Definisi kurang kapitalisasi
Kapitalisasi kurang dari segi perniagaan bermaksud senario di mana perniagaan menghadapi kekurangan dana atau keperluan modal untuk meneruskan operasi sehari-hari dan ini lazim atau secara umum dilihat sebagai masalah dengan syarikat perniagaan kecil. Perniagaan pada masa-masa ini juga menghadapi kekurangan kemampuan untuk mendapatkan sumber dana atau modal baru.
Penjelasan
Kapitalisasi kurang dapat menjadi masalah bagi perniagaan apa pun, tetapi umumnya lazim dan umum untuk unit perniagaan, yang dalam skala kecil. Ia dianggap sebagai pencetus kritikal bagi beberapa masalah kewangan yang serius dalam unit perniagaan kecil. Kadang-kadang ia boleh menyebabkan penutupan atau penutupan perniagaan, sehingga menyebabkan kegagalan perniagaan yang serius. Masalah lain adalah bahawa ia dapat menyekat firma daripada mengembangkan atau melabur dalam usaha lain kerana, dengan modal yang mencukupi, setiap firma akan merasa sangat sukar untuk menceburi bidang baru atau berkembang.
Bagaimanakah ia berfungsi?
Undercapitalization berlaku apabila syarikat memperoleh keuntungan yang lebih tinggi dengan kadar yang lebih rendah dibandingkan dengan rakan sejawatnya yang beroperasi di industri yang sama. Ini adalah keadaan di mana perniagaan kekurangan dana untuk menyokong operasi. Ini juga boleh berlaku di mana nilai aset yang dimiliki syarikat relatif tinggi daripada apa yang telah dikumpulkan oleh syarikat dalam bentuk modal. Ini seperti anggap kadar pulangan purata dalam industri adalah 10%. Namun, syarikat itu, sedangkan syarikat memperoleh pendapatan pada kadar 20% dari modal yang digunakan, yang menjadikan syarikat itu sebagai unit perniagaan yang kurang kapital.
Contohnya
Mari kita anggap sebuah syarikat menjalankan operasi sepenuhnya dan memperoleh keuntungan $ 50,000 dengan menggunakan modal bernilai $ 10,000. Sekarang senarionya adalah modal sebenarnya yang diperlukan untuk memperoleh jumlah keuntungan ini adalah $ 20,000, tetapi syarikat itu menghasilkan wang dengan modal yang sama tetapi bernilai $ 10,000. Oleh itu syarikat kurang kapitalisasi dengan nilai $ 10,000.
Punca
- Tempoh kemelesetan di mana aset diperoleh / habis digunakan : Terdapat senario di mana semasa tempoh kemelesetan atau keadaan pasaran yang tidak stabil, pemerolehan aset syarikat berlaku pada harga rendah, dan ketika keadaan menjadi lebih baik atau membalikkan aset yang sama menjana tahap pendapatan yang lebih tinggi dengan penggunaannya.
- Keperluan syarikat tidak dianggarkan dengan tepat : Sekiranya syarikat tidak memiliki kemampuan untuk menilai keperluan modal yang optimum atau ada kekurangan modal yang diperlukan, ini juga menyebabkan kekurangan kapitalisasi kerana syarikat kekurangan modal untuk menyokong operasi dari hari ke hari.
- Metodologi keuntungan balik : Sebuah syarikat mempunyai polisi untuk menjatuhkan kembali keuntungannya dan tidak mengeluarkan dividen, yang seterusnya menyebabkan kekurangan kapitalisasi kerana peningkatan kuasa firma / organisasi.
- Pengurusan, yang cekap dan konservatif : Kadang kala, pengurusan boleh memutuskan untuk mengeluarkan modal saham minimum dan, sebaliknya, mematuhi pinjaman dana dengan kadar faedah yang lebih rendah dari pasaran. Ini membawa kepada senario kekurangan kapitalisasi lagi.
- Dasar pengurusan untuk menyimpan rizab : Kadang kala, pihak pengurusan boleh memutuskan untuk membuat rizab berdasarkan modal untuk beberapa rancangan masa depan yang tersembunyi, yang sekali lagi membawa kepada masalah kekurangan kapitalisasi.
- Strategi promosi semasa tempoh kemurungan : Syarikat semasa fasa kemurungan mungkin merancang aktiviti promosi, tetapi ini sekali lagi dapat menyebabkan kekurangan kapitalisasi ketika ada keadaan inflasi lagi, dan syarikat mengalami kenaikan pendapatan secara tiba-tiba.
- Anggaran pendapatan masa depan yang tidak betul : Apabila senario sedemikian rupa sehingga syarikat telah meremehkan potensi pendapatannya untuk masa depan dan penghasil wang sebenarnya jauh lebih tinggi daripada yang dianggarkan, syarikat juga mungkin menuju fasa kekurangan kapitalisasi.
