Formula untuk Mengira YTM
Formula Hasil hingga Matang (Kira-kira) = (C + (FP) / n) / ((F + P) / 2)Formula Hasil hingga Matang merujuk kepada formula yang digunakan untuk mengira jumlah pulangan yang dijangkakan pada bon sekiranya perkara tersebut dipegang hingga jatuh tempo dan mengikut formula Hasil hingga Matang dikira dengan mengurangkan nilai sekuriti sekarang dari nilai muka keselamatan, bahagikannya dengan bilangan tahun untuk tempoh matang dan tambahkannya dengan pembayaran kupon dan selepas itu membahagikan hasilnya dengan jumlah nilai keselamatan sekarang dan nilai muka keselamatan dibahagi dengan 2.
Di mana,
- C adalah Kupon.
- F ialah Nilai Muka bon.
- P adalah harga pasaran semasa.
- n akan menjadi tahun kematangan.
Langkah demi Langkah Pengiraan Hasil hingga Matang (YTM)
- Langkah 1: Mengumpulkan maklumat mengenai bon seperti nilai muka, berbaki bulan hingga matang, harga pasaran semasa bon, kadar kupon bon.
- Langkah 2: Sekarang hitung pendapatan tahunan yang ada pada bon, yang merupakan kupon, dan ia boleh dibayar setiap tahun, setengah tahun, suku tahunan, bulanan, dan lain-lain. Oleh itu, pengiraan harus dibuat.
- Langkah 3: Juga, seseorang perlu melunaskan potongan atau premium, yang merupakan perbezaan antara nilai muka bon dan harga pasaran semasa sepanjang hayat bon tersebut.
- Langkah 4: Pengangka formula YTM akan menjadi jumlah jumlah yang dikira dalam langkah 2 dan langkah 3.
- Langkah 5: Penyebut formula YTM adalah purata harga dan nilai muka.
- Langkah 6: Apabila seseorang membahagi nilai langkah 4 dengan langkah 5, ia akan menjadi hasil yang hampir pada kematangan.
Contoh
Contoh # 1
Andaikan bahawa harga bon adalah $ 940, dengan nilai muka bon tersebut $ 1000. Kadar kupon tahunan adalah 8%, dengan tempoh matang 12 tahun. Berdasarkan maklumat ini, anda diminta untuk mengira anggaran hasil hingga matang.
Penyelesaian:
Gunakan data yang diberikan di bawah untuk pengiraan hasil hingga matang.
Kita boleh menggunakan formula di atas untuk mengira anggaran hasil hingga matang.
Kupon pada bon akan menjadi $ 1,000 * 8%, iaitu $ 80.
Hasil hingga Matang (Kira-kira) = (80 + (1000 - 94) / 12) / ((1000 + 940) / 2)
Hasil hingga Matang akan -
Hasil hingga Matang (Kira-kira) = 8.76%
Ini adalah hasil anggaran pada masa matang, iaitu 8,76%.
Contoh # 2
FANNIE MAE adalah salah satu jenama terkenal yang didagangkan di pasaran AS. Kerajaan AS kini mahu menerbitkan bon pembayaran tetap 20 tahun untuk projek mereka. Harga bon adalah $ 1,101.79, dan nilai muka bon adalah $ 1,000. Kadar kupon adalah 7.5% pada bon. Berdasarkan maklumat ini, anda diminta untuk mengira anggaran hasil hingga jatuh tempo bon.
Penyelesaian:
Gunakan data yang diberikan di bawah untuk pengiraan hasil hingga matang.
Kupon pada bon akan menjadi $ 1,000 * 7.5% / 2 iaitu $ 37.50, kerana ini dibayar setiap tahun.
Hasil hingga Matang (Kira-kira) = (37.50 + (1000 - 1101.79) / (20 * 2)) / ((1000 + 1101.79) / 2)
Hasil hingga Matang akan -
Hasil hingga Matang (Kira-kira) = 3.33%
Ini adalah anggaran jangka masa kematangan, iaitu 3,33%, iaitu setiap setengah tahun.
Hasil Tahunan hingga Matang adalah -
Oleh itu, Hasil tahunan pada matang adalah 3.33% * 2, iaitu 6.65%.
Contoh # 3
Rollins telah menerima jumlah sekaligus dalam bentuk loteri. Dia adalah orang yang menghindari risiko dan percaya pada risiko rendah dan pulangan tinggi. Dia mendekati penasihat kewangan, dan penasihat mengatakan kepadanya bahawa dia adalah mitos yang salah mengenai risiko rendah dan pulangan tinggi. Kemudian Rollins menerima bahawa dia tidak suka risiko, dan pelaburan berisiko rendah dengan pulangan rendah akan dilakukan. Penasihat memberikannya dua pilihan pelaburan, dan perinciannya ada di bawah:
Kedua-dua kupon itu dibayar setiap tahun. Sekarang Mr. Rollins bingung ikatan mana yang hendak dipilih. Dia meminta Penasihat untuk melabur dalam pilihan 2 kerana harga bon kurang, dan dia bersedia mengorbankan kupon 0,50%. Walau bagaimanapun, Penasihat mengatakan kepadanya untuk melabur dalam pilihan 1.
Anda diminta untuk mengesahkan nasihat yang dibuat oleh penasihat.
Penyelesaian:
Pilihan 1
Kupon pada bon akan menjadi $ 1,000 * 9% / 2 iaitu $ 45, kerana ini membayar setiap tahun.
Hasil hingga Matang (Kira-kira) = (45 + (1000 - 1010) / (10 * 2)) / ((1000 +1010) / 2)
Hasil hingga Matang akan -
Hasil hingga Matang (Kira-kira) = 4.43%
Ini adalah anggaran jangka masa kematangan, yang akan menjadi 4,43%, iaitu setengah tahunan.
Hasil Tahunan hingga Matang adalah -
Oleh itu, Hasil tahunan yang matang adalah 4.43% * 2, iaitu 8.86%.
Pilihan 2
Kupon pada bon akan menjadi $ 1,000 * 8.50% / 2 iaitu $ 42.5, kerana ini dibayar setiap tahun.
Hasil hingga Matang (Kira-kira) = (42.50 + (1000 - 988) / (10 * 2)) / ((1000 +988) / 2)
Hasil hingga Matang akan -
Hasil hingga Matang (Kira-kira) = 4.34%
Ini adalah hasil anggaran pada masa matang, yang akan menjadi 4,34%, iaitu setengah tahunan.
Hasil Tahunan hingga Matang adalah -
Oleh itu, Hasil tahunan yang matang adalah 4.34% * 2, iaitu 8.67%.
Oleh kerana hasil matang lebih tinggi dalam pilihan 2; oleh itu penasihat betul dalam mengesyorkan melabur dalam pilihan 2 untuk Mr. Rollins.
Perkaitan dan Kegunaan
Formula hasil hingga matang hampir sama dengan hasil semasa yang membahagikan aliran tunai, yang merupakan kupon dan melunaskan premium atau diskaun dengan harga bon sehingga dapat menentukan berapa pulangan bon sekiranya pelabur memegang bon untuk setahun. Ya, ia hanya menghampiri Hasil hingga matang, dan jika seseorang perlu mengira hasil yang tepat hingga matang, maka seseorang perlu mencari IRR atau kadar di mana nilai kupon dan pelunasan bersama dengan nilai muka yang sama dengan harga pasaran bon semasa , yang boleh dilakukan menggunakan kaedah percubaan dan kesalahan.
