Apakah Harga Gelembung?
Gelembung harga adalah apabila harga aset seperti saham atau komoditi terlebih beli, atau permintaan untuk barang yang sama terus meningkat yang membawa kepada kenaikan harga yang melebihi nilai wajar aset itu sendiri yang dapat dijelaskan. Keadaan ini menunjukkan bahawa nilai aset jauh lebih rendah daripada harga pasaran semasa dan memegangnya tidak akan memperoleh keuntungan jangka panjang yang mencukupi.
Penjelasan
Contohnya, jika peniaga dan komuniti pelabur mempunyai kepercayaan yang tinggi terhadap politik sesebuah negara, mereka mungkin mula menumpahkan banyak wang di pasaran kewangan syarikat dengan harapan persekitaran perniagaan yang lebih baik dan lebih menguntungkan. Ini boleh menggerakkan pasaran saham ke tahap yang sangat tinggi. Tetapi ini perlu dibuktikan dengan peningkatan sebenar pengeluaran atau KDNK negara.
Apabila jurang antara ekonomi sebenar dan kewangan semakin meluas, gelembung mungkin meletus. Pelaburan di sebuah negara juga merupakan aset, dan jangkaan yang sangat tinggi dari mata wang mungkin tidak diterjemahkan menjadi pulangan nyata yang membawa kepada inflasi harga aset yang tidak realistik. Inilah yang disiratkan oleh fenomena gelembung.
Contoh Gelembung Harga
Tulipmania : Bubbles telah wujud dalam ekonomi dalam semua jangka masa. Pada zaman dahulu, ekonomi Belanda menyaksikan gelembung yang berkaitan dengan bunga tulip yang sangat mereka banggakan. Pada tahun 1600-an, mereka memberi peringkat bunga tulip mengikut warna mereka, dan oleh itu bunga tulip dengan harga lebih tinggi. Benih dapat mekar menjadi warna apa pun, sehingga tidak dapat diramalkan tulip mana yang akan dihasilkan dalam jumlah yang lebih tinggi. Orang-orang dari semua kumpulan pendapatan menjadi tertarik dengan bunga, dan oleh itu permintaan meningkat ke tahap yang sangat tinggi.
Ini menyebabkan kenaikan harga besar-besaran, tetapi pada akhirnya, mereka hanyalah bunga yang tidak bernilai secara intrinsik yang siap ditawarkan oleh orang lain sebagai pertukaran, seperti cawan minum perak. Orang malah menggadaikan kediaman mereka untuk mendapatkan bunga dengan harapan mendapat tanaman yang paling mahal dan menjual semula dengan keuntungan. Mentol tulip bertukar tangan lebih dari sepuluh kali.
Tetapi tiba-tiba, pasaran merosot kerana pembeli berhenti menuntut mereka. Mereka berhenti datang ke lelong mentol tulip, dan ketika itulah semuanya bermula. Orang-orang yang memiliki mentol menyedari bahawa mereka sebenarnya tidak bernilai. Ada yang mengatakan penyebab kemalangan ini adalah penyebaran wabak bubonic, tetapi tidak ada yang benar-benar tahu apa alasan sebenarnya.
Tetapi gelembung bukanlah perkara masa lalu; baru-baru ini pada tahun 2007, kita semua menyaksikan Gelembung Perumahan, yang menyebabkan kehancuran pasaran saham di seluruh dunia. Pada dasarnya, terdapat rangkaian peristiwa yang menyebabkan kemalangan itu.
Terdapat kenaikan harga perumahan yang tidak dapat dibenarkan kerana spekulasi yang meningkat. Ini menyebabkan lebih banyak orang menuntut gadai janji di rumah kerana menganggap rumah itu sangat berharga. Ini meningkatkan kadar pinjaman. Selanjutnya, gadai janji ini dijamin ke dalam MBS dan dijual kepada pelabur yang menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi daripada G-sec. Oleh itu, permintaan untuk sekuriti ini juga meningkat.