Kesan Pengurangan Modal Terhadap Pelabur dan Syarikat dan Pemegang Saham
- Undercapitalisation dapat, kadang-kadang, memaksa pengurusan perniagaan untuk secara sengaja membawa perubahan dalam jumlah atau memanipulasi dengan harga saham dengan mematuhi amalan yang tidak adil.
- Ini membawa kepada pertumbuhan bahagian ekuiti di pasaran.
- Ini dapat membantu meningkatkan potensi pemasaran saham kerana, selama fasa ini, EPS saham naik dan juga dividen per saham.
- Ini mungkin memanggil konflik yang tidak wajar antara pengurusan dan pekerja kerana pekerja melihat bahawa syarikat itu memperoleh lebih banyak keuntungan dan dengan itu mungkin menuntut upah yang lebih tinggi.
- Kewajipan kewangan dari bahagian cukai mungkin meningkat bagi syarikat kerana, selama fasa ini, syarikat memperoleh lebih banyak pendapatan, dan pihak berkuasa cukai tempatan dapat mengenakan pajak untuk penghasilan tambahan ini.
- Pelanggan mungkin merasa ditipu semasa fasa ini kerana kerana syarikat memperoleh lebih banyak dan keuntungan meningkat; mereka mungkin berfikir bahawa semua itu berlaku kerana harga yang dikenakan oleh syarikat untuk barang atau perkhidmatan.
- Ini juga mungkin menyebabkan pesaing jatuh lebih banyak melibatkan diri dalam persaingan yang sengit untuk memperoleh lebih banyak keuntungan.
- Senario perdagangan berlebihan mungkin berlaku dalam tempoh kekurangan kapitalisasi di mana syarikat melibatkan menjana lebih banyak wang daripada apa yang mampu dari segi kewangan, dan akibatnya, pemiutang akan menderita kerana pembayaran kredit yang diambil pada waktunya.
- Undercapitalization adalah pendahulu kelebihan kapitalisasi kerana syarikat menghasilkan keuntungan dan rizab yang berlebihan, juga digabungkan dengan pembiayaan hutang.
- Meningkatkan kecairan pelaburan kerana peningkatan nilai saham, yang dapat dijual kapan saja di pasaran kerana permintaan meningkat.
Penyelesaian
- Kapitalisasi kurang dapat diselesaikan dengan kenaikan nilai asas saham atau kenaikan jumlah saham ekuiti dengan mengubah nilai aset yang bersangkutan secara menaik. Apabila ini selesai, EPS akan turun.
- Penyelesaian lain yang dapat dilaksanakan adalah pengeluaran saham bonus kepada pemegang saham yang ada. Ini juga akan mengurangkan EPS tanpa mempengaruhi jumlah pendapatan syarikat.
- Ia berlaku terutamanya kerana kekurangan modal; oleh itu, salah satu cara untuk menyelesaikannya adalah dengan mengeluarkan lebih banyak saham ekuiti atau debentur sebagai terbitan biasa kepada orang ramai.
- Pembahagian saham juga dapat diterapkan dalam senario seperti itu, yang meningkatkan jumlah saham di pasar tetapi mengurangi perolehan saham.
Kekurangan
- Kesan Terhadap Percukaian : Syarikat menanggung beban kadar cukai yang lebih tinggi kerana kenaikan pendapatan kerana kenaikan nilai saham
- Manipulasi Nilai Saham : Kapitalisasi kurang dapat memaksa pihak pengurusan untuk melakukan amalan tidak adil mengenai manipulasi nilai saham
- Kesan pada Sentimen Pengguna : Pelanggan merasa ditipu kerana kenaikan keuntungan di mana mereka merasakan syarikat itu menagihnya dengan berlebihan untuk kebaikan atau perkhidmatan.
- Konflik Tenaga Kerja dan Pengurusan : Pekerja cenderung menuntut lebih banyak upah kerana mendapati syarikat memperoleh lebih banyak keuntungan.
Kesimpulannya
Kapitalisasi kurang dapat menjadi masalah bagi perniagaan apa pun, tetapi umumnya lazim dan umum bagi unit perniagaan yang dalam skala kecil. Ia dianggap sebagai pencetus penting bagi beberapa masalah kewangan yang serius dalam unit perniagaan kecil dan kadang-kadang boleh menyebabkan penutupan atau penutupan perniagaan, sehingga menyebabkan kegagalan perniagaan yang serius. Ia dapat diselesaikan dengan dasar yang berkesan sekiranya dilaksanakan oleh pihak pengurusan.
