Contoh Pulangan Ekuiti Teratas
Contoh Return on Equity berikut memberikan garis besar pengiraan ROE yang paling asas dan maju. Return on Equity merujuk kepada ukuran yang digunakan untuk mengira keuntungan syarikat berhubung dengan ekuiti atau modal sahamnya. Ia dikira dengan membahagikan pendapatan bersih yang diperoleh syarikat dengan ekuiti pemegang saham. Setiap contoh ROE yang dibincangkan di sini menyatakan topik, alasan yang relevan, dan komen tambahan jika diperlukan
Formula
Formula ROE diberikan di bawah
ROE = Pendapatan Bersih / Ekuiti Pemegang Saham
Contoh Pengiraan Pulangan Ekuiti
Contoh # 1 - Pengiraan Asas Pulangan Ekuiti
Pertimbangkan contoh 2 syarikat berikut yang mempunyai pendapatan bersih yang sama tetapi berbeza komponen ekuiti pemegang saham.
| Butir-butir | Syarikat A | Syarikat B |
| Pendapatan bersih | $ 5,000 | $ 5,000 |
| Ekuiti pemegang saham | $ 20,000 | $ 12,000 |
ROE tiba setelah menerapkan formula diberikan seperti di bawah
Sekiranya kita perhatikan, kita dapat melihat bahawa pendapatan bersih yang diperoleh oleh syarikat adalah sama. Walau bagaimanapun, mereka berbeza dengan komponen ekuiti.
Oleh itu dengan melihat contohnya, kita dapat memahami bahawa ROE yang lebih tinggi selalu disukai kerana ia menunjukkan kecekapan dari pihak pengurusan dalam menjana keuntungan yang lebih tinggi dari jumlah modal yang diberikan.
Contoh # 2 - Pengiraan ROE menggunakan Purata Ekuiti Pemegang Saham
Pertimbangkan perincian berikut.
Mr. Smith menjalankan perniagaan pengedaran FMCG yang disebut Smith and Sons. Beberapa butiran kewangan syarikat pada 31 Mac 2019 diberikan di bawah. Hitung ROE.
- Pendapatan: $ 36,000.00
- Perbelanjaan: $ 25,500.00
- Jumlah Aset: $ 58,000.00
- Jumlah Liabiliti: $ 39,600.00
- Ekuiti Pemegang Saham Permulaan (31 Mac 2017): $ 20,000.00
Penyelesaian:
Pendapatan bersih untuk tempoh tersebut dicapai dengan menolak perbelanjaan dari pendapatan
($ 36000- $ 25500 = $ 10500)
Nilai bersih atau komponen ekuiti syarikat dicapai dengan menolak liabiliti daripada jumlah asetnya.
($ 58000- $ 39600 = $ 18400)
Dalam soalan tersebut, maklumat mengenai ekuiti pemegang saham permulaan diberikan. Oleh itu, adalah kebiasaan untuk mengambil rata-rata yang sama dengan apa-apa pendapatan yang dihasilkan dilakukan dengan menggunakan pelaburan masa lalu. Oleh itu, ekuiti pemegang saham rata-rata mencapai $ 19200 (Purata $ 18400 dan $ 20000).
Oleh itu ROE akhir yang diberikan oleh pendapatan bersih / ekuiti Pemegang Saham berjumlah 54.69% ($ 10500 / $ 19200).
Contoh # 3 - Perbandingan Rakan Sebaya dengan Rakan Sebaya
Sebagai sebahagian daripada analisis penyata kewangan, ROE digunakan sebagai ukuran keuntungan dengan membandingkan yang sama di antara syarikat yang serupa dan kemudian memastikan sama ada ia berada dalam julat taman industri.
Pertimbangkan contoh berikut.
| Maklumat (Jumlah dalam Crores) | ABC Co | XYZ Co | LMN Co |
| Pendapatan bersih | 17.5 | 8.6 | 16.0 |
| Purata Ekuiti Pemegang Saham | 590.5 | 425.5 | 498.6 |
ROE setiap syarikat dikira dan disajikan bersama dengan purata industri dalam gambar seperti di bawah.
