Apakah Ekuiti Kicker?
Ekuiti kicker adalah skim insentif ekuiti yang membantu entiti untuk mendorong para pelabur (terutamanya pelabur yang ditempatkan secara persendirian) untuk memperbaiki pulangan dan pembelian sekuriti hutang seperti bon dan saham pilihan dalam kombinasi dengan ekuiti (untuk memperoleh pemilikan di kemudian hari tarikh) instrumen dengan kadar faedah yang dikurangkan.
Penjelasan
Ekuiti kickers adalah pengaturan oleh syarikat pinjaman di mana pemberi pinjaman memberikan kadar faedah yang lebih rendah dan pertukaran kedudukan pemilikan di syarikat peminjam. Konsep ini juga berlaku untuk waran yang dilampirkan pada bon yang telah diterbitkan, dan ini membolehkan para pelabur membeli sejumlah saham pada harga tetap penerbit.
Ini adalah insentif yang dirancang untuk memungkinkan perniagaan memperoleh dana melalui sistem pinjaman. Pemberi pinjaman subordinat yang membezakan tahap kebarangkalian yang tinggi dengan pengaturan yang dicadangkan menuntut instrumen ini dinamakan sebagai ekuiti penendang. Pengaturan ini biasa dilakukan dalam projek permulaan untuk menguruskan kewangan mereka. Ini biasanya digunakan dengan MBO, LBO, dan permodalan semula ekuiti.
Bagaimanakah ia berfungsi?
Syarikat yang menggunakan Equity Kicker untuk meningkatkan pertumbuhan syarikat. Ia disusun dengan cara di mana pemberi pinjaman mempunyai hak atas pemilikan ekuiti. Ini ditentukan untuk dibayar pada tanggal yang akan datang atau waktu yang akan datang ketika syarikat akan mencapai tujuannya atau mendapatkan keuntungan tertentu untuk memenuhi kewajiban pemberi pinjaman. Equity Kicker terkenal dengan syarikat permulaan untuk menguruskan dana kewangan melaluinya. Dalam pengaturan ekuiti ini, syarikat akan mendapatkan dana untuk pertumbuhan syarikat pada kadar yang lebih rendah, dan walaupun memberikan bunga, mereka mesti memberikan hak milik dalam dana ekuiti kepada pemberi pinjaman.
Contohnya
Waran adalah salah satu contoh kicker Ekuiti: Mari kita anggap hutang disusun sebagai waran, di mana pemberi pinjaman mempunyai pilihan untuk membeli sejumlah sekuriti untuk tarikh yang akan datang pada harga yang ditentukan. Katakanlah, peminjam dapat memberikan perlindungan waran 12% dari jumlah pemberi pinjaman kepada syarikat peminjam.
Pilihan Pemberi Pinjaman
Pemberi pinjaman selalu memainkan peranan penting dalam Ekuiti kicker. Mereka memberikan pembiayaan kepada syarikat peminjam untuk membantu mereka mencapai sasaran dan prestasi tertentu. Oleh itu, ia akan meningkatkan nilai syarikat lebih daripada nilai pasaran wajarnya. Pemberi pinjaman akan mendapat hak milik dalam modal ekuiti dari segi pertukaran yang hanya dapat dibayar sekiranya kecairan akan timbul. Sekiranya kecairan tidak berlaku, maka pemberi pinjaman akan berterusan sebagai kedudukan ekuiti dalam syarikat. Apabila keputusan kewangan diumumkan, mereka akan mendapat faedah dividen. Pemberi pinjaman juga akan mendapat bahagian dalam pendapatan yang setara dengan pemilikan mereka dalam ekuiti.
