Apakah Pilihan Penyebaran?
Opsyen Spread adalah strategi yang digunakan untuk memperdagangkan pilihan di pasaran kewangan dan terdiri daripada kedudukan spread antara harga opsyen di kelas aset yang sama dengan jumlah pilihan yang sama dengan harga mogok dan tarikh luput yang berbeza. Tarikh luput dan harga mogok adalah berbeza dan perbezaan antara harga mogok adalah kedudukan spread.
Jenis Penyebaran Pilihan
- Horizontal Spread - Penyebaran mendatar dibuat apabila pilihan menggunakan keselamatan asas yang sama dengan harga mogok yang sama dan tarikh luput yang berbeza.
- Vertical Spread - Sebaran menegak mempunyai harga teguran yang berbeza; tarikh luput dan jaminan asasnya tetap sama.
- Diagonal Spread - Diagonal Spread terdiri daripada pilihan yang mempunyai keselamatan asas yang sama tetapi tarikh luput dan harga mogok. Sebaran pepenjuru adalah gabungan penyebaran mendatar dan menegak di atas.
Contoh
# 1 - Sebarkan Panggilan
Penyebaran panggilan terdiri daripada pilihan panggilan dengan keselamatan asas yang sama yang mempunyai harga mogok dan tarikh luput yang berbeza.
Contoh penyebaran kredit panggilan di bawah adalah strategi pilihan yang menghasilkan keuntungan apabila nilai keselamatan yang mendasari dijangka jatuh.
Contohnya
Harga awal stok semasa memasukkan spread kredit panggilan adalah $ 163. Setiap kontrak opsyen terdiri daripada 100 saham. Komponen penyebaran kredit panggilan adalah:
- Jual panggilan pada harga $ 165 dengan tamat tempoh pada bulan berikutnya
- Beli panggilan pada harga $ 180 dengan tamat tempoh pada bulan berikutnya
Harga kemasukan untuk pilihan adalah $ 1 (Dijual pada $ 165 untuk $ 2 dan dibeli pada $ 180 untuk $ 1)
Potensi keuntungan maksimum untuk urus niaga pilihan ini ialah:
- = $ 1 x 100
- = $ 100
Penyebaran panggilan dalam senario ini adalah 15
Oleh itu, potensi kerugian maksimum adalah:
= (Penyebaran Panggilan - Harga kemasukan dikumpulkan) x Jumlah saham
- = ($ 15- $ 1) x 100
- = $ 14 x 100
- = $ 1,400
# 2 - Masukkan Sebaran
Put spread terdiri daripada pilihan put dengan keselamatan asas yang sama yang mempunyai harga mogok dan tarikh luput yang berbeza.
Contoh spread spread kredit di bawah adalah strategi pilihan yang menghasilkan keuntungan apabila nilai keselamatan yang mendasari dijangka meningkat.
Contohnya
Harga awal stok semasa memasukkan spread kredit adalah $ 330. Setiap kontrak terdiri daripada 100 saham. Komponen spread kredit adalah:
- Jual put pada $ 315 dengan tamat tempoh pada bulan berikutnya.
- Beli put pada $ 310 dengan tamat tempoh pada bulan berikutnya.
Harga kemasukan untuk pilihan adalah $ 1.15 (Dijual pada $ 315 untuk $ 5.60 dan dibeli pada $ 310 untuk $ 4.45)
Potensi keuntungan maksimum untuk urus niaga pilihan ini ialah:
- = $ 1.15 x 100
- = $ 115
Penyebaran putaran dalam senario ini adalah 5
Oleh itu, potensi kerugian maksimum adalah:
= (Letakkan Spread - Harga kemasukan dikumpulkan) x Jumlah saham
- = ($ 5- $ 1,15) x 100
- = $ 3.85 x 100
- = $ 385
Perkara Penting
- Debit dan spread kredit memberi keuntungan kepada pelabur sekiranya premium pilihan yang dijual lebih tinggi daripada premium opsyen yang dibeli. Untuk transaksi sedemikian, pelabur menerima kredit semasa memasuki spread. Manakala jika sebaliknya, pelabur akan didebitkan semasa memasuki spread.
- Ketika spread dimasukkan dalam debit, itu disebut spread debit, sedangkan spread yang dimasukkan dalam kredit disebut spread kredit.
- Kombinasi spread adalah strategi pilihan yang kompleks yang dirancang menggunakan kombinasi strategi yang berbeza yang bertujuan untuk mengurangkan pendedahan risiko sambil berusaha mendapatkan keuntungan.
- Kotak spread terdiri daripada spread bear bear dan bull call spread. Dalam perdagangan seperti itu, risiko yang terlibat adalah berkecuali, dan oleh itu pelabur dapat memasuki posisi sambil menolak risiko sama sekali. Dalam strategi seperti itu, hanya premium yang dibayar akan menjadi kerugian maksimum yang ditanggung oleh pelabur.
Sebagai contoh,
- Panggilan panjang - Okt 2019 - Teguran 60
- Pendek - Okt 2019 - Teguran 60
- Panggilan pendek - Okt 2019 - Teguran 70
- Jangka panjang - Okt 2019 - Mogok 70
Kelebihan
- Ini membantu pelabur untuk melindungi kedudukan mereka dan mengehadkan jumlah pendedahan risiko.
- Ini membolehkan pelabur melabur dalam aset yang mendasari semasa berdagang pada kedudukan spread.
- Kebarangkalian memperoleh keuntungan menggunakan spread spread adalah tinggi sambil menghadkan pendedahan kepada risiko pelaburan.
Kekurangan
- Berdagang pada spread opsyen memerlukan kepakaran dan pengetahuan mengenai pasaran, yang agak rumit bagi pendatang baru.
- Sama seperti risiko yang diminimumkan, keuntungannya juga dibatasi.
- Nisbah risiko kepada ganjaran sangat minimum, yang bermaksud risiko yang diambil untuk memperoleh banyak keuntungan.
Kesimpulannya
- Pilihan menyebarkan strategi yang digunakan untuk pilihan perdagangan, yang tidak boleh dikelirukan dengan pilihan spread, yang merupakan kontrak derivatif. Walaupun strategi membantu menghasilkan keuntungan dari pelaburan, strategi ini juga meminimumkan risiko yang terlibat dalam pelaburan tersebut.
- Terdapat spread pilihan kombinasi individu dan juga, dan Pelabur atau peniaga boleh menggunakan strategi ini mengikut kehendak mereka.
- Berdagang pada spread memerlukan pengetahuan tentang pasaran dan kepakaran dalam fungsi strategi. Ini adalah strategi yang sangat kompleks dan dapat mengakibatkan kerugian keseluruhan pelaburan jika keadaan pasaran tidak diukur dengan baik.
