Strategi Penyebaran Panggilan Bull (Definisi) - Contoh Pengiraan

Isi kandungan

Apakah Penyebaran Panggilan Bull?

Apakah Penyebaran Panggilan Bull?

Penyebaran panggilan bull adalah strategi perdagangan yang bertujuan untuk membuat keuntungan dari kenaikan harga yang terbatas pada asasnya dengan membeli dan menjual beberapa panggilan di seluruh jajaran perdagangan sehingga mewujudkan penyebaran pada julat perdagangan ini.

Formula

Mari cuba nyatakan strategi ini secara matematik.

Bull Call spread = Panggilan Panjang (beli panggilan dengan harga mogok rendah) + Panggilan Pendek (jual panggilan pada harga mogok yang lebih tinggi)

Biasanya penyebaran panggilan menaik dilaksanakan dengan panjang wang dan keluar dari panggilan pendek wang, tetapi bergantung pada spread perdagangan dan masa untuk berakhir, ini dapat disesuaikan untuk memaksimumkan keuntungan dan meminimumkan kerugian.

Contoh Penyebaran Panggilan Bull

Mari fahami strategi ini dengan bantuan contoh.

Pertimbangkan pedagang kedudukan yang ingin berdagang pada opsyen saham yang kini diperdagangkan pada $ 30. Pedagang cukup menaik pada saham dan ingin mendapat keuntungan dari pergerakan ini. Pedagang yakin stok yang mendasari akan meningkat ke arah $ 50 pada bulan berikutnya. Oleh itu, terdapat julat perdagangan $ 20 di mana stok harus diperdagangkan pada bulan berikutnya.

Penyelesaian:

Mari anggap harga mogok berikut diperdagangkan pada harga berikut. Untuk kedua-dua teguran ini, tarikh luputnya sama.

Terdapat dua cara untuk memperdagangkan ini:

Membeli Panggilan Naked: Pedagang boleh membeli panggilan dengan harga mogok $ 30 dengan membayar premium $ 20.
Bullish Call Spread: Pedagang dapat membuat spread dengan membeli harga mogok yang lebih rendah (pada pilihan wang) dan menjual dari pilihan wang, dalam contoh kita, membeli pilihan panggilan pada harga mogok $ 30 dan menjual pilihan panggilan pada harga yang lebih tinggi harga mogok $ 50.

Mari lihat bagaimana kedudukan ini berlaku semasa tamat tempoh. Walaupun terdapat beberapa contoh, mari kita mempertimbangkan tiga senario untuk kedua strategi perdagangan

# 1 - Harga Stok Tamat dalam Julat Spread, katakan $ 5

Kerugian / Keuntungan = $ 15 - $ 20 = ($ 5)

Oleh itu, walaupun pandangan peniaga itu betul, namun pedagang harus membuat kerugian.

Jumlah Keuntungan / Kerugian = ($ 5) + $ 10 = $ 5

# 2 - Harga Stok Tamat di bawah Harga Teguran Bawah, katakan $ 20

Kerugian / Keuntungan = $ 0 - $ 20 = ($ 20)

Jumlah Keuntungan / Kerugian = ($ 20) + $ 10 = ($ 10)

# 3 - Harga Stok tamat pada harga Strike yang lebih tinggi, katakan $ 10.

Kerugian / Keuntungan = $ 30 - $ 20 = $ 10

Jumlah Keuntungan / Kerugian = $ 10 + $ 0 = $ 10

Mengikut contoh di atas, jelas bahawa walaupun pandangan peniaga itu betul, dia masih harus mencatat kerugian dalam 2 dari tiga kes tersebut. Hanya apabila saham naik jauh di atas tahap yang dijangkakan, seorang peniaga dapat menempah sedikit keuntungan. Sebaliknya, spread bullish memberikan keuntungan dalam 2 daripada 3 senario. Juga, dalam senario ketiga, apabila stok bergerak bertentangan dengan pandangan, ia mengurangkan kerugian.

