Definisi Lari Depan
Front Running, disebut sebagai tailgating, dilarang di mana broker memperdagangkan sekuriti menggunakan pengetahuannya yang sudah ada mengenai maklumat bukan awam mengenai transaksi besar yang berpotensi mengubah harga aset, ekuiti atau derivatif dengan motif memperoleh ekonomi kelebihan.
Bagaimanakah ia berfungsi?
Dengan motif memperoleh keuntungan ekonomi, apabila broker atau peniaga membuat perdagangan sebelum pesanan besar yang tidak diumumkan, praktik seperti ini berjalan lancar. Sebagai contoh, apabila broker mendapat pesanan daripada pelanggan untuk membeli satu juta saham syarikat Syndicate dan broker sebelum melaksanakan permintaan pelanggan, membuat pesanan untuk stok yang sama untuk akaunnya sendiri dan kemudian membuat pesanan pelanggan, yang membuat harga saham akan meningkat mendadak kerana pesanan pukal pelanggan yang menghasilkan keuntungan segera yang besar bagi broker. Ini adalah amalan perdagangan haram yang memberikan keuntungan yang tidak adil kepada broker atau peniaga.
Contoh Lari Depan
Mari kita bincangkan contoh berikut.
Contoh # 1
Katakan broker menerima pesanan untuk menjual lima juta saham SAMCO INC di pasaran. Sebagai hasil penjualan, harga cenderung mengalami kejatuhan. Broker menjual 1000 saham SAMCO INC dari akaunnya di pasaran sebelum melaksanakan pesanan penjualan yang diterima. Seperti yang dirancang untuk penjualan lima juta saham SAMCO INC, harga jatuh. Broker merangkumi kedudukan pendeknya dengan membeli 1000 saham dan memperoleh keuntungan dari jumlah perbezaan.
Contoh # 2
Seorang pakar telah membuat laporan mengenai pelaburan mengenai VYOAGE INC, sementara laporan tersebut masih perlu diedarkan di kalangan pelabur, yang dengan jelas menunjukkan pendapat membeli untuk VYOAGE INC. Perlu diingat selepas edaran laporan, banyak pelabur akan membeli saham VYOAGE INC, dan harga saham akan naik. Pakar membeli 500 saham VYOAGE INC sebelum laporan sampai kepada pelabur dan memperoleh keuntungan apabila laporan diedarkan, dan terdapat pembelian saham VYOAGE INC yang besar.
Bagaimana Mencegahnya?
Satu-satunya cara untuk mencegah perbuatan tersebut adalah dengan memantau transaksi dengan ketat dan mengekalkan standard etika yang tinggi dalam urusan. Mereka boleh dibendung oleh komisen pertukaran sekuriti hanya jika mereka berwaspada secara dalaman dan komited untuk melakukannya. Komponen yang paling penting untuk mencegah larian depan adalah dengan tegas menghukum tindakan tersebut. Kekurangan penjagaan atau keteguhan dalam kawalan dalaman adalah penyebab sebenar kerugian yang dialami oleh pelabur. Seseorang yang menguruskan wang orang lain mempunyai kepercayaan yang terhad, dan jika kepercayaan ini hilang, sukar untuk mendapat kembali.
Bagaimana Peniaga Menggunakan Running Depan?
Seorang peniaga akan menggunakan maklumat pesanan yang tidak diiklankan untuk kepentingannya untuk mendapatkan keuntungan wang. Pedagang menggunakan maklumat pelanggan untuk berurusan di syarikat tertentu sebelum membuat pesanan mereka; peniaga atau broker akan membuat pesanan di akaunnya.
Ini mengakibatkan broker atau peniaga memperoleh keuntungan besar ketika pesanan pelanggan dibuat, dan harga saham syarikat tertentu akan mengalami momentum yang berat mulai sekarang. Sekiranya penganalisis menjual atau membeli saham tersebut sebelum melepaskan cadangan jual beli firma mereka kepada orang ramai dengan motif memperoleh keuntungan yang besar juga merupakan cara awal yang digunakan oleh broker.
Berjalan Hadapan vs Perdagangan Orang Dalam
- Perdagangan orang dalam adalah penyelewengan, di mana mana-mana pihak berkepentingan memanfaatkan maklumat sensitif harga mengenai syarikat itu, yang merupakan maklumat orang dalam, untuk memperoleh keuntungan besar. Ia sangat tidak digalakkan dengan menukar komisen dan juga dikenakan hukuman berat kerana pemegang saham lain sangat merugikan kerana mereka tidak mempunyai maklumat dalaman syarikat yang penting.
- Berlari depan adalah tindakan haram menggunakan maklumat oleh broker untuk berdagang sekuriti untuk memperoleh keuntungan di bawah akaunnya. Di sini, broker mempunyai maklumat yang sudah ada mengenai pesanan pelabur, yang dia salah gunakan sebelum berdagang bagi pihak pelabur pelanggannya dan mendapat keuntungan setelah pelabur mempengaruhi harga sekuriti.
Kelebihan
- Larian depan membantu dalam urus niaga keselamatan besar-besaran tanpa mempengaruhi pergerakan harga oleh pedagang institusi bull besar.
- Pelabur kecil mendapat banyak keuntungan dari aktiviti perdagangan tersebut, walaupun haram, mereka memperoleh keuntungan besar dalam jangka masa yang terhad dan tanpa kos tambahan.
- Broker juga mendapat komisen jika mereka memberikan nasihat ini kepada pelanggan lain.
- Sukar untuk dilacak kerana bebas dari pemeriksaan komisen pertukaran kerana menunjukkan mekanisme perdagangan biasa.
- Setelah transaksi yang lebih besar diumumkan, maka jual beli sebelum transaksi pelanggan tidak dianggap haram.
Kekurangan
- Keseluruhan proses itu dianggap tidak sah dan tidak beretika.
- Sekiranya pelanggan tiba-tiba membuat keputusan untuk menarik balik pesanan tersebut, pesanan yang dibuat oleh broker mungkin akan mengalami kerugian besar atau tidak mendapat keuntungan sama sekali.
- Mungkin terbukti tidak menguntungkan bagi pelanggan pelabur awal yang membuat permintaan urus niaga sekiranya harga sahamnya sudah lebih tinggi jika broker mengungkapkan berita ini di depan umum.
- Sekiranya ia berada di bawah pengawasan komisen pertukaran, broker atau peniaga boleh menarik hukuman besar dan hukuman berat kerana terlibat dalam amalan tersebut.
Kesimpulannya
Running front adalah satu bentuk manipulasi pasaran yang dilakukan di hampir setiap pasar di seluruh dunia. Perdagangan seperti itu dianggap tidak sah dan sebahagian besarnya dilakukan melalui broker atau firma pembrokeran individu dengan motif tunggal untuk memperoleh keuntungan.
Itu kebanyakannya digunakan sebagai taktik broker yang berkaitan dengan transaksi yang dilakukan sebelum membuat pesanan pelanggan atau sebelum mempublikasikan maklumat yang relevan. Sudah terbukti bahawa tindakan sedemikian jelas menyalahi undang-undang dan boleh menyebabkan hukuman dan hukuman berat sekiranya ditangkap. Seseorang harus menjaga standard etika yang tinggi dalam urusan / transaksi mereka.
