Peningkatan (Makna, Definisi) - Pertambahan di Pasar Bon & M&A

Makna Penambahbaikan

Peningkatan terutamanya bermaksud pertumbuhan secara beransur-ansur atau bertahap. Walau bagaimanapun, berkaitan dengan kewangan, ia mempunyai makna teknikal berikut

• Bon Bon - Accretion merujuk kepada perubahan harga bon yang dibeli pada harga diskaun kepada nilai tara bon atau keuntungan modal yang diterima oleh pemegang bon apabila pembelian / penjualan bon berlaku, keuntungan / kerugian. Dengan istilah lain, ia boleh digambarkan sebagai pelunasan bon. Pelunasan adalah susutnilai aset tidak ketara. Ini bermaksud kenaikan atau penurunan harga bon selama transaksi, juga disebut sebagai pelunasan.
• Penggabungan dan pengambilalihan - Dalam konteks M&A, kenaikan disebut sebagai kenaikan pendapatan syarikat setelah transaksi. Sebagai contoh, jika syarikat tersebut mempunyai EPS 1 $ dan setelah memperoleh EPS meningkat menjadi 1.30 $, maka pemerolehan tersebut akan disebut sebagai 30% akretif. Dari segi perakaunan, perbelanjaan penambahan adalah perbelanjaan yang dibuat apabila nilai semasa (PV) instrumen kewangan dikemas kini. Peningkatan dalam kewangan korporat adalah nilai sebenar yang dibuat dalam transaksi tertentu. Urus niaga akan sentiasa bertambah jika nisbah PE pemerolehan lebih besar daripada nisbah PE sasaran, termasuk premium perolehan.

Pertambahan di Pasar Bon

• Di pasaran bon, apabila kadar faedah meningkat, nilai bon hidup menurun nilainya kerana mereka akan menjanjikan kadar faedah yang lebih rendah daripada yang berlaku. Ini mengurangkan permintaannya, dan nilainya menurun. Oleh kerana semua bon akan matang pada jumlah muka sahaja, keuntungan kerana pembelian bon diskaun adalah bertambah.
• Compound Accreted Value (CAV) muncul dalam gambar ketika berurusan dengan bon kupon sifar kerana bon ini tidak akan mempunyai pembayaran kupon sebagai bon tradisional. CAV tiba dengan menambahkan semua faedah yang diperoleh hingga ke titik waktu tertentu pada harga asal bon.

Pertambahan Contoh Pasaran Bon

Di pasaran bon, ia dikira menggunakan formula berikut -

Jumlah Penambahan = Asas Pembelian * (YTM / Tempoh Akruan setiap Tahun) - Minat Kupon

Nilai negatif adalah pencairan, sementara nilai positif menentukan penambahan.

Apabila pelabur membeli bon dengan potongan harga, diskaun mesti diambil sepanjang hayat bon sehingga matangnya. Ini merangkumi penyesuaian asas kos (membayar harga) bon setara untuk setiap tahun bon tersebut dipegang. Sebaliknya, ia meningkatkan kos dan melaporkan pendapatan bersih bon.

Pertimbangkan pelabur yang telah membeli bon pada harga $ 80 yang matangnya 10 tahun dan setara adalah $ 100. Kenaikan pelabur, dalam kes ini, adalah (20/10 = 2) 2 $. Pendapatan bersihnya yang dilaporkan adalah 5 $ (faedah) + 2 $ (pertambahan) = 7 $.

Peningkatan dalam Penggabungan dan Perolehan

Urus niaga boleh berlaku sekiranya aset diperoleh pada potongan harga pasaran sebelumnya. Secara amnya pelaburan akrif merujuk kepada sebarang keselamatan yang dibeli dengan potongan harga.

Peningkatan dan pencairan digunakan untuk menguji kesan pemerolehan atau penggabungan terhadap pendapatan sesaham syarikat pemerolehan (EPS). Ia membantu firma pembeli mengkaji kesan penggabungan terhadap syarikat dari segi kesan keuntungan yang merangkumi semua faktor dan kerumitan. Sinergi penggabungan dapat digambarkan melakukan analisis sedemikian.

• Pasca perjanjian EPS> EPS Pembeli -> Pertambahan
• Post deal EPS Dilution
• Pasca perjanjian EPS = EPS pembeli -> Breakeven

Konsensus EPS adalah yang diperoleh setelah penggabungan, dan ini digunakan untuk menentukan penambahan atau pengurangan. Oleh itu, analisis ini sangat membantu dalam memahami akibat penggabungan tersebut. Biasanya, penggabungan didahului dengan ketekunan teliti firma sasaran. Dalam beberapa kes, firma sasaran juga akan melakukan usaha wajar di firma pembeli. Dalam tempoh yang sama sebelum menyelesaikan penggabungan, analisis pencairan penambahan dilakukan untuk mengkaji akibatnya.

Sekiranya penggabungan itu mengakibatkan pencairan, firma pembeli akan berfikir dua kali untuk meneruskan penggabungan atau cara lain untuk mengimbangi penurunan EPS keseluruhan pada masa akan datang.

Secara keseluruhannya adalah faktor penting sementara pembeli merancang penggabungan atau terma perakaunan sambil memperhitungkan jumlah cukai. Ini juga membantu menentukan rasional di sebalik penggabungan dua syarikat, jika peleraian terlalu tinggi, maka pemeroleh mungkin tidak akan meneruskan urus niaga, atau jika penambahannya terlalu tinggi, pembeli boleh melangkah lebih jauh atau meningkatkan berusaha untuk menutup perjanjian dan mendapat keuntungan daripada sinergi penggabungan.