Pilihan Penjual
Secara amnya, pengaturan ini mempunyai kesan yang serupa dengan nota balik: kedua-duanya menyediakan untuk meluaskan harga jualan di atas tahap harga pasaran yang wajar, dan mereka hanya dapat dibayar sekiranya berlaku kecairan. Sebagai contoh, penjual boleh menerima ekuiti dalam senario pilihan ketika dia menjual syarikat. Mungkin pilihan yang lebih layak adalah penjual mengekalkan kedudukan ekuiti dalam syarikat yang diniagakan. Kedudukan tersebut boleh dianggap sebagai penyertaan yang disukai, memberikan penjual akses kepada dividen biasa sebagai dividen atau bahagian pendapatan biasa, yang membolehkan penjual mengakses potensi kenaikan pasca perjanjian organisasi. Pengaturan ini berguna untuk kedua-dua penjual dan pembeli bertemu di tengah.
Kegunaan Ekuiti Kicker
Equity Kicker adalah kaedah termudah untuk mendapatkan kredit daripada pemberi pinjaman dengan kadar yang sangat rendah untuk pengembangannya. Di mana syarikat peminjam tidak memperoleh dana dengan kadar faedah yang lebih tinggi, maka ia menggunakan kicker tersebut sebagai alat untuk pengurusan dana di syarikat tersebut. Ini pada dasarnya digunakan di perusahaan permulaan untuk menguruskan keperluan dana, yang diperlukan untuk keperluan perniagaan yang berjaya pada tahap awal. Ia juga bermanfaat bagi pemberi pinjaman untuk mendapatkan pemilikan dana ekuiti syarikat dan bukannya faedah. Equity Kicker digunakan dalam syarikat harta tanah sebagai alat kewangan kreatif untuk tujuan pelaburan.
Ekuiti Kicker di Harta Tanah
Syarikat Harta Tanah memerlukan jumlah dana yang lebih tinggi untuk tujuan pelaburan, jadi Ekuiti kicker adalah kaedah terbaik untuk mendapatkan dana melalui pembiayaan hutang dengan kecairan dana. Apabila pelabur tidak memiliki dana yang diperlukan untuk tujuan pelaburan dan menyelesaikan transaksi yang berkaitan dengan perniagaan, mereka akan memilih dana ini sebagai alat pelaburan pembiayaan untuk meringankan keperluan dana. Dengan pertolongan ekuiti, pemberi pinjaman akan mendapat hak milik dalam kedudukan hutang dan ekuiti yang ditentukan dalam harta tanah tertentu. Sekiranya gadai janji, pemberi pinjaman hubungan dijamin mendapat bahagian dalam pendapatan yang disimpan melalui harta tanah. Jadi, kaedah ini bermanfaat untuk pemberi pinjaman dan juga peminjam.
Kebaikan
- Penyusunan dana ini bermanfaat untuk peringkat awal dan syarikat permulaan.
- Kaedah ini menarik pelabur untuk melabur dalam syarikat dengan menjadikan sekuriti menarik mengikut perspektif pelabur.
- Kaedah ini juga bermanfaat bagi perniagaan harta tanah untuk mewujudkan kecairan dan memenuhi syarat pinjaman.
- Equity Kicker adalah insentif tradisional untuk meningkatkan perniagaan dengan istilah kicker. Ia dapat meningkatkan kebolehpasaran syarikat peminjam dengan mudah.
Kesimpulannya
Equity Kicker adalah cara tradisional untuk memberikan kredit dengan kadar yang dikurangkan kepada syarikat peminjam sebagai pertukaran; ia akan mendapat hak milik dalam ekuiti. Syarikat peringkat awal menggunakannya sebagai alat untuk mengakses dana untuk menguruskan operasi mereka. Ini juga akan membantu mendapatkan pelabur dengan mendapatkan kepercayaan melalui syarikat pemberi pinjaman.
Kickers ini digunakan dengan MBO, permodalan semula ekuiti, dan LBO. Jenis urus niaga seperti ini dianggap berisiko untuk memikat bentuk hutang konvensional. Walau bagaimanapun, pemberi pinjaman bawahan menggunakan kicker untuk mengimbangi mereka dari risiko pinjaman yang semakin meningkat kepada syarikat yang mempunyai cagaran pinjaman yang tidak mencukupi. Penendang menggunakan ciri boleh tukar ini untuk waran atau saham pada tarikh masa depan yang ditentukan dan boleh didorong oleh kejadian kecairan.
