Definisi Opsyen Saham
Opsyen Saham adalah instrumen derivatif yang memberikan pemegang hak untuk membeli atau menjual stok berdasarkan harga saham yang telah ditentukan tanpa mengira harga pasaran yang berlaku.
Secara amnya, berikut adalah komponennya -
- # 1 - Harga teguran - Harga Teguran adalah harga yang mana opsyen dibeli atau ditulis.
- # 2 - Tarikh luput - Semua pilihan saham akan mempunyai tarikh luput yang telah ditentukan di mana instrumen akan dihapuskan.
- # 3 - Premium - Harga pilihan, di mana seseorang boleh menulis atau membeli, diistilahkan sebagai premium.
- # 4 - Ukuran lot - Pilihan saham berdasarkan harga pasaran saham akan terdiri dari sejumlah saham tetap, disebut sebagai Ukuran Lot.
Jenis Opsyen Saham
Berikut adalah dua jenis -
- 1 - Gaya Amerika - Pilihan Amerika yang boleh digunakan pada bila-bila masa, bahkan sebelum tamat
- 2 - Gaya Eropah - Pilihan Eropah yang boleh dilaksanakan hanya pada masa tamat
Pengiraan dan Contoh
Bayaran opsyen akan selalu dipertimbangkan pada masa matang. Pada mulanya, semasa menulis atau membeli pilihan, aliran masuk atau aliran keluar premium akan berlaku. Pada masa matang, aliran masuk Tunai (sekiranya berlaku keuntungan) atau aliran keluar tunai (sekiranya berlaku kerugian) premium akan berlaku.
Oleh itu, berikut adalah formula Bayaran:
Formula Bayaran = (Harga Matang - Harga teguran) * Saiz Lot - Premium yang dibayar semasa permulaan.Contoh # 1
Pilihan panggilan Amazon.com:
- Harga pasaran semasa - $ 30
- Harga mogok opsyen - $ 40
- Premium - $ 5
- Harga pasaran semasa tamat tempoh - 1. $ 20, $ 60
- Saiz lot - 100 saham
Penyelesaian
Sekiranya harga Pasaran adalah $ 20, maka ia berada di bawah harga mogok. Oleh itu, pilihan akan hilang.
Oleh itu jumlah kerugian = $ 5
Sekiranya harga Pasaran adalah $ 60, maka ia berada di atas harga mogok. Oleh itu, pilihan akan dilaksanakan.
Pengiraan Kematangan Bayaran
Bayar pada tarikh matang = ($ 60 - $ 40) * 100 - $ 5
= ($ 20) * 100 - $ 5 = = $ 2000 - $ 5 = $ 1995
Contoh # 2
Encik A membeli pilihan put Facebook, Inc. dengan tamat 30 th April, pada 1 st April. Pada 1 st April, Harga pasaran bagi Facebook, Inc adalah $ 136. The premium opsyen Put untuk harga laksana sebanyak $ 150, dengan tamat 30 th April, adalah $ 1000. Saiz lot ialah 1000 saham. Mengira ganjaran untuk pilihan jika harga pasaran pada 30 th April
- $ 110 $ 180
Penyelesaian
Di sini Encik A adalah pembeli pilihan Put. Oleh itu, dia berhak membeli saham tersebut sekiranya harganya berada di bawah harga mogok. Pada 30 th April, jika Harga pasaran adalah $ 110, maka ia adalah di bawah harga laksana sebanyak $ 150.Hence, put adalah dalam bentuk wang, dan pilihan akan dilaksanakan.
Pada 30 th April, jika harga pasaran adalah $ 180, maka ia adalah di atas harga laksana, dan dengan itu panggilan akan luput.
Oleh itu, jumlah kerugian = $ 1000
Pengiraan Bayaran
Oleh itu, pembayaran = ($ 150 - $ 110) * 1000 - $ 1000
= $ 40,000 - $ 1000
= $ 39,000
Kelebihan Pilihan Saham
- Leverage - Membeli Stok secara fizikal memerlukan pembayaran awal di awal, yang memerlukan aliran keluar tunai yang besar. Namun, Sebagai pilihan, dengan jumlah pelaburan awal yang lebih sedikit, pelabur dapat mengambil pendedahan yang besar terhadap aset pendasarnya.
- Kemudahan Pendek - Penjualan saham yang pendek membawa sejumlah besar risiko bersamaan dengan kesan undang-undang. Namun, dengan pilihan, seseorang dapat dengan mudah mengambil posisi pendek, hanya dengan membayar premium berdasarkan spekulasi atau memiliki pandangan khusus.
- Fleksibiliti - Pilihan boleh disusun berdasarkan keperluan pelabur. Terdapat banyak strategi seperti straddle, strandded, bull call spread, bull put spread, dll., Berdasarkan mana pelabur dapat merancang dan memperoleh keuntungan besar.
Kekurangan Pilihan Saham
- Risiko - Pembeli opsyen akan mengalami kerugian terhad kepada jumlah premium yang dibayar. Walau bagaimanapun, penulis pilihan akan menghadapi banyak risiko. Ia bahkan tidak terhad. Oleh itu, pilihan saham mempunyai banyak risiko berbanding dengan pembelian saham langsung.
- Tiada Keistimewaan Pemegang Saham - Saham, setelah dibeli, dapat dijual walaupun setelah seratus tahun. Ia akan dijual atas kehendak para pelabur. Walau bagaimanapun, dalam pilihan, akan ada tarikh luput yang telah ditentukan yang mana instrumen yang diperlukan untuk dihapus. Oleh kerana itu, walaupun pelabur berada dalam posisi untuk menanggung keuntungan negatif, pelabur harus memaksa instrumen tersebut secara paksa walaupun mengalami kerugian.
- Pemerhatian berterusan terhadap Harga Pasaran untuk Bayaran Premium - Secara amnya, pelaburan dalam saham, pelabur akan membayar harga pembelian terlebih dahulu. Selepas itu, pembayaran tidak diperlukan. Walau bagaimanapun, Penjual Opsyen harus selalu memantau harga pasar, kerana berdasarkan pasar ke instrumen tersebut akan diselesaikan pada akhir hari.
Petunjuk Pilihan Saham
Berikut adalah petunjuk prestasi opsyen Saham:
- Delta - Ijazah di mana harga opsyen akan berubah sehubungan dengan perubahan harga pasaran.
- Gamma - Ijazah di mana delta (seperti yang dibahas dalam 1) pilihan mendapat perubahan berkenaan dengan perubahan harga pasar. Dalam istilah mudah, ia disebut sebagai delta delta.
- Theta - Tahap perubahan harga opsyen berkenaan dengan perubahan jangka masa tamat instrumen opsyen
- Rho - Tahap perubahan harga opsyen berkenaan dengan perubahan kadar faedah bebas risiko.
- Vega - Tahap perubahan harga opsyen berkenaan dengan perubahan turun naik.
Kesimpulannya
Opsyen saham adalah instrumen kewangan yang disukai oleh syarikat pengurusan aset, pengurus portfolio, pelabur institusi asing, dan lain-lain. Ia memberi faedah bertaruh dengan pendedahan yang besar hanya berdasarkan pandangan khusus mengenai pergerakan harga saham ke arah tertentu.
