Apa itu Dana Berkumpul?
Commingled Fund adalah dana yang diuruskan secara profesional yang biasanya ditawarkan dalam akaun persaraan (401 (k)) yang menggabungkan aset seperti bon dan ekuiti dari pelbagai akaun dan menguruskan kumpulan sebagai satu akaun, dan bukannya menguruskan setiap akaun individu secara berasingan.
Contoh
Contoh # 1
Pertimbangkan sekumpulan 10 pelabur untuk mengumpulkan pengurus dana untuk menguruskan akaun masing-masing secara berasingan. Oleh kerana menguruskan akaun individu boleh menjadi operasi yang sukar dan mahal, pengurus memberitahu orang-orang ini bahawa dia akan menganggap wang ini sebagai satu kumpulan dan aset mana yang akan dibelinya dari kumpulan itu akan dibahagikan secara berkadar berdasarkan modal setiap akaun kepada modal gabungan dari semua akaun. Selain itu, aset individu akan dibahagi untuk memisahkan akaun pada tarikh pelaporan, berdasarkan nisbah peruntukan aset secara keseluruhan dalam akaun gabungan.
Contoh # 2
Mari kita anggap bahawa tiga pelabur (A, B dan C) dengan modal $ 40,000, $ 60,000 dan $ 100,000 melabur dalam dana gabungan yang hanya mempunyai tiga akaun ini. Nisbah modal mereka untuk keseluruhan kumpulan ($ 200,000) ialah 20:30:50. Pengurus dana mengambil bahagian dan melabur dalam tiga kelas aset, iaitu saham, bon, dan perbendaharaan.
Setahun kemudian, kumpulan itu meningkat menjadi 250,000, dan peruntukan untuk tiga kelas aset masing-masing berjumlah 40%, 50%, dan 10% untuk stok, bon, dan perbendaharaan. Pada masa ini, pengurus melaporkan prestasi dan keadaan portfolio semasa kepada pelabur masing-masing. Pulangan akaun individu dilaporkan sama dengan pulangan pelaburan gabungan (25% dalam kes ini).
Pulangan ini memberikan nilai akhir tahun akaun individu. Pengurus kemudian melaporkan aset dalam akaun ini dalam perkadaran yang sama dengan yang ada di akaun kumpulan untuk menetapkan aset yang berbeza dalam akaun individu. Rujuk ilustrasi di bawah:
Kelebihan Dana Berkumpul
- Semua aset disimpan dalam satu akaun, menghilangkan keperluan untuk menguruskan akaun yang berbeza untuk kelas aset yang berbeza.
- Ini lebih murah kerana perbelanjaan operasi dan peraturan yang lebih rendah.
- Dana komersil adalah portfolio yang diuruskan secara aktif dengan nisbah perbelanjaan rendah berbanding dengan dana bersama yang mempunyai nisbah pengawasan dan perbelanjaan pengawalseliaan yang tinggi.
- Mereka memberikan faedah kepelbagaian dalam portfolio.
- Seperti dana bersama, dana gabungan dikendalikan oleh pengurus dana profesional.
- Ini boleh menjadi sebahagian daripada akaun persaraan 401 (k) anda yang membantu pelabur mendapat faedah cukai.
- Secara amnya prestasi lebih baik daripada dana bersama kerana tumpuan dan perbelanjaan yang lebih rendah.
Kekurangan
- Kurangnya pengawasan peraturan dan keperluan pelaporan menjadikan dana gabungan menjadi pilihan pelaburan yang tidak jelas.
- Sifat pelaburan yang tidak likuid dan tidak dapat dipasarkan menjadikan dana ini jauh dari jangkauan banyak pelabur.
- Kekurangan pelaporan prestasi menyukarkan pengesanan dana ini dalam masa nyata.
- Perincian pegangan, nisbah perbelanjaan, dan maklumat lain tidak dikenali untuk dana gabungan kerana ia dikenali untuk dana bersama.
- Ini tidak tersedia seperti alternatif pelaburan lain seperti dana bersama atau dana yang diperdagangkan pertukaran (ETF).
Batasan
- Ia mempunyai tempoh pegangan yang telah ditentukan, yang harus sesuai dengan keperluan kecairan pelabur dan jangka masa pelaburan.
- Oleh kerana sifatnya yang tidak likuid, dana gabungan tidak dapat ditebus sekiranya berlaku keperluan kecemasan.
- Dana ini boleh dibeli hanya dalam rancangan persaraan dan itu juga oleh pelabur institusi yang terlibat dalam rancangan ini.
Perkara Penting
- Penekanan khas harus diberikan kepada syarikat pengurusan aset (AMC) yang menguruskan dana masing-masing.
- Sebarang perubahan dalam pengurus dana dari dana yang digabungkan dan menghasilkan variasi gaya dan prestasi, yang dapat mempengaruhi modal pelabur ke atas atau ke bawah.
- Amalan tidak beretika pengurus dana juga boleh memberi kesan kepada dana.
- Pelabur harus mengingat objektif dan toleransi risiko mereka sendiri semasa melabur dalam dana gabungan dan memastikan mereka selari dengan objektif dan risiko dana.
- Walaupun tidak dikawal selia oleh SEC, ini dikaji oleh Pejabat Pengawal Mata Wang Amerika Syarikat dan pengawal selia individu negara.
