Kehabisan Makna Wang
"Kehabisan wang" adalah istilah yang digunakan dalam perdagangan opsyen & boleh digambarkan sebagai kontrak opsyen yang tidak mempunyai nilai intrinsik jika dilaksanakan hari ini. Secara sederhana, opsyen tersebut berdagang di bawah nilai aset yang mendasari dan oleh itu, hanya mempunyai nilai masa.
Contohnya
Perdagangan saham pada harga $ 50 dan pelabur mempunyai pilihan untuk memanggil (untuk membeli) pilihan pada harga $ 52 mogok. Sekiranya nilai pasaran saham ditutup di bawah $ 52 dan opsyen tamat "kehabisan wang,". Pilihannya tidak bernilai kerana pembeli akan kehilangan wang dengan menggunakan opsyen tersebut.
Begitu juga untuk pilihan put (Sale) jika saham diniagakan pada $ 100 dan pelabur membeli opsi put dengan harga mogok $ 97 (Harga Kontrak) dan jika nilai pasaran saham di pasaran terbuka ditutup di atas $ 97 pada tarikh tamat kontrak dan opsyen tamat maka pilihan juga tidak bernilai kerana pembeli pilihan akan kehilangan wang dengan melaksanakan opsyen tersebut.
Pilihan OTM
Terdapat dua pilihan "dari wang," pilihan panggilan, dan pilihan put.
# 1 - Pilihan Panggilan
Opsyen panggilan disebut sebagai pilihan pembelian. Apabila harga di pasar terbuka lebih rendah dari harga mogok, yaitu, harga kontrak, daripada pelabur harus membeli opsi tersebut agar transaksi itu menguntungkan. Dan jika pada tarikh akhir tempoh kontrak, pelabur untuk memeriksa sama ada melaksanakan opsyen adalah bermanfaat atau tidak dengan membandingkan harganya dengan harga pasaran.
# 2 - Masukkan Pilihan
Opsyen put disebut sebagai pilihan penjualan. Apabila harga di pasar terbuka lebih tinggi daripada harga mogok, iaitu, harga kontrak daripada pelabur tidak boleh menggunakan pilihan kerana tidak ada gunanya menggunakan opsyen dan bukan transaksi yang menguntungkan bagi pelabur.
Kehabisan Wang vs Wang
Satu pilihan boleh menjadi pilihan wang, keluar pilihan wang, atau pilihan wang. Masing-masing mempengaruhi nilai intrinsik pilihan.
- Bagi pilihan wang, saham mempunyai nilai intrinsik, sedangkan dalam pilihan keluar wang, stok tidak memiliki nilai intrinsik, dan hanya memiliki nilai waktu.
- Sekiranya terdapat wang, pilihan panggilan memberikan hak pilihan kepada pembeli untuk menggunakan saham pada harga mogok (harga kenalan) jika bermanfaat untuk melakukannya, sedangkan di luar pilihan panggilan wang memberikan pilihan sama ada untuk menjalankan urus niaga atau tidak untuk melaksanakan opsyen.
- Pilihan wang akan memberikan keuntungan / kerugian yang lebih besar berbanding dengan pilihan wang.
- Sekiranya terdapat pilihan dalam wang, pilihan memberi pembeli hak untuk membeli aset dengan harga mogok, iaitu, harga kontrak pada atau sebelum hari tertentu, sedangkan pilihan keluar wang mempunyai pilihan untuk menggunakan opsi tersebut sebelum tamatnya tarikh kontrak.
Bilakah Pilihan Panggilan Berakhir Daripada Wang?
Opsyen panggilan akan tamat apabila kontrak atau tempoh di mana pembeli telah membuat perjanjian opsyen berakhir. Apabila pilihan panggilan habis kerana wang, pembeli tidak lagi dapat membeli dengan harga mogok, iaitu harga kontrak. Ia harus dibeli dari pasar terbuka apabila pilihan panggilan habis dalam jumlah wang, dan pembeli kehilangan haknya untuk membeli pada harga yang telah ditentukan. Oleh kerana itu, pembeli mungkin kehilangan faedah dan premium yang dibayar oleh pembeli.
Bilakah Opsyen Letak Luput Daripada Wang?
Begitu juga, opsi put akan tamat apabila tempoh kontrak tamat. Apabila pilihan put tamat, penjual tidak lagi dapat menjual dengan harga mogok. Itu harus dijual dengan harga pasar, jadi ada kemungkinan harga pasar lebih rendah dari harga mogok, sehingga penjual akan kehilangan keuntungan serta premium, yang dibayar pada saat membeli opsi.
Kelebihan
Beberapa kelebihan diberikan dan dibincangkan seperti berikut-
- Opsyen keluar wang tidak mempunyai nilai intrinsik
- Pilihan OTM memberi kepentingan kepada nilai wang masa.
- Kos pembelian lebih rendah daripada pilihan wang.
- Ia melibatkan risiko kalkulasi berbanding dengan pilihan lain.
Kekurangan
Sebilangan kelemahan disediakan dan dibincangkan seperti berikut-
- Ia bergantung pada ramalan pasaran; oleh itu kemungkinan kerugian lebih banyak jika ramalan salah.
- Risiko dari sudut pandangan pelabur sebagai kemungkinan kerugian.
- Hanya sesuai untuk peniaga pilihan yang berpengalaman.
Kesimpulannya
"'Kehabisan wang' 'digunakan di pasaran pilihan di bawah pilihan ini aset pendasar tidak memiliki nilai intrinsik. Pada akhir opsyen, pelabur mempunyai pilihan untuk memilih apakah melaksanakan pilihan atau melupakan opsyen dengan mengira risiko dan mendapat keuntungan daripada menjalankan atau luput.
Pilihan wang keluar biasanya rendah daripada pilihan wang. Dalam, pilihan dalam-wang, terdapat nilai intrinsik dari aset yang mendasari. Ini berdasarkan ramalan pasaran sehingga hanya sesuai untuk peniaga yang berpengalaman.
