Apakah Risiko Pembiayaan Semula?
Risiko Pembiayaan Semula merujuk kepada risiko yang timbul kerana ketidakupayaan individu atau organisasi untuk membiayai semula hutang yang ada kerana penebusan dengan hutang baru. Risiko pembiayaan semula membawa risiko kegagalan perniagaan untuk menggulung kewajipan hutangnya dan, dengan itu, juga dikenali sebagai risiko peralihan.
Bagaimana Risiko Pembiayaan Semula Mempengaruhi Bank?
Risiko pembiayaan semula juga dapat berupa kemampuan bank atau institusi kewangan untuk membiayai semula liabiliti yang telah jatuh tempo tetapi dengan faedah yang sangat tinggi, yang memberi kesan buruk terhadap profil pendapatannya, yang diukur melalui pendapatan faedah bersih yang diperoleh oleh bank.
Secara semula jadi, bank mengumpulkan dana yang biasanya bersifat jangka pendek dalam bentuk Deposito Jangka, Deposit Permintaan (biasanya antara satu hari hingga jangka waktu 5 tahun dan seterusnya) dan membiayai aset dalam bentuk pinjaman (yang dapat memanjangkan hingga 30 tahun) yang biasanya bersifat jangka panjang dan yang secara semula jadi menimbulkan ketidakcocokan dalam profil liabiliti aset bank.
Dalam senario minat yang meningkat atau, paling buruk, dalam pasaran kecairan apabila sukar bagi bank / institusi kewangan untuk mengumpulkan dana untuk membiayai semula liabiliti yang telah jatuh tempo, ia menimbulkan risiko pembiayaan semula.
Contoh Risiko Pembiayaan Semula
Mari kita fahami risiko peralihan dengan bantuan beberapa contoh hipotesis:
Contoh # 1
Laurel International adalah kumpulan konglomerat yang mempunyai kepentingan perniagaan dalam harta tanah. Syarikat ini pada dasarnya sedang dalam pembinaan projek turnkey dengan tempoh kehamilan yang panjang. Ia memerlukan dana untuk jangka panjang, yang dipinjamnya menggunakan hutang jangka pendek dan menggulungnya sama dengan hutang jangka pendek yang lain untuk terus memenuhi keperluannya. Jadual tanggungjawab berikut disebutkan di bawah:
- Hutang jangka pendek yang perlu dibayar dalam enam bulan akan datang: $ 200000
- Hutang jangka pendek yang belum dibayar pada tahun berikutnya: $ 300000
- Aset Jangka Pendek dijangka dapat direalisasikan dalam satu tahun akan datang: $ 100000
- Jurang Bersih: ($ 200000 + $ 300000- $ 100000)
Kerana krisis kecairan yang teruk di pasaran kerana tekanan kemelesetan, syarikat dalam harta tanah tidak dapat mengumpulkan kewangan dan perniagaan antarabangsa yang masuk ke dalam harta tanah juga tidak dapat mengumpulkan kewangan untuk memenuhi liabiliti jangka pendeknya, yang mengakibatkan risiko pembiayaan semula untuk menjual projeknya dengan kos yang rendah untuk menyelesaikan jurang kecairan.
Contoh # 2
Federal Group adalah syarikat infrastruktur yang menerbitkan bon boleh tukar tiga tahun yang lalu, berjumlah $ 10 juta untuk membiayai projek infrastrukturnya, yang akan siap dalam 10 tahun. Syarikat itu menaikkan penemuan tiga tahun yang lalu dengan harga libor + 3% dan melunaskan hutang setiap kali perkara tersebut jatuh tempo pada kadar yang sama untuk mengelakkan kenaikan kos kerana kenaikan faedah. Baru-baru ini disebabkan oleh kemerosotan pasaran dan kecairan, kumpulan persekutuan tidak dapat membiayai semula hutang jangka pendek untuk membuat pembayaran hutang jangka pendek dan yang menyebabkan kemungkiran pihak nasional. Syarikat ini tidak dapat mengumpulkan kewangan, mengakibatkan operasi sepenuhnya terhenti dan kekurangan mudah tunai yang teruk menyebabkan kemuflisan dan penutupan.
