Definisi Kadar Pertukaran
Kadar pertukaran adalah kadar, penerima menuntut sebagai pertukaran untuk kadar LIBOR atau MIBOR yang berubah-ubah setelah jangka masa yang ditentukan dan oleh itu ia adalah pertukaran tetap kadar faedah dan kadar tersebut memberikan asas kepada penerima untuk mempertimbangkan keuntungan atau kerugian dari pertukaran .
Kadar pertukaran dalam kontrak hadapan adalah kadar tetap (kadar faedah tetap atau kadar pertukaran tetap) yang satu pihak bersetuju untuk membayar kepada pihak lain sebagai pertukaran untuk ketidakpastian yang berkaitan dengan pasaran. Dalam pertukaran kadar faedah, jumlah tetap ditukar pada kadar tertentu sehubungan dengan kadar penanda aras seperti LIBOR. Ia boleh menjadi tambah atau tolak penyebaran. Kadang kala, ini adalah kadar pertukaran yang berkaitan dengan bahagian tetap pertukaran mata wang.
3 Jenis Pertukaran Teratas
Pertukaran kewangan pada asasnya terdiri daripada tiga jenis:
# 1 - Pertukaran Kadar Faedah
Pertukaran kadar faedah adalah di mana aliran tunai ditukar pada kadar tetap merujuk kepada kadar terapung. Ini adalah perjanjian antara dua pihak di mana mereka telah memutuskan untuk menukar satu siri pembayaran antara mereka. Dalam strategi pembayaran seperti itu, jumlah tetap akan dibayar oleh satu pihak dan jumlah terapung akan dibayar oleh pihak lain pada jangka waktu tertentu.
Jumlah nota biasanya disebut untuk menentukan ukuran pertukaran, dalam keseluruhan proses kontrak, jumlah nota tetap utuh. Contoh Pertukaran Kadar Faedah Termasuk
- Pertukaran Indeks Semalaman - Memperbaiki v / s NSE Indeks MIBOR semalaman dan
- Pertukaran INBMK - Memperbaiki kadar INBMK 1 tahun v / s
Jenis Pertukaran Kadar Faedah
- Pertukaran Vanilla Plain - Dalam jenis ini, kadar tetap ditukar dengan kadar terapung atau sebaliknya pada selang waktu yang ditentukan sebelumnya semasa perdagangan.
- Suatu Asas Pertukaran - Dalam hal pertukaran terapung ke terapung, adalah mungkin untuk menukar kaki terapung berdasarkan kadar penanda aras.
- Suatu Amortisasi - Dalam pertukaran amortisasi, jumlah notasi menurun dengan penurunan jumlah pinjaman pelunasan, masing-masing, jumlah pertukaran juga menurun.
- Langkah Tukar - Dalam pertukaran ini, jumlah nota meningkat pada hari yang telah ditetapkan.
- Extendable Swap - Apabila salah satu rakan niaga mempunyai hak untuk memperpanjang tempoh matang perdagangan. Pertukaran itu dikenali sebagai pertukaran yang boleh diperpanjang.
- Pertukaran Mula Tertunda / Pertukaran Tertunda. Inward Swap - Itu semua bergantung pada pihak-pihak, apa yang telah mereka setujui kapan pertukaran akan berkuatkuasa, sama ada pada Swap permulaan yang ditangguhkan atau Swap Penangguhan atau Swap Maju
# 2 - Pertukaran Mata Wang
Ia adalah pertukaran di mana aliran tunai satu mata wang ditukar dengan aliran tunai mata wang lain, yang hampir serupa dengan pertukaran faedah.
# 3 - Pertukaran Asas
Dalam pertukaran ini, aliran tunai kedua-dua kaki merujuk kepada kadar terapung yang berbeza. Sebilangan pertukaran terutamanya merujuk kepada kaki tetap yang terapung seperti LIBOR. Semasa dalam pertukaran asas, kedua kaki berada pada kadar terapung. Pertukaran asas boleh menjadi pertukaran bunga atau pertukaran mata wang dalam kedua-dua kes, kedua-dua kaki adalah kaki terapung.
