Apa itu Tawaran Pengambilalihan?
Tawaran pengambilalihan pada dasarnya merujuk kepada harga yang ditawarkan oleh syarikat pemerolehan kepada syarikat sasaran untuk membeli syarikat tersebut, tawaran tersebut dapat dalam bentuk tunai, ekuiti atau gabungan keduanya; tawaran secara amnya dilakukan oleh syarikat yang lebih besar untuk memperoleh yang lebih kecil di pasaran.
Penjelasan
Bentuk tawaran pengambilalihan yang paling asas adalah tawaran yang mesra, di mana kedua-dua syarikat saling bersetuju dengan tawaran tersebut, dan syarikat itu dijual oleh pihak yang memperolehnya. Dengan cara ini, pemeroleh membunuh persaingan atau meningkatkan kekuatannya di pasaran, dan pemeroleh menjadikan syarikat bernilai dari segi wang tunai atau ekuiti dengan pasaran yang lebih luas untuk ditangkap.
Pengambilalihan tersebut boleh membawa kelebihan operasi atau peningkatan prestasi bagi syarikat, yang dalam jangka panjang, bermanfaat bagi syarikat dan pemegang saham. Ia boleh dikategorikan di bawah tindakan korporat, di mana aktiviti tawaran akan mempengaruhi sebahagian besar pihak berkepentingan seperti pemegang saham, pengarah, pemegang bon, dan sebagainya.
Dari sudut pandang syarikat pemerolehan, mungkin ada sinergi yang terlibat dengan faedah cukai tambahan, dan kepelbagaian mungkin juga menjadi alasan untuk membuat tawaran. Jadi, ia bergantung pada tawaran pengambilalihan. Secara amnya, setelah tawaran dibuat, ia akan dibawa ke lembaga pengarah untuk diluluskan dan kemudian kepada para pemegang saham.
Bagaimana Tawaran Pengambilalihan Berfungsi?
- Langkah pertama adalah oleh syarikat pemeroleh, di mana ia melihat syarikat sasaran dan membuat tawaran untuk membeli syarikat itu. Sebab untuk membida mungkin berbeza dari syarikat ke syarikat. Beberapa sebab umum adalah faedah cukai, sinergi, kepelbagaian, peningkatan bahagian pasaran, dan sebagainya.
- Tawaran dibuat dalam bentuk tunai, ekuiti, atau gabungan kedua-duanya. Tawaran tersebut diserahkan kepada dewan pengarah syarikat sasaran untuk menyetujui atau tidak menyetujui perjanjian itu.
- Sekiranya semuanya berjalan lancar, kesepakatan itu disetujui, dan berlaku untuk mengundi kepada pemegang saham syarikat untuk proses dan persetujuan selanjutnya.
- Pelepasan terakhir dan terakhir dari perjanjian itu berasal dari perspektif undang-undang, di mana jabatan kehakiman memeriksa jika tidak ada undang-undang antimonopoli yang harus dilanggar.
- Itu sahaja, perjanjian itu selesai, dan harga dan faedah yang dijanjikan akan dipindahkan kepada pemegang saham syarikat sasaran.
Jenis Tawaran Pengambilalihan
Terdapat empat jenis tawaran yang akan kita bincangkan di bawah:
# 1 - Mesra
Pengambilalihan yang mesra adalah di mana pemerolehan dan syarikat sasaran saling bersetuju dengan harga dan pengambilalihan. Mereka duduk di atas meja untuk merundingkan harga, dan syarikat sasaran mengkaji syarat-syarat pos pembelian, yang diserahkan kepada pemegang saham untuk menyetujui atau menolak perjanjian tersebut.
# 2 - Bermusuhan
Pengambilalihan bermusuhan berlaku apabila syarikat sasaran tidak mempunyai niat untuk menggabungkan atau menjual syarikat tersebut. Walau bagaimanapun, syarikat pemeroleh berusaha untuk membeli syarikat tersebut. Syarikat pemerolehan bahkan membuat tawaran untuk membeli syarikat itu, yang mungkin tidak dapat diterima oleh syarikat sasaran dan pemegang sahamnya. Di sini, dalam kebanyakan senario, syarikat sasaran menolak kesepakatan itu kerana kesepakatan dan harga tersebut melemahkan objektif syarikat. Dua cara yang sangat biasa di mana syarikat pemerolehan berusaha untuk mengambil alih syarikat sasaran adalah:
- Tawaran Tender: Syarikat menawarkan untuk membeli saham pada harga premium, yang lebih tinggi daripada harga pasaran, dan berusaha untuk memperoleh saham besar dalam syarikat.
- Undi Proksi: Cuba meyakinkan pemegang saham yang ada untuk memilih keluar dari pengurusan dan menjual bahagian saham mereka kepada syarikat pemerolehan.
# 3 - Berbalik
Dalam jenis tawaran ini, syarikat swasta membuat tawaran untuk membeli syarikat tersenarai awam. Sebab utama pengambilalihan jenis ini ialah syarikat swasta menyelamatkan diri dari menjalani keseluruhan proses IPO dan mendapat status tersenarai dari syarikat awam yang diperoleh. Oleh kerana proses IPO terlalu membosankan dan bersusah payah, syarikat pemeroleh memilih untuk mengambil alih syarikat tersenarai daripada memiliki IPO. Pada akhirnya, ia akan menghasilkan hasil yang diinginkan. Syarikat swasta mendapat status tersenarai melalui syarikat sasaran.
# 4 - Balik Balik
Seperti namanya, ini adalah bidaan Backflip di mana syarikat pemeroleh menjadi anak syarikat syarikat sasaran. Sebab utamanya ialah syarikat sasaran mungkin memiliki nama jenama yang sangat kuat di pasaran, dan syarikat pemeroleh mungkin akan menjadi baik dengan menjadi anak syarikat syarikat sasaran.
Contoh Tawaran Pengambilalihan
- Contoh klasik tawaran pengambilalihan, yang akhirnya mengakibatkan pengambilalihan Backflip antara Southwestern Bell, yang terkenal sebagai SBC, dan AT&T (operator telekomunikasi Amerika). Pada tahun 2005, SBC membuat tawaran untuk mengambil alih AT&T dengan harga $ 16 Billion. Walau bagaimanapun, AT&T adalah jenama yang mantap dibandingkan dengan SBC, jadi akhirnya, SBC berakhir dengan penggabungan dan operasi di bawah jenama AT&T.
Kesimpulannya
Tawaran pengambilalihan boleh dilakukan oleh mana-mana syarikat dengan cara apa pun untuk memperoleh syarikat sasaran, namun mengikut tren sejarah, sering kali dilihat bahawa pemegang saham syarikat sasaran paling banyak mendapat keuntungan dari perjanjian tersebut. .
