sumber luaran: yang dalam kebanyakan kes sama ada hutang atau ekuiti. Apabila syarikat meminjam melalui hutang, ia harus membayar faedah, yang meningkatkan leverage kewangan syarikat. Tetapi jika syarikat itu mengumpulkan wang melalui ekuiti, syarikat itu tidak perlu membayar faedah tambahan. Walau bagaimanapun, ekuiti adalah perkongsian dalam syarikat, dan dalam keadaan defisit pendapatan, peningkatan ekuiti secara umum dilihat sebagai isyarat buruk bagi syarikat.
Contoh Kekurangan Hasil
Mari kita ambil contoh syarikat kereta fiksyen, Edison: pengeluar kereta sel bahan bakar. Untuk membuat kereta mereka, mereka mengimport bateri dan motor, di mana mereka menambah kelengkapan tambahan dan membentuk kereta. Setiap kereta dijual dengan harga seratus ribu dolar, dan mereka meramalkan bahawa mereka akan menjual sepuluh ribu kereta. Tetapi, untuk mengimport bahan tersebut, mereka mempunyai dua ratus juta dolar kepada penyedia bateri dan 600 juta dolar kepada penyedia motor. Jadi, syarikat itu menjangkakan pendapatan satu bilion (atau ribu juta dolar) dari mana mereka harus membayar 800 juta dolar dan menyimpan selebihnya sebagai pendapatan bersih.
Sekiranya syarikat tidak menjual 10,000 kereta seperti yang diharapkan dan mereka hanya menjual 8500 kereta, maka pendapatan bersih mereka akan menjadi pendek sebanyak 150 juta dolar.
Penyelesaian:
- Kereta Dijual: 85,000
- Hasil: 850,000,000
- Perbelanjaan Operasi: Ini tidak berubah kerana syarikat membayar untuk enjin dan bateri. Oleh itu, jumlah ini akan kekal pada 800,000,000.
- Pendapatan Bersih = 850,000,000 - 800,000,000
- Pendapatan Bersih = 50,000,000
Jumlah ini kurang daripada 150 juta daripada jangkaan 200 juta.
Ini boleh memberi kesan negatif kepada syarikat. Sekiranya syarikat itu adalah syarikat pertumbuhan, syarikat itu mungkin perlu mempunyai modal tambahan untuk menjaga inventori. Sekiranya syarikat telah mengambil pinjaman yang kos faedahnya lebih tinggi daripada pendapatan bersih semasa, maka syarikat tersebut tidak mempunyai modal kerja yang mencukupi untuk menampung perbelanjaan faedah. Dalam kes seperti itu, syarikat harus menjual asetnya untuk memastikan mereka menanggung perbelanjaan. Ini adalah tahap awal kemuflisan.
Defisit pendapatan tidak bermakna syarikat telah mula kehilangan wang. Namun, ia mempunyai implikasi yang jauh melebihi satu nombor. Dari anggaran penganalisis hingga syarikat yang bekerja, defisit pendapatan adalah sebilangan besar yang digunakan untuk mengukur cara kerja syarikat dan bagaimana ia akan bertindak pada masa depan.
Kekurangan
- Cara yang paling jelas adalah bagaimana para penganalisis akan melihat pendapatan dalam jangka masa yang akan datang. Dalam kebanyakan kes, penganalisis menggunakan ramalan untuk menganalisis harga saham. Pendapatan bersih adalah salah satu faktor penting dalam meramalkan harga saham. Perubahan ramalan sedemikian akan mempengaruhi nilai saham penganalisis dan, pada gilirannya, kemungkinan besar, nilai pasaran.
- Mempunyai defisit pendapatan akan memberi kesan buruk kepada prestasi syarikat dalam jangka masa yang akan datang. Ukuran defisit pendapatan memberitahu kami perincian mengenai sama ada syarikat mempunyai cukup wang untuk membayar caj faedahnya. Atau sama ada mempunyai jumlah yang cukup untuk mempunyai kadar pertumbuhan yang diramalkan.
- Banyak syarikat memperoleh pinjaman mereka berdasarkan kadar faedah yang ditentukan oleh penilaian kredit mereka. Dalam sistem sedemikian, penilaian kredit adalah salah satu metrik yang paling kritikal bagi sebuah syarikat. Proses penarafan kredit adalah bahawa syarikat memberikan perincian mengenai bagaimana ia dapat menguruskan pinjamannya, dan agensi penarafan kredit mempertimbangkannya sambil memberikan penilaian kredit. Defisit pendapatan mungkin memberi isyarat kepada agensi penarafan kredit bahawa syarikat itu tidak cukup baik dan tidak mempunyai perniagaan atau bahagian pasaran atau kecekapan operasi seperti yang diharapkan agensi tersebut. Pemberian isyarat ini mungkin memaksa agensi penarafan kredit untuk mengurangkan penilaian kredit syarikat. Ini meningkatkan risiko kewangan syarikat.
Tidak ada hujah bahawa defisit pendapatan itu buruk. Maksudnya adalah untuk memeriksa sama ada syarikat berada di jalan yang salah atau analisis ke arah yang salah. Sebuah syarikat boleh membetulkan dirinya dengan melakukan integrasi menegak, lebih cekap secara operasi, atau membuat struktur kewangan yang lebih baik. Sudah jelas apabila pihak pengurusan yang lebih tinggi dalam syarikat menentukan apakah ini adalah kegagalan operasi atau kegagalan kewangan atau risiko pasaran yang sistematik. Keputusan bagaimana mengawal defisit pendapatan bergantung kepada apa asas penyebabnya.
