Definisi Risiko Ekor
Risiko Ekor didefinisikan sebagai risiko peristiwa yang mempunyai kebarangkalian yang sangat rendah dan dikira sebagai tiga kali sisihan piawai dari rata-rata pengembalian normal. Sisihan piawai mengukur turun naik instrumen berkaitan dengan pulangan pelaburan dari pulangan purata. Pelabur melihat risiko ekor untuk menilai dan melabur dalam kedudukan lindung nilai yang berbeza untuk mengurangkan kerugian yang mungkin timbul akibat risiko ekor yang mungkin. Strategi yang diambil oleh pelabur untuk mengekang kerugian yang timbul dari risiko ekor dapat menambah nilai pada masa krisis. Risiko ekor tidak hanya merujuk pada pergerakan instrumen tetapi juga dapat merujuk kepada sebarang kegiatan investasi atau bisnis yang pertumbuhan atau kejatuhannya dapat dipantau.
Kemungkinan risiko ekor berlaku adalah minimum; namun, jika ia berlaku, besarnya tinggi, yang akan mempengaruhi portfolio yang berkaitan. Ia boleh menyebabkan implikasi yang besar dalam pasaran kewangan dan ekonomi. Ia mungkin berlaku di kedua hujung keluk pengedaran.
Contoh Risiko Ekor
Berikut adalah contoh risiko ekor
Contoh # 1
Dow Jones Industrial Average atau Dow Index menunjukkan kesihatan 30 syarikat awam yang berpusat di Amerika Syarikat. Syarikat-syarikat dalam Indeks Dow juga merupakan bahagian dari Indeks S&P 500. Indeks menunjukkan prestasi yang baik sejak awal dan berada di atas paras 24k pada bulan Disember 2017. Sejak itu, ia mempunyai pergerakan menaik, dan pasaran menarik semakin banyak pelabur.
Pada Jan 2018, indeks mencecah tanda 26k, dan pelabur menjangkakan pasaran akan melambung lebih jauh, tetapi disebabkan oleh perlambatan ekonomi dan perang perdagangan, keseluruhan pasaran ekuiti AS menjunam, sehingga mengakibatkan penurunan Indeks Dow juga . Indeks mengalami beberapa kenaikan dan kembali ke tahap 24k pada Oktober 2018, yang merupakan tanda terendah yang dicapai dalam tempoh setahun. Ini adalah langkah 10% dan mempunyai kesan yang mempengaruhi pasar.
Pasaran terus kehilangan 6% lagi pada bulan Disember 2018 dan mempengaruhi turun naik di seluruh pasaran. Ini adalah kejatuhan besar bagi pasaran. Pada bulan Disember 2018, indeks menjunam ke 21k berbanding pergerakan menurun 19% dari paras tertinggi pada tahun tersebut. Ini adalah penurunan ketara bagi indeks dan memberi kesan pada hari-hari yang akan datang di pasaran.
Sumber - Finance.yahoo.com
Risiko ekor dalam kes Indeks Dow adalah ketika pasaran mula bergerak ke bawah pada Oktober 2018. Kejatuhan pada tempoh itu adalah 24k, yang hanya merupakan pergerakan tingkah laku; namun, keadaan bertambah buruk apabila indeks mula turun di bawah tanda 24k.
Contoh Indeks Dow menjelaskan peristiwa risiko ekor dan bagaimana ia boleh mempengaruhi pasaran secara keseluruhan.
Contoh # 2
Kes Lehman Brothers terkenal di dunia kerana kesan buruknya terhadap industri perbankan. Lehman dianggap 'Terlalu Besar untuk Gagal' kerana modal pasarannya yang besar dan basis pelanggan yang dihormati di seluruh dunia. Kerana kebijakan yang lemah lembut dan pelaporan yang salah, perniagaan tidak dapat bertahan dengan perubahan pasar. Begitu juga dengan Bear Stearns.
Selepas kejatuhan Lehman begitu teruk sehingga memberi kesan kepada semua industri lain, termasuk keluli, pembinaan, dan perhotelan, untuk beberapa nama. Risiko ekor dalam kes Lehman tidak hanya mempengaruhi industri perbankan. Namun, ia merosot ke industri lain dan mengakibatkan kemunduran dan kerugian ekonomi yang besar yang mempengaruhi KDNK banyak negara. Kesannya terhadap ekonomi sangat teruk sehingga menyebabkan kemelesetan di seluruh dunia. Kejadian itu mengakibatkan kelembapan ekonomi dan banyak orang menganggur kerana diberhentikan kerja di semua industri.
Terdapat banyak laporan mengenai bagaimana perniagaan tidak berjalan dengan baik dan bagaimana ia akan mengakibatkan keruntuhan yang ketara. Namun, tidak ada laporan yang diberi berat hingga masalahnya sampai ke tahap besar ketika tidak dapat dihentikan.
Sebelum Lehman mengajukan kebangkrutan, kegiatan bisnis yang dilaluinya harus dipantau, dan pelaporan yang benar tentang semua keadaan ekonominya harus dibuat, yang menyebabkan kecelakaan yang signifikan.
Risiko ekor membolehkan bukan sahaja pelabur tetapi juga perniagaan mengukur risiko yang terlibat dalam pelaburan yang mereka buat. Sekiranya risiko ekor dianalisis untuk aktiviti perniagaan yang sedang dituju; perniagaan itu dapat dipimpin dengan cara yang lebih baik untuk mengelakkan kejatuhan besar 2007-08, yang menggegarkan dunia.
Kelebihan
- Risiko ekor membolehkan pelabur mengukur risiko yang terlibat dalam pelaburan dan meningkatkan pengambilan keputusan dalam strategi lindung nilai.
- Risiko ekor mendorong lindung nilai, yang mengakibatkan peningkatan aliran masuk dana ke pasar.
- Memberi kesedaran tentang kemungkinan pergerakan negatif yang boleh mengganggu pasaran.
Kekurangan
- Seorang pelabur mungkin didorong untuk melabur secara berlebihan dalam strategi lindung nilai berdasarkan risiko ekor.
- Terdapat kemungkinan besar kejadian risiko ekor tidak berlaku walaupun sekali.
- Ini menimbulkan rasa takut di kalangan pelabur, sehingga menghasilkan pandangan negatif.
Perkara Penting
- Hujung kiri lengkung menunjukkan penurunan yang melampau.
- Risiko ekor menggambarkan peristiwa yang mungkin berlaku sekiranya pasaran membuat pergerakan yang tidak menguntungkan.
Kesimpulannya
- Risiko ekor adalah kemungkinan kerugian yang mungkin berlaku berdasarkan ramalan taburan kebarangkalian akibat kejadian yang jarang berlaku.
- Pergerakan jangka pendek tiga kali sisihan piawai dianggap mewakili risiko ekor.
- Risiko ekor boleh berlaku di kedua-dua sisi lekukan; kanan menunjukkan keuntungan manakala kiri menunjukkan kerugian. Oleh kerana ia berisiko, tumpuan lebih kepada bahagian kiri lengkung.
- Risiko ekor mendorong strategi lindung nilai kerana lindung nilai mengurangkan potensi kerugian.
- Pelabur dan perniagaan juga dapat mengkaji risiko ekor untuk memahami risiko yang terlibat dalam pelaburan.
