Apa itu Bon? - Jenis Bon - Harga, Risiko, Indeks

Apa itu Bon?

Bon adalah sekuriti yang menunjukkan hutang yang dikeluarkan oleh penerbit kepada pemegang bon dan dia bertanggungjawab membayar kupon (faedah) yang sama atau membayar jumlah sebenar pada masa akan datang dan ini juga boleh dirunding dan di sini faedah dapat dibayar bulanan, suku tahunan, setengah tahun atau bahkan setiap tahun.

Harga Pasaran Bon

Harga pasaran bon adalah nilai sekarang dari semua jangkaan pembayaran faedah dan faedah bon yang didiskaun pada hasil bon hingga matang (kadar pulangan). Perlu diperhatikan bahawa hasil dan harga bon berkaitan terbalik sehingga ketika tingkat pasar naik, harga bon akan turun dan sebaliknya.

Kejayaan bon diukur bergantung pada hasil yang mereka tawarkan. Hasil adalah peratusan pulangan tahunan yang diperoleh atas sekuriti.

Hasil bon semasa dikira sebagai Kupon Tahunan / Harga Bon Semasa.

Sebagai contoh, jika bon dikeluarkan dengan harga $ 1,000 dengan kupon tahunan $ 100 tetapi jika ia dijual di pasaran dengan harga $ 1,100, maka hasilnya adalah: 100/1100 = 9.09%

Jenis-Jenis Bon

Beberapa jenis bon yang popular adalah:

• Bon kadar tetap mempunyai kupon yang tetap berterusan sepanjang hayat bon tersebut.
• Nota Kadar Terapung adalah kupon yang mempunyai kaitan dengan kadar faedah rujukan, seperti LIBOR. Oleh kerana sifat ini tidak stabil, mereka diklasifikasikan sebagai Terapung. Contohnya, kadar faedah boleh ditakrifkan sebagai LIBOR + 0.25% dan dikira semula secara berkala.
• Bon Korporat adalah jaminan hutang yang dikeluarkan oleh pelbagai Syarikat dan dijual kepada pelbagai pelabur. Sokongan untuk bon tersebut bergantung pada kemampuan pembayaran syarikat, yang pada gilirannya dikaitkan dengan kemungkinan pendapatan syarikat pada masa akan datang dari operasinya. Ini adalah aspek yang diteliti oleh agensi penilaian kredit sebelum memberikan pengesahan mereka.
• Obligasi Kerajaan adalah bon yang dikeluarkan oleh Kerajaan Nasional yang berjanji untuk membuat pembayaran tetap dan membayar nilai muka pada masa matang. Syarat-syarat yang boleh dipasarkan oleh kerajaan bergantung pada kelayakan kredit di pasaran.
• Bon Sifar-Kupon tidak membayar faedah berkala. Mereka biasanya dikeluarkan dengan potongan harga yang setara, menjadikannya menarik. Perbezaan ini kemudian dilancarkan pada masa matang, dan jumlah pokok pokok dibayar pada masa matang. Bon tersebut juga boleh dikeluarkan oleh institusi kewangan dengan menanggalkan kupon dari jumlah pokok.
• Bon Hasil Tinggi adalah bon yang dinilai di bawah gred pelaburan oleh pihak berkuasa penarafan kredit. Oleh kerana ini adalah nilai yang lebih rendah, mereka diharapkan dapat memberikan hasil yang lebih besar dan menjadikannya menarik. Ini juga disebut sebagai Bon Sampah.
• Bon Boleh Tukar membolehkan pemegang saham menukar bon dengan sejumlah saham ekuiti. Ini dianggap sebagai sekuriti hibrid kerana menggabungkan ciri ekuiti dan juga hutang.
• Bon berindeks inflasi adalah bon di mana prinsipal dan jumlah faedah dikaitkan dengan inflasi yang berlaku dalam ekonomi.
• Bon subordinat mempunyai keutamaan yang lebih rendah daripada bon penerbit lain semasa pembubaran. Risiko lebih tinggi jika dibandingkan dengan bon Senior, dan setelah pemiutang dan pemegang bon kanan dibayar, pemegang bon subordinat diutamakan. Secara perbandingan, mereka mempunyai penilaian kredit yang lebih rendah, dan beberapa contohnya adalah bon yang dikeluarkan oleh bank, sekuriti yang disokong aset, dll.
• Bon Luar Negeri diterbitkan di pasaran domestik oleh entiti asing dalam mata wang pasaran domestik sebagai alat untuk mengumpulkan modal. Oleh kerana sebahagian besar pelabur berasal dari pasaran domestik, terbukti dapat memberi keuntungan kerana mereka akan mendapat kesempatan untuk memasukkan pendedahan asing dalam portfolio masing-masing. Beberapa contoh bon asing adalah:
  • Ikatan Bulldog
  • Bon Samurai
  • Bon Yankee
  • Bon Matilda

Jenis Risiko

Bon dikenakan pelbagai jenis risiko, seperti:

• Risiko kredit
• Risiko Kecairan
• Risiko Pertukaran Asing
• Risiko Inflasi
• Risiko Kedaulatan / Negara
• Risiko turun naik
• Risiko Keluk Hasil

Perubahan harga bon memberi kesan langsung kepada portfolio sekuriti kerana ia menawarkan pulangan yang agak stabil. Selain itu, harga bon Kerajaan sangat sensitif kerana ia akan menggambarkan kestabilan ekonomi negara masing-masing. Harga juga boleh dipengaruhi oleh peningkatan atau penurunan peringkat agensi penarafan kredit.

Indeks Bon

Sejumlah indeks bon ada untuk pengurusan portfolio dan mengukur prestasi seperti:

• Gabungan Modal Barclays
• Citigroup BESAR
• Master Domestik Merrill Lynch

Sebilangan besar indeks adalah cabang dari indeks lain untuk mengukur portfolio bon global atau boleh dibahagikan lagi untuk pengurusan portfolio disesuaikan bergantung kepada kematangan atau pemisahan industri.

Kesimpulannya

Dari segi kewangan, bon adalah instrumen hutang dari penerbit bon kepada pemegang bon. Ini adalah hutang yang mengesahkan keselamatan, di mana penerbit berhutang kepada pemegangnya dan mempunyai kewajiban untuk membayar jumlah faedah (kadar kupon) pada selang waktu yang ditentukan atau menjadikan keseluruhan jumlah pokok pada tarikh kemudian pada tarikh matang. Jumlah faedah ini boleh dibayar setiap tahun, Separuh tahun, atau bulanan. Pemilikan bon boleh dipindah milik di pasaran sekunder, yang menjadikannya lebih cair.