Formula Kadar Hadapan - Definisi dan Pengiraan (dengan Contoh)

Formula untuk Mengira Kadar Maju

Formula kadar hadapan membantu menguraikan keluk hasil yang merupakan gambaran grafik hasil pada bon berbeza yang mempunyai tempoh matang yang berbeza. Ia dapat dikira berdasarkan kadar spot pada tarikh masa depan yang lebih jauh dan tarikh masa depan yang lebih dekat dan bilangan tahun hingga tarikh masa depan yang lebih jauh dan tarikh masa depan yang lebih dekat.

Kadar Hadapan = ((1 + S 1 ) n 1 / (1 + S 2 ) n 2 ) 1 / (n 1 -n 2 ) - 1

di mana S 1 = Kadar spot sehingga tarikh yang akan datang,

  • S 2 = Kadar spot sehingga tarikh masa depan yang lebih dekat, n 1 = Jumlah tahun sehingga tarikh masa depan yang lebih jauh,
  • n 2 = Bilangan tahun sehingga tarikh masa depan yang lebih dekat

Notasi untuk formula biasanya ditunjukkan sebagai F (2,1), yang bermaksud kadar satu tahun dua tahun dari sekarang.

Pengiraan Kadar Maju (Langkah demi Langkah)

Ia boleh diperoleh dengan menggunakan langkah-langkah berikut:

  • Langkah 1: Pertama, tentukan kadar spot sehingga tarikh masa depan untuk membeli atau menjual sekuriti, dan ini ditandakan dengan S 1 . Juga, hitung no. tahun hingga tarikh masa depan yang lebih jauh, dan dilambangkan dengan n 1 .
  • Langkah 2: Seterusnya, tentukan kadar spot sehingga tarikh terdekat untuk menjual atau membeli sekuriti yang sama, dan dilambangkan dengan S 2 . Kemudian, hitung no. tahun hingga tarikh masa depan yang lebih dekat, dan dilambangkan dengan n 2 .
  • Langkah 3: Akhirnya, pengiraan kadar hadapan untuk (n 1 - n 2 ) tidak. tahun selepas n 2 no. tahun ditunjukkan di bawah. Kadar hadapan = ((1 + S 1 ) n 1 / (1 + S 2 ) n 2 ) 1 / (n 1 -n 2 ) - 1

Contoh

Contoh # 1

Mari kita ambil contoh syarikat PQR Ltd, yang telah menerbitkan bon baru-baru ini untuk mengumpulkan wang agar projeknya yang akan siap diselesaikan dalam dua tahun akan datang. Bon yang diterbitkan dengan tempoh matang satu tahun telah menawarkan pulangan pelaburan 6.5%, sementara bon dengan tempoh matang dua tahun telah menawarkan pulangan pelaburan 7.5%. Berdasarkan data yang diberikan, hitung kadar satu tahun satu tahun dari sekarang.

Diberikan,

  • Kadar spot selama dua tahun, S 1 = 7.5%
  • Kadar spot selama satu tahun, S 2 = 6.5%
  • No. tahun untuk bon kedua , n 1 = 2 tahun
  • Tahun No. untuk 1 st bon, n 2 = 1 tahun

Berdasarkan data yang diberikan di atas, kami akan mengira kadar satu tahun dari sekarang syarikat POR ltd.

Oleh itu, pengiraan kadar hadapan satu tahun satu tahun dari sekarang adalah,

F (1,1) = ((1 + S 1 ) n 1 / (1 + S 2 ) n 2 ) 1 / (n 1 -n 2 ) - 1

= ((1 + 7.5%) 2 / (1 + 6.5%) 1 ) 1 / (2-1) - 1

Satu tahun FR satu tahun dari sekarang = 8.51%

Contoh # 2

Mari kita ambil contoh firma pembrokeran yang telah menjalankan perniagaan selama lebih dari satu dekad. Firma tersebut telah memberikan maklumat berikut. Jadual memberikan gambaran ringkas pengiraan kadar hadapan.

  • Kadar spot untuk satu tahun, S 1 = 5.00%
  • F (1,1) = 6.50%
  • F (1,2) = 6.00%

Berdasarkan data yang diberikan, hitung kadar spot selama dua tahun dan tiga tahun. Kemudian hitung kadar hadapan satu tahun dua tahun dari sekarang.

  • Diberi, S 1 = 5.00%
  • F (1,1) = 6.50%
  • F (1,2) = 6.00%

Oleh itu, kadar spot selama dua tahun dapat dikira sebagai,

S 2 = ((1 + S 1 ) * (1 + F (1,1))) 1/2 - 1

= ((1 + 5.00%) * (1 + 6.50%)) 1/2 - 1

Kadar Spot selama Dua Tahun = 5.75%

Oleh itu, pengiraan kadar spot selama tiga tahun adalah,

S 3 = ((1 + S 1 ) * (1 + F (1,2)) 2 ) 1/3 - 1

= ((1 + 5.00%) * (1 + 6.00%) 2 ) 1/3 - 1

Kadar Spot selama Tiga Tahun = 5.67%

Oleh itu, pengiraan kadar hadapan satu tahun dua tahun dari sekarang adalah,

F (2,1) = ((1 + S 3 ) 3 / (1 + S 2 ) 2 ) 1 / (3-2) - 1

= ((1 + 5,67%) 3 / (1 + 5,75%) 2 ) - 1

Perkaitan dan Kegunaan

Kadar hadapan merujuk kepada kadar yang digunakan untuk mengurangkan pembayaran dari tarikh masa depan yang jauh ke tarikh masa depan yang lebih dekat. Ia juga dapat dilihat sebagai hubungan penghubung antara dua kadar spot masa depan, iaitu, kadar spot lebih jauh dan kadar spot yang lebih dekat. Ini adalah penilaian mengenai apa yang dipercayai oleh pasaran akan menjadi suku bunga di masa depan untuk jangka masa yang berbeza-beza.

Sebagai contoh, mari kita anggap bahawa Jack telah menerima wang hari ini, dan dia ingin menyimpan wang tersebut untuk membeli harta tanah satu tahun dari hari ini. Sekarang, dia dapat melaburkan wang itu dalam sekuriti kerajaan untuk menyimpannya selamat dan cair untuk tahun berikutnya. Namun, dalam kes itu, Jack mempunyai dua pilihan: Dia boleh membeli bon kerajaan yang akan jatuh tempo dalam satu tahun, atau dia boleh memilih untuk membeli bon kerajaan lain yang akan matang dalam enam bulan, dan kemudian menggulung wang untuk enam yang lain ikatan kerajaan-bulan apabila yang pertama matang.

Sekiranya kedua-dua pilihan menghasilkan pulangan pelaburan yang sama, maka Jack akan tidak peduli dan memilih salah satu daripada dua pilihan tersebut. Tetapi bagaimana jika faedah yang ditawarkan lebih tinggi untuk bon enam bulan daripada bon satu tahun. Dalam kes itu, dia akan menjana lebih banyak wang dengan membeli bon enam bulan sekarang dan melancarkannya selama enam bulan lagi. Sekarang, ia mula diperhitungkan untuk mengira pulangan bon enam bulan enam bulan dari sekarang. Dengan cara ini, ia dapat membantu Jack untuk memanfaatkan variasi hasil berdasarkan masa.

Artikel menarik...