Kelebihan Risiko Pembiayaan Semula
Walaupun risiko apa-apa jenis tidak membawa sebarang keuntungan, namun, beberapa faedah tetap menawarkan risiko pembiayaan semula kepada bank / institusi kewangan dan individu:
- Mengumpul dana jangka pendek dengan kos yang lebih murah untuk membiayai projek jangka panjang lebih selesa dan memberikan margin faedah bersih yang lebih baik kepada bank dan institusi kewangan.
- Dalam senario kenaikan kadar faedah, jika bank dan institusi kewangan menjangkakan kadar akan sederhana atau jatuh dalam jangka masa sederhana, masuk akal untuk mengumpulkan dana jangka pendek untuk memenuhi projek jangka panjang yang kemudiannya dapat dibiayai semula dengan kadar faedah yang lebih rendah.
- Dalam kitaran kadar faedah rendah, individu dapat membayar semula hutang mereka dengan kos yang lebih rendah, sehingga dapat menjimatkan perbelanjaan faedah.
Kekurangan Risiko Pembiayaan Semula
Risiko peralihan boleh mempengaruhi kelangsungan perniagaan dan mengalami pelbagai kelemahan:
- Sekiranya syarikat tidak dapat membiayai semula liabiliti matang, ini boleh menyebabkan kemungkiran dan boleh menyebabkan kemuflisan syarikat walaupun perniagaan tersebut dapat menampung perbelanjaan hariannya. Walaupun menjadi pelarut, kerana kekurangan likuiditas, risiko pembiayaan semula boleh menyebabkan kebangkrutan perniagaan.
- Risiko pembiayaan semula meningkatkan kos perniagaan kerana faedah tidak akan kekal sama selama-lamanya. Perniagaan harus membayar semula liabiliti pada kadar yang berlaku pada masa pembiayaan semula, yang boleh lebih tinggi daripada yang baik, sehingga mempengaruhi margin perniagaan.
Perkara Penting untuk Perhatikan mengenai Risiko Pembiayaan Semula
- Risiko Pembiayaan Semula tidak hanya terbatas pada bank dan institusi kewangan tetapi dapat dihadapi oleh individu dan perniagaan.
- Risiko pembiayaan semula bertambah buruk apabila berlaku kelembapan dan krisis kecairan dalam ekonomi kerana simpanan tunai lebih disukai, yang mengakibatkan lebih sedikit penciptaan kredit dan ketidakupayaan individu dan institusi untuk memenuhi liabiliti mereka yang matang, sehingga memperburuk masalah lebih jauh.
- Bank dan FI tidak dapat sepenuhnya menghindari risiko pembiayaan semula yang wujud dalam model perniagaan dan oleh itu perlu kerap menilai profil kematangan dan bobot pembiayaan jangka pendek kepada jumlah pembiayaan dan mengambil tindakan yang sesuai apabila diperlukan untuk mengelakkan masalah di masa depan.
Kesimpulannya
Risiko pembiayaan semula adalah fenomena biasa di bank dan institusi kewangan. Bank sentiasa mengambil risiko ini untuk membiayai aset jangka panjang seperti projek infrastruktur, pinjaman perumahan, dan lain-lain. Risiko ini dikendalikan oleh fungsi khusus yang dikenali sebagai jabatan pengurusan aset-liabiliti (ALM) di setiap bank dan Institusi Kewangan. Walaupun terdapat potensi kerugian yang dihadapi oleh perniagaan ini, bank menerima risiko ini kerana mustahil untuk membiayai aset jangka panjang dengan liabiliti jangka panjang. Penyelesaian yang mampan terletak pada memahami risiko secara terperinci dan memutuskan berapa banyak yang harus diterima dan berapa banyak yang akan dipindahkan atau dikurangkan melalui pemetaan profil kematangan yang lebih baik untuk aset jangka pendek dan liabiliti jangka panjang.