Parameter Perdagangan

Mari kirakan parameter perdagangan untuk melaksanakan perdagangan ini.

# 1 - Risiko Maksimum

Risiko maksimum spread bullish terhad kepada jumlah premium yang dibayar untuk membeli panggilan harga mogok rendah. Ringkasnya, ini akan menjadi jumlah premium yang dilaburkan untuk membeli kaki bawah atau harga mogok yang lebih rendah dari strategi penyebaran panggilan ini.

# 2 - Ganjaran Maksimum

Ganjaran maksimum strategi penyebaran ini adalah perbezaan Harga Teguran dua pilihan panggilan tolak jumlah premium yang dibayar untuk dua harga mogok ini ditambah dengan jumlah kos pembrokeran. Breakeven dikira sebagai Harga Strike Lebih Rendah daripada pilihan panggilan yang dibeli / dijual Ditambah jumlah Premium Dibayar ditambah kos broker.

# 3 - Kedudukan Bersih

Penyebaran panggilan bull adalah strategi debit bersih ketika pedagang akhirnya membayar premium kerana dia membeli pada panggilan uang dan menjual keluar dari panggilan uang.

Kelebihan

Strategi penyebaran panggilan Bull memerlukan margin yang lebih sedikit untuk melakukan perdagangan.
Ini bertujuan untuk keuntungan dengan tidak banyak pergerakan dalam aset yang mendasari tetapi dengan prospek yang menaik.
Ia memanfaatkan fitur peluruhan masa dengan memendekkan / menjual panggilan mogok yang lebih tinggi. Kelebihan seperti itu tidak ada ketika peniaga membeli panggilan telanjang. Oleh itu strategi ini memberikan nisbah keuntungan dan kerugian yang lebih baik berbanding dengan membeli harga panggilan sederhana.
Kerana keperluan margin yang lebih sedikit dan termasuk kelebihan masa peluruhan masa depan, penyebaran panggilan Bull adalah salah satu strategi perdagangan terbaik yang memberikan keuntungan yang baik kerana mempunyai mekanisme lindung nilai bawaan. Oleh itu, mengehadkan risiko dan memaksimumkan keuntungan.
Kerana kesederhanaan untuk melaksanakan dan pengiraan minimum yang diperlukan dalam mengira nisbah risiko-ganjaran

Kekurangan

Keuntungan maksimum strategi penyebaran ini dibatasi oleh panggilan mogok yang lebih tinggi yang dijual jika harga yang mendasari naik ke tahap yang lebih besar daripada yang dijangkakan oleh pedagang.
Sekiranya harga mogok meningkat jauh di atas harga mogok yang lebih tinggi, maka keuntungan maksimum dibatasi dan mula bertindak sebagai liabiliti pada kedudukan perdagangan.
Penyebaran panggilan boleh keluar sepenuhnya dengan mengimbangi penyebaran. Iaitu dengan membeli kembali pilihan panggilan teguran yang lebih rendah dan menjual pilihan panggilan harga mogok yang lebih tinggi yang pada mulanya dibeli.
Ia boleh keluar dalam beberapa peringkat dengan menutup posisi dari kaki ke kaki bergantung pada arah di mana harga saham yang mendasari bergerak.

Kesimpulannya

Penyebaran panggilan bull adalah pengganti yang bagus berbanding membeli pilihan panggilan telanjang. Ia tidak hanya menurunkan harga impas tetapi juga meningkatkan nisbah risiko-risiko menyediakan mekanisme lindung nilai yang terbina dalam, sehingga memberikan margin keselamatan kepada pedagang.

Artikel yang Disyorkan

Ini telah menjadi panduan untuk Apa itu Bull Call Spread dan definisinya. Di sini kita membincangkan pengiraan spread bull bull bersama dengan contoh, kelebihan dan kekurangan. Anda boleh mengetahui lebih lanjut mengenai perdagangan derivatif dari artikel berikut -