Keseluruhan rantai menyebabkan spekulasi dan kegembiraan yang tidak rasional di sektor perumahan. Pinjaman perumahan tidak berkualiti, dan peminjam gagal bayar, yang seterusnya mempengaruhi pengembalian MBS, yang menyebabkan kemalangan.
Dari contoh-contoh ini, kita dapat memperoleh pelbagai tahap gelembung.
Tahap Gelembung Harga
# 1 - Pemindahan
Ini adalah tahap di mana para pelabur melihat jalan pelaburan yang menjanjikan kerana perubahan dalam persekitaran pelaburan. Ini boleh menjadi inovasi teknologi baru atau rejim politik baru atau semacamnya. Ini menjadikan para pelabur berharap, dan jangkaan pulangan yang lebih tinggi, mereka ingin merebut peluang tersebut dan mencurahkan banyak wang ke dalam jalan ini. Sekiranya ia berfungsi dengan baik, mereka akhirnya akan mendapat pulangan yang besar, tetapi jika tidak, mereka mungkin akan mengalami kerugian.
# 2 - Menaik atau Boom
Setelah pelabur institusi yang lebih besar mula mencurahkan wang dalam sektor atau ekonomi tertentu, harga aset dan sekuriti yang berkaitan dengan sektor ini mula meningkat, pada mulanya pada kadar yang lebih perlahan dan kemudian pada kadar yang lebih tinggi. Ini bukan fasa di mana harga aset terlalu jauh dari nilai intrinsik, tetapi fasa inilah yang mula menarik minat semakin banyak pelabur.
# 3 - Keseronokan yang tidak rasional
Boom diikuti oleh tahap ketika spekulasi melampaui batas yang dapat difahami. Pelabur mula mempercayai sektor dan sekuriti yang berkaitan tanpa menganalisis hasil ekonomi sebenar. Jurang antara prestasi sebenar sektor ini dan sektor kewangan menjadi lebih luas dan lebih luas, tetapi pelabur masih berharap prestasi sektor tersebut. Ini adalah ketika pasaran mula menggelegak.
# 4 - Tempahan Keuntungan
Pelabur institusi mula menyedari bahawa jurang itu semakin meningkat dan mula menjual pelaburan mereka untuk melindungi keuntungan mereka sehingga pelaburan itu menguntungkan iaitu, hingga saat itu gelembung tidak pecah. Peningkatan penjualan mula mengurangkan harga sekuriti sektor ini. Melihat harga jatuh, semakin banyak pelabur mula menempah keuntungan.
# 5 - Panik dan Downswing
Dengan kenaikan harga jual dan harga yang terjun, para pelabur merasa panik dan tidak tahu apa yang harus dilakukan dan bagaimana masa pasaran. Ini adalah ketika gelembung pecah dan pasaran jatuh. Mereka yang tidak dapat keluar menghadapi kerugian tepat pada masanya, dan ini boleh menjadi kerugian besar bergantung pada kepentingan pelaburan.
Punca Gelembung Harga
Salah satu penyebab utama adalah jurang antara prestasi ekonomi sebenar dan kewangan. Sehingga prestasi ekonomi sebenar memenuhi jangkaan ekonomi kewangan, tidak ada gelembung, tetapi ketika ekonomi kewangan mulai meletakkan keyakinan lebih dari yang diperlukan dalam ekonomi nyata dan prestasinya mulai ketinggalan, ruang untuk gelembung itu meletus .
Satu-satunya cara untuk mengelakkan gelembung adalah dengan mempunyai harapan yang realistik dan menjalankan usaha yang wajar. Secara membuta tuli mengikuti mentaliti pelaburan adalah penyebab terbesar letusan gelembung.
Kesimpulannya
Price Bubble berpunca dari jangkaan dan spekulasi yang tidak realistik mengenai prestasi aset atau sektor, atau ekonomi disebabkan oleh perubahan dalam dinamika pasaran. Pelebaran jurang antara prestasi sektor nyata dan sektor kewangan menimbulkan gelembung, dan jika tidak diperiksa tepat pada waktunya, ia boleh menyebabkan pasaran hancur dan pelabur kehilangan banyak wang dan mungkin menyebabkan kemelesetan bahkan dalam ekonomi.
