Perjanjian Kadar Hadapan (Makna, Formula - Contoh Langkah demi Langkah FRA

Makna Perjanjian Kadar Hadapan

Perjanjian Kadar Hadapan, yang lebih dikenali sebagai FRA, merujuk kepada kontrak kewangan khusus yang diperdagangkan Over the Counter (OTC) dan membenarkan rakan niaga, yang merupakan bank besar, korporat untuk menentukan kadar faedah untuk kontrak yang akan dimulakan pada masa akan datang .

Terdapat dua pihak yang terlibat dalam Perjanjian Kadar Hadapan, iaitu Pembeli dan Penjual. Pembeli kontrak tersebut menetapkan kadar pinjaman pada permulaan kontrak, dan penjual menetapkan kadar pinjaman. Pada permulaan FRA, kedua-dua pihak tidak mempunyai untung / rugi.

Walau bagaimanapun, seiring berjalannya waktu, Pembeli FRA mendapat keuntungan sekiranya Kadar Faedah meningkat daripada kadar yang ditetapkan pada permulaan, dan Penjual Manfaat jika kadar faedah jatuh daripada kadar yang ditetapkan pada awal. Ringkasnya, Perjanjian Kadar Hadapan adalah permainan sifar-jumlah di mana keuntungan dari satu adalah kerugian untuk yang lain.

Formula Perjanjian Kadar Hadapan

Formula untuk mengira Kadar Hadapan adalah seperti berikut:

Formula Perjanjian Kadar Hadapan = R2 + (R2 - R1) x (T1 / (T2 - T1))

Contoh Perjanjian Kadar Hadapan (FRA)

Walau bagaimanapun, terdapat banyak cara untuk mengira yang sama, yang dibincangkan melalui contoh di bawah.

Contoh # 1

Mari fahami Konsep FRA dengan bantuan beberapa contoh:

  • Perjanjian Kadar Hadapan biasanya dilambangkan, seperti FRA 2 × 3, yang bermaksud, pinjaman 30 hari, enam puluh hari dari sekarang. Nombor pertama sepadan dengan tarikh penyelesaian pertama, yang kedua hingga masa akhir kontrak.
  • Seseorang harus memahami istilah ini untuk memahami nuansa Perjanjian Kadar Hadapan. Sekarang mari Raven Bank ingin menilai FRA 1X4 (yang pada dasarnya bermaksud pinjaman 90 hari, 30 hari dari sekarang)

Kadar LIBOR 30 hari semasa: 4%

Kadar LIBOR 120 hari semasa: 5%

Mari hitung kadar pinjaman 30 hari dan kadar pinjaman 120 hari untuk memperoleh kadar hadapan yang setara, yang akan menjadikan nilai FRA bersamaan dengan sifar pada awal:

Contoh # 2

  • Axon International mengadakan Perjanjian Kadar Hadapan untuk menerima kadar 3.75% dengan penggabungan berterusan pada prinsipal USD 1 Juta antara akhir tahun pertama dan akhir tahun Kedua.
  • Kadar sifar semasa untuk satu tahun adalah 3.25%, dan selama dua tahun, ia adalah 3.50%.

Ini pada dasarnya adalah Kontrak FRA 1X2

Mari hitung nilai Perjanjian Kadar Hadapan dalam dua senario:

  • Pada awal kontrak

Oleh itu, kita dapat melihat pada awal Perjanjian Kadar Hadapan, dan tidak ada kerugian untung bagi kedua-dua pihak.

Sekarang mari kita anggap kadarnya jatuh kepada 3.5%, mari kita hitung semula nilai FRA:

(Fail Excel dilampirkan)

Oleh itu, kita dapat melihat ketika kadar faedah memindahkan nilai perubahan FRA yang mengakibatkan sekali lagi untuk satu rakan niaga dan kerugian yang setara dengan pihak lain.

Contoh # 3

  • Rand Bank memasuki Perjanjian Kadar Hadapan pada 20 th 2018 Oktober dengan Flexi Industries, di mana Bank akan membayar faedah tetap sebanyak 10% dan, sebagai balasan, akan menerima kadar terapung faedah berasaskan kepada kadar Paper Commercial sedia ada pada masa pembayaran.
  • Pembayaran diselesaikan pada setiap suku tahun dengan bayaran pertama kerana pada 20 th 2019 Januari

Berikut adalah perinciannya:

(fail excel dilampirkan)

Oleh itu, Rand Bank akan menerima USD 2,32 Juta dari Flexi Industries.

Kelebihan Perjanjian Kadar Pemajuan (FRA)

  • Ini memungkinkan pihak-pihak dalam Perjanjian tersebut untuk mengurangi risiko pinjaman dan pinjaman masa depan terhadap pergerakan buruk dengan mengadakan kontrak tersebut. Sebagai contoh, peserta pasar yang dijadwalkan untuk menerima pembayaran dalam mata wang asing pada akhir satu tahun dapat menghindari risiko turun naik mata wang dengan menandatangani Perjanjian Kadar Maju. Begitu juga, Bank yang telah meminjam dana pada tingkat tetap dan mengharapkan penurunan pada masa depan dapat memperoleh keuntungan dengan penurunan tersebut dengan menandatangani Perjanjian kadar Maju sebagai pembayaran gaji Terapung.
  • Ia sering digunakan untuk Perdagangan berdasarkan jangkaan kadar faedah peserta pasaran
  • Perjanjian Kadar Hadapan adalah kontrak derivatif yang merupakan sebahagian daripada Lembaran Imbangan dan, dengan itu, tidak mempengaruhi Nisbah Lembaran Imbangan.

Kelemahan Perjanjian Kadar Pemajuan (FRA)

  • FRA disesuaikan dan diperdagangkan di luar kaunter dan, dengan demikian, jumlah Risiko Counterparty yang lebih tinggi dibandingkan dengan kontrak Berjangka standard, yang diselesaikan melalui Counterparty Centralized Counterparty (QCCP)
  • Adalah sukar untuk mencari rakan niaga ketiga untuk menutup kontrak sebelum jatuh tempo sekiranya kontrak asal akan ditutup, dan rakan niaga awal tidak bersedia untuk membalikkan kedudukan.

Perkara Penting

  • Kedudukan panjang adalah jangka panjang dan faedah apabila kadar meningkat. Begitu juga, kedudukan pendek dalam Perjanjian Kadar Hadapan secara efektif mengurangkan kadar dan faedah apabila kadar menurun.
  • FRA adalah Kontrak Notional, dan dengan itu, tidak ada pertukaran prinsipal pada tarikh luput.
  • FRA serupa dengan kontrak Niaga Hadapan, kecuali instrumen terkenal yang dibersihkan secara terpusat, yang dapat disesuaikan oleh pihak-pihak di antara mereka untuk tempoh matang.
  • FRA adalah Instrumen Derivatif Linear dan memperoleh nilainya secara langsung dari instrumen yang mendasari.

Kesimpulannya

Perjanjian Kadar Hadapan telah menyesuaikan kontrak Kadar Faedah yang bersifat Dua Hala dan tidak melibatkan sebarang Pihak Berpusat dan sering digunakan oleh Bank dan Korporat.

Artikel menarik...