Komen umum:
Kita dapat perhatikan di sini bahawa walaupun syarikat LMN Co mempunyai keuntungan lebih rendah daripada syarikat ABC, ROE ternyata lebih baik memandangkan modalnya lebih rendah. Oleh itu, ini merupakan petunjuk bahawa dari ketiga-tiga syarikat bahawa LMN Co paling cekap dalam menjana keuntungan kepada para pemegang sahamnya.
Oleh itu, seorang penganalisis juga boleh mempertimbangkan LMN Co untuk melabur kerana ia juga telah mengalahkan rata-rata industri.
Contoh # 4 - Analisis ROE & DuPont
Aplikasi nisbah ROE yang luas adalah analisis DuPont atau model 5 faktor. Kaedah ini merujuk kepada penguraian ROE dengan menyatakannya menjadi nisbah komponen, sehingga membantu kita menilai dengan teliti bagaimana aspek prestasi syarikat yang berbeza mempengaruhi keuntungannya.
Ia dinamakan, DuPont menjadi syarikat pertama yang mengembangkan syarikat yang sama. Pecahan formula diberikan di bawah.
Pendapatan Bersih / Purata ekuiti pemegang saham =
(Pendapatan bersih / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Pendapatan) * (Pendapatan / Jumlah aset) * (Jumlah aset / Purata ekuiti pemegang saham)
Ia boleh ditafsirkan sebagai
ROE = Beban cukai x Beban faedah x margin EBIT x Jumlah perolehan aset x Leverage
Pertimbangkan jadual berikut. Ia berkaitan dengan pemecahan ROE Fictional Co selama 3 tahun
| Butir-butir | Tahun 1 | Tahun 2 | Tahun 3 |
| ROE | 9.83% | 8.41% | 7.67% |
| Beban cukai | 61% | 59.96% | 6.53% |
| Beban Minat | 98.00% | 99.51% | 97.83% |
| Margin REBIT | 13% | 10.90% | 7.85% |
| Perolehan Aset | 1.56 | 1.44 | 1.51 |
| Memanfaatkan | 2.1 | 2.17 | 2.14 |
Analisis dan Tafsiran
ROE telah menurun selama bertahun-tahun. Mari cuba memahami komponen mana yang menyebabkan ini
- Beban cukai agak konsisten, menunjukkan bahawa cukai menyebabkan tidak banyak perubahan
- Beban faedah tetap sama, menunjukkan bahawa syarikat itu mengekalkan struktur modal yang tetap
- Kami perhatikan bahawa margin EBIT atau margin operasi telah menurun selama bertahun-tahun. Ada kemungkinan bahawa perbelanjaan operasi meningkat selama bertahun-tahun.
- Kecekapan syarikat (nisbah perolehan aset) juga menurun selama ini.
- Leveraj juga tetap konsisten seiring dengan beban bunga, sekali lagi terbukti dengan struktur modal tetap yang dikekalkan oleh syarikat.
Oleh itu, dengan menggunakan analisis DuPont, seorang penganalisis akan berada dalam kedudukan yang baik untuk memahami apa sebenarnya yang mendorong ROE syarikat diberikan oleh perincian.
Model 3 faktor digunakan yang diberikan oleh
ROE = (Untung bersih / Jualan) * (Jualan / Aset) * (Aset / Ekuiti Pemegang Saham)
Kesimpulannya
Dengan menggunakan pelbagai contoh, kami melihat bagaimana metrik seperti Return on Equity dapat digunakan untuk menilai prestasi atau keuntungan syarikat. Metrik ini berfungsi sebagai ukuran yang tepat sebagai kriteria keputusan dalam memilih antara syarikat untuk melabur / membeli bersama dengan nisbah tertentu yang juga digunakan oleh penganalisis sebagai sebahagian daripada analisis penyata kewangan.
