Apakah Risiko Negara?
Risiko negara adalah risiko yang menunjukkan kebarangkalian pemerintah asing (negara) gagal melaksanakan kewajipan kewangannya akibat perlambatan ekonomi atau kerusuhan politik. Bahkan khabar angin atau penyataan kecil dapat menjadikan keadaan kurang menarik bagi pelabur yang ingin meletakkan pendapatan mereka dengan susah payah di tempat yang boleh dipercayai dan kemungkinan besar akan gagal bayar.
Contoh Analisis Risiko Negara
Mari kita anggap Dua Negara - AS dan Algeria . Dengan andaian kedua-duanya mempunyai beberapa projek yang akan datang dan mereka berhasrat untuk menerbitkan bon untuk mengumpulkan kewangan. Ikatan mana yang selamat dan mana yang lebih mungkin gagal bayar? Inilah bahagian penilaian. Seorang pelabur harus meneliti pelbagai faktor yang mempengaruhi kestabilan negara, seperti keadaan politiknya, kadar inflasi, kesihatan ekonomi, sistem percukaian, dan banyak faktor lain.
Setelah dinilai dengan teliti, para pelabur mungkin mendapati bahawa AS adalah pilihan pelaburan yang jauh lebih baik daripada Algeria kerana struktur politiknya yang kukuh, demografi, sistem percukaian, kemajuan teknologi, dan kesejahteraan ekonomi. Oleh itu, boleh dikatakan bahawa Algeria mempunyai risiko negara yang jauh lebih tinggi daripada AS. AS didapati mempunyai risiko negara paling rendah di dunia.
Jenis Risiko Negara
Ini boleh dikategorikan kepada jenis risiko negara berikut:
# 1 - Risiko Berdaulat
Ini merujuk kepada kemungkinan bank pusat membawa peraturan yang boleh memberi kesan buruk terhadap nilai pegangan pelabur. Ini juga termasuk kemungkinan pemerintah asing gagal membayar hutang kedaulatannya.
# 2 - Risiko Ekonomi
Ini merujuk kepada kemungkinan suatu negara gagal membayar kewajibannya dalam pengertian yang lebih luas. Ini selalunya merupakan faktor kesihatan ekonomi sebuah negara. Risiko utama adalah jenis masalah kewangan.
# 3 - Risiko Politik
Jenis risiko ini terutama berkaitan dengan kerugian yang disebabkan oleh situasi politik sesebuah negara. Malah komen ahli politik mungkin tidak dapat diterima dengan baik di masyarakat antarabangsa, sehingga menyumbang kepada risiko negara.
Pengukuran dan Analisis Risiko Negara
Mengukur dan menganalisis risiko negara bukanlah tugas yang mudah. Pelabur boleh menggunakan beberapa kaedah penilaian yang berbeza. Dalam kebanyakan kes, gabungan langkah risiko lain seperti nisbah hutang kepada KDNK, pekali beta, dan penilaian negara mungkin terbukti sangat berguna. OECD (Organisasi untuk Kerjasama dan Pembangunan Ekonomi) telah menggariskan dua kaedah analisis:
# 1 - Analisis Kuantitatif
Langkah-langkah risiko seperti pekali beta dan nisbah menunjukkan risiko (contohnya, nisbah hutang kepada KDNK) dapat diklasifikasikan di bawah kaedah kuantitatif. Indeks Pelaburan Modal Morgan Stanley atau Indeks MSCI adalah penanda aras yang paling biasa digunakan untuk banyak saham, sehingga mewakili keseluruhan pasaran global di bawah satu bumbung. Pekali beta untuk Indeks MSCI sesebuah negara dapat digunakan sebagai ukuran risiko negara. Sebanyak 23 negara diwakili melalui indeks ini.
# 2 - Analisis Kualitatif
Analisis kualitatif lebih cenderung kepada aspek pengukuran subjektif. Ini tidak akan memberikan risiko kepada pelabur tetapi dapat memberi idea yang jelas mengenai persekitaran risiko sesebuah negara. Segala pergolakan politik atau perubahan statistik pasaran secara tiba-tiba boleh menjadikan ekonomi negara tidak stabil, sehingga meningkatkan risikonya. Memeriksa peringkat berdaulat dan dikemas kini dengan perubahan terkini banyak membantu para pelabur.
Kelebihan
- Seperti yang dinyatakan sebelumnya, penilaian risiko negara membuat para pelabur memperingatkan dan mengetahui apa yang diharapkan dari pelaburan di negara tertentu.
- Bukan hanya pelabur tetapi analisis seperti itu juga membantu syarikat dalam merumuskan strategi yang sesuai dengan persekitaran negara tertentu. Perancangan strategik sedemikian membantu mereka memperlakukan negara yang berbeza secara berbeza.
- Ini merangkumi risiko ekonomi dan politik. Pengukuran memberikan idea sementara mengenai kesihatan kewangan dan persekitaran politik sesebuah negara. Pendekatan serampang dua mata terhadap penilaian risiko ini sangat bermanfaat bagi pemerintah yang dapat merancang dasar luar mereka dengan sewajarnya.
- Banyak syarikat dan penerbitan menggunakan alat analisis risiko negara mereka sendiri. Dengan menggunakan alat ini, mereka dapat merancang kaedah yang berbeza untuk diinsuranskan terhadap risiko tersebut.
Kekurangan
- Ini bergantung kepada beratus faktor, menjadikan penilaiannya sukar dan tidak begitu tepat. Kesalahan pengukuran atau kesalahan peninggalan pasti akan berlaku. Malah algoritma yang paling canggih gagal menangkap semua faktor dengan tepat.
- Penilaian kualitatif terutama berdasarkan pada ketersediaan dan kemasukan maklumat. Walau bagaimanapun, laporan yang dijumpai tidak pernah sempurna. Jadi, ia tidak dapat menangkap semuanya dengan tepat.
Batasan
Model risiko negara setakat ini gagal memuatkan persekitaran ekonomi dan politik negara yang terus berubah. Ini juga merupakan proses yang membosankan untuk menentukan ukuran dan sifat pendedahan yang tepat.
Menguruskan Pendedahan
- Pelabur dan syarikat kewangan harus merangka kerangka kerja yang tepat yang merangkumi pemisahan antara bahagian risiko negara yang berlainan.
- Ia juga ditadbir oleh sumber daya negara dan pekerjaan utama yang didasarkan pada ekonomi. Menubuhkan pasukan untuk memantau bidang-bidang ini juga akan bermanfaat dalam penilaian.
- Pendedahan risiko harus terus dipantau dan dikemas kini untuk terus mengikuti.
- Menggunakan penilaian untuk menilai kedudukan negara di pasaran global.
Kesimpulannya
Dengan peningkatan globalisasi dan pengembangan perdagangan antara negara, organisasi kewangan, termasuk bank dan pelabur lain, sangat tidak senang. Ini adalah fakta yang diketahui bahawa hingga saat ini, belum banyak yang dilakukan untuk mengurus dan menahan pendedahan risiko negara sejak krisis 2007-08 terjadi, banyak yang tidak terlupakan.
Selain daripada penilaian dan penghindaran negara dengan risiko yang berlebihan, kepelbagaian dan perlindungan nilai juga dapat membantu mengurangkan risiko ini. Peta risiko negara juga telah dikembangkan untuk memberikan gambaran yang tepat mengenai masalah yang berkaitan dengan wilayah geografi yang berlainan. Tetapi sifat risiko sedemikian rupa sehingga tahap ketidakpastian yang berlainan akan terus wujud.
