Apa itu Markdown?
Markdown adalah spread negatif yang timbul antara harga yang dikenakan oleh broker untuk sekuriti dari pelanggannya dan harga tertinggi di mana sekuriti yang sama diperdagangkan antara broker. Dengan kata lain, perbezaan atau penyebaran yang timbul antara harga yang dikenakan oleh peniaga dari pelanggan runcitnya untuk keselamatan tertentu dengan harga di pasaran dalam jika penyebarannya negatif. Namun, jika spread positif, timbul antara harga yang dikenakan oleh peniaga dari pelanggan runcitnya untuk keselamatan tertentu dengan harga di pasaran dalam dikenal sebagai markup.
Dalam senario biasa, markup lebih banyak dibandingkan dengan penurunan harga kerana sekuriti tersebut dibeli secara pukal oleh pembuat pasaran. Oleh kerana kecairan lebih banyak di pasaran dalam, mereka dapat memperoleh lebih banyak harga yang menguntungkan pada umumnya jika dibandingkan dengan harga yang diperoleh pelanggan runcit. Tidak diperlukan untuk mendedahkannya dalam urus niaga utama.
Contoh Markdown
Contoh # 1
Terdapat broker di pasaran, mempunyai beberapa pelanggan yang berurusan dengannya. Sekarang broker ingin meningkatkan jumlah penjualan beberapa set sekuriti. Untuk itu, dia memutuskan untuk menjual sekuriti itu kepada pelanggannya dengan harga yang lebih rendah daripada harga jual atau harga tawaran tertinggi di kalangan broker di pasaran sekuriti. Dia menjual saham syarikat A ltd dengan harga $ 35 sesaham kepada pelanggannya. Dia membeli saham yang sama di pasaran broker dengan harga tinggi $ 50 sesaham. Bincangkan penyebaran yang timbul kerana perbezaan harga antara harga jual kepada pelanggan sekuriti dan harga beli sekuriti yang sama dari pasaran broker.
Analisis:
Dalam kes ini, broker ingin meningkatkan jumlah penjualan beberapa set sekuriti. Untuk itu, dia memutuskan untuk menjual sekuriti itu kepada pelanggannya dengan harga yang lebih rendah daripada harga tawaran tertinggi di kalangan broker di pasaran sekuriti. Dan untuk itu, dia menjual saham syarikat A ltd dengan harga $ 35 per saham kepada pelanggannya, yang dia beli dari pasaran broker dengan harga tinggi $ 50 per saham. Terdapat perbezaan negatif antara harga jual kepada pelanggan sekuriti dan harga beli sekuriti yang sama dari pasaran broker. Oleh itu, Penurunan harga saham yang dijual oleh broker adalah - $ 20 ($ 35 - $ 50).
Contoh # 2
Terdapat seorang peniaga yang berpendapat bahawa permintaan untuk penerbitan bon perbandaran akan sangat tinggi di pasaran, tetapi permintaan sebenarnya tidak sebanyak yang difikirkan oleh peniaga. Jadi, broker mungkin terpaksa menjual dengan harga yang lebih rendah untuk tujuan membersihkan inventori. Perbezaan yang timbul kerana penurunan harga dikenali sebagai Markdown.
Contoh # 3
Ada broker yang berniaga sekuriti. Dia percaya bahawa dengan menurunkan harga sekuriti untuk klien, dia dapat menghasilkan keuntungan melalui komisen, yang cukup untuk menebus kerugian, yang dapat timbul akibat penurunan harga. Oleh itu, dia menurunkan harga sekuriti, dan pengurangan ini dikenali sebagai Markdown.
Kelebihan
- Broker boleh menjual sekuriti pada harga penurunan harga dengan mengurangkan harga sekuriti untuk pelanggan, dia dapat menjana keuntungan melalui komisen, yang cukup untuk menebus kerugian, yang mungkin timbul akibat penurunan harga. Dengan ini, dia dapat membersihkan stoknya bersama dengan memperoleh keuntungan.
- Pelanggan dengan Penurunan harga mendapat sekuriti pada harga yang lebih rendah.
Kekurangan
Peningkatan dan penurunan harga melebihi 5% dianggap berlebihan oleh pengawal selia, tetapi ini hanya garis panduan dan bukan peraturan.
Titik Penting Markdown
- Tidak diperlukan untuk mendedahkan markup dan penurunan harga dalam urus niaga utama, sehingga pelabur dengan mudah tidak mengetahui perbezaan harga. Terdapat urus niaga utama sekiranya peniaga menjual sekuriti dari akaunnya sendiri dengan risiko sendiri.
- Julat penurunan harga antara 5% - 10% dibenarkan berdasarkan jenis keselamatan, keadaan pasaran yang berlaku, atau corak peniaga markup dan penurunan harga yang lebih luas.
- Spread yang tidak didedahkan, peratusannya melebihi 10%, dianggap sebagai penipuan.
- Markdown dan markup adalah dua istilah berbeza yang mempunyai makna yang berbeza dan tidak boleh dikelirukan antara satu sama lain. Sekiranya spread positif, yang timbul antara harga yang dikenakan oleh peniaga dari pelanggan runcitnya untuk keselamatan tertentu dengan harga di pasaran dalam, dikenal sebagai markup, dan jika spread negatif, maka dikenali sebagai Markdown .
Kesimpulannya
Oleh itu, dapat disimpulkan bahawa Markdown adalah perbezaan atau spread yang timbul antara harga yang dikenakan oleh peniaga dari pelanggan runcitnya untuk keselamatan tertentu dengan harga di pasaran dalam jika spreadnya negatif. Kadang-kadang harga yang lebih rendah ditawarkan oleh peniaga untuk merangsang perdagangan dengan idea utama untuk menghasilkan wang tambahan melalui komisen tambahan untuk penjualan yang meningkat.