Formula untuk Mengira Kadar Pertukaran
Ini adalah kadar yang berlaku untuk pembayaran tetap pembayaran swap. Dan kita boleh menggunakan formula berikut untuk mengira kadar pertukaran.
C = 
Ini menunjukkan bahawa pertukaran kadar faedah tetap, yang dilambangkan sebagai C, sama dengan satu tolak faktor nilai sekarang yang berlaku pada tarikh aliran tunai terakhir pertukaran dibahagi dengan penjumlahan semua faktor nilai sekarang yang sesuai dengan semua sebelumnya kurma.
Berkenaan dengan perubahan masa, kadar kaki tetap, dan kadar kaki terapung berubah berkaitan dengan waktu yang pada awalnya terkunci. Kadar tetap baru yang sepadan dengan kadar terapung baru disebut sebagai kadar pertukaran keseimbangan.
Perwakilan matematik seperti berikut:
Di mana:
- N = Jumlah Notional
- f = kadar tetap
- c = kadar tetap yang dirundingkan dan dikunci pada permulaan
- PVF = Faktor nilai semasa
Contoh Kadar Pertukaran (Kadar Faedah)
Contoh 1
- LIBOR USD enam bulan berbanding LIBOR USD tiga bulan
- MIFOR 6 bulan berbanding LIBOR USD enam bulan.
Contoh 2
Sekiranya kita mempertimbangkan satu contoh di mana anda merundingkan pembayaran tetap 2%, sebaliknya akan menukar pertukaran mengambang pada kadar berubah untuk menukar pinjaman $ 200 juta selama 5 tahun menjadi pinjaman tetap. Nilai nilai pertukaran selepas satu tahun, yang diberikan dalam jadual faktor nilai kadar terapung berikut.
Pengiraan formula swap rate adalah seperti berikut,
F = 1 -0.93 / (0.98 + 0.96 + 0.95 + 0.93)
Kadar pertukaran tetap keseimbangan selepas satu tahun adalah 1.83%
Pengiraan formula kadar pertukaran keseimbangan adalah seperti berikut,
= $ 200 juta x (1.83% -2%) * 3.82
Pada mulanya, kami mengunci kadar pinjaman tetap 2%, nilai keseluruhan pertukaran adalah -129.88 juta.
Kelebihan
Terdapat dua sebab mengapa syarikat mahu melakukan pertukaran:
- Motivasi Komersial: Terdapat beberapa syarikat yang terlibat untuk memenuhi perniagaan dengan keperluan pembiayaan yang spesifik, dan pertukaran faedah, yang membantu pengurus untuk mencapai tujuan organisasi yang telah ditentukan sebelumnya. Dua jenis perniagaan yang paling biasa yang mendapat faedah daripada pertukaran faedah adalah Bank & Hedge Fund
- Kelebihan Perbandingan: Sebahagian besar masa, syarikat ingin memanfaatkan sama ada menerima pinjaman kadar tetap atau terapung pada kadar optimum daripada yang ditawarkan oleh peminjam lain. Namun, tidak membiayai mereka mencari peluang lindung nilai yang baik di pasar sehingga mereka dapat memperoleh keuntungan yang lebih baik dari itu
Kekurangan
Pertukaran faedah dikaitkan dengan risiko besar, yang telah kami nyatakan di bawah:
- Kadar terapung adalah kadar berubah kerana alasan ini. Ia menambahkan lebih banyak risiko kepada kedua-dua pihak.
- Risiko rakan niaga adalah risiko lain yang menambahkan tahap kerumitan tambahan pada persamaan.
Kesimpulannya
Ini boleh menjadi kaedah yang baik bagi perniagaan untuk menguruskan pinjaman yang belum dijelaskan. Dan nilai di sebalik mereka adalah hutang yang boleh tetap atau tetap. Mereka biasanya dilakukan antara syarikat besar untuk memenuhi syarat pembiayaan khusus yang boleh menjadi pengaturan bermanfaat untuk memenuhi keperluan semua orang.
