Apakah Resit Depositari?
Resit Depositari adalah instrumen kewangan yang memberi peluang kepada pelabur untuk melabur dalam ekuiti syarikat asing, dan resit simpanan ini dapat diperdagangkan di bursa saham yang mewakili saham ekuiti yang mendasari syarikat asing. Ia membantu syarikat untuk mengumpulkan modal dari pasaran antarabangsa, perantara kewangan seperti bank penjaga domestik dan bank simpanan luar negara membantu syarikat domestik untuk mengumpulkan dana dari pelabur asing.
Bagaimana syarikat mengumpulkan modal melalui Resit Depositari?
Katakan sebuah syarikat India - Infosys, yang tersenarai di Bursa Saham Bombay ingin mengumpulkan lebih banyak dana untuk mengembangkan perniagaannya tetapi dari pelabur asing di Jepun. Oleh itu, Infosys pertama kali akan pergi ke bank simpanan di Jepun & meminta mereka membantu dalam mengumpulkan dana dari pelabur Jepun. Infosys harus memberikan laporan kewangan terperinci kepada bank simpanan, yang memudahkan bank simpanan untuk menilai kesihatan kewangan syarikat penerbit.
Bank Depositari akan membeli saham tersebut, atau dapat menghubungi rakan niaga perniagaannya di India untuk membeli jumlah saham yang ditentukan dan menawarkan resit simpanan Infosys kepada pelabur Jepun, dan resit simpanan ini dapat disenaraikan di bursa saham Tokyo & juga dapat diniagakan di pasaran Over the counter. Biasanya, satu unit resit simpanan menyimpan sekitar 10 saham syarikat pendasar.
Jenis Resit Depositari
Terdapat dua jenis yang paling biasa yang diketahui oleh masyarakat di dunia iaitu, penerimaan Depositari Amerika & resit Depositari Global. Mari kita bincangkan ini dengan lebih terperinci.
# 1 - ADR- Resit Depositari Amerika
Resit Depositari Amerika adalah instrumen kewangan yang mewakili sejumlah saham dalam syarikat yang berada di luar Amerika Syarikat. ADR dikeluarkan oleh bank simpanan Amerika Syarikat kepada para pelabur. ADR ini akan disenaraikan di bursa saham di Amerika Syarikat & diperdagangkan seperti saham lain di bursa. ADR memberi faedah kepada syarikat asing untuk menarik & mengumpulkan dana daripada pelabur tanpa menyenaraikan saham ekuiti di Amerika Syarikat dengan perbelanjaan yang lebih rendah berbanding jika syarikat memilih untuk menyenaraikan sahamnya di Amerika Syarikat.
Depositary Bank memegang jaminan asas firma asing, yang ditawarkan kepada pelabur sebagai 'ADR' yang dinyatakan dalam Dolar AS & disenaraikan di bursa saham yang diiktiraf di Amerika Syarikat misalnya, NYSE, NASDAQ, dll. Atau juga didagangkan di pasaran kaunter. Pelabur Amerika yang memegang ADR menyedari adanya dividen atau keuntungan modal dalam USD tetapi setelah perbelanjaan dan cukai pertukaran asing.
Pada masa ini, anda memahami bahawa ADR mewakili keselamatan asing yang mendasari dalam beberapa nisbah, seperti satu ADR yang terdiri daripada 10 saham atau mungkin satu bahagian. Bank simpanan memastikan nilai atau harga ADR sesuai dengan nisbah penukaran ini.
- ADR yang tidak disokong: Bank Pelaburan atau Broker, dengan bantuan bank simpanan, membuat & menerbitkan ADR yang tidak disokong kepada pelabur dengan memegang saham dalam syarikat asing. ADR yang tidak disokong tidak boleh disenaraikan di bursa saham Amerika kerana ADR ini belum mendaftar dengan pengawal selia dan juga tidak mempunyai penglibatan syarikat asing. ADR yang tidak disokong hanya diperdagangkan di kaunter.
- ADR yang ditaja: Di bawah ADR ini, firma asing, dengan bantuan bank simpanan, membuat & mengeluarkan ADR kepada pelabur yang berdaftar dengan pengawal selia & dapat diperdagangkan di bursa saham.
Selanjutnya, ADR dikategorikan menjadi 3 tahap ketika memenuhi syarat untuk menyenaraikan sahamnya di bursa saham.
- Tahap 1: Jenis ADR ini biasanya diperdagangkan di pasaran di kaunter kerana firma ini tidak memenuhi kriteria dengan standard pelaporan (US GAAP) atau mendaftar dengan pengatur (SEC) untuk mendapatkan bahagiannya disenaraikan di bursa saham. ADR ini dianggap berisiko di kalangan pelabur.
- Tahap 2 & 3: Firma mesti mendaftarkan ADRnya dengan pengawal selia (SEC) & juga menyerahkan laporan kewangan firma itu, yang seharusnya mematuhi US GAAP. ADR berdaftar Tahap 2 tidak dapat digunakan untuk mengumpulkan dana di pasaran. Tetapi ADR Tahap 3 dianggap salah satu ADR yang paling cekap di antara semua peringkat dan boleh digunakan untuk mengumpulkan dana untuk syarikat tersebut. Tahap 3 ADR boleh disenaraikan di bursa saham Amerika, seperti NYSE atau NASDAQ.
# 2 - GDR - Resit Depositari Global
GDR adalah satu lagi jenis resit simpanan yang boleh dikeluarkan kepada pelabur di kebanyakan negara asing di dunia. Dengan mengeluarkan GDR, Firma dapat mengumpulkan dana dari pasar kewangan lebih dari satu negara dan dapat diperdagangkan di beberapa bursa saham pada masa yang sama. GDR juga mempunyai tujuan yang sama dengan ADR, tetapi dengan mengeluarkan GDR, firma tersebut mempunyai faedah tertentu dibandingkan dengan ADR.
Kelebihan
Berikut adalah kelebihan Resit Depositari.
- Perbelanjaan yang Lebih Rendah : Mengumpulkan dana melalui penerimaan simpanan di pasaran asing dapat menurunkan perbelanjaan bagi syarikat berbanding dengan mengumpulkan dana dengan mengeluarkan saham ekuiti secara langsung di pasaran utama negara asing.
- Kecairan untuk Pelabur : Oleh kerana Resit Depositari ini diperdagangkan di bursa saham dapat memberikan kecairan kepada pelabur asing.
Kekurangan
Berikut adalah kelemahan Resit Depositari.
- Risiko Kadar Pertukaran Asing : Seperti yang anda ketahui, resit simpanan didedahkan kepada risiko pertukaran mata wang asing kepada pelabur yang ingin melabur di syarikat asing.
- Risiko Peraturan: Syarikat yang mengumpulkan dana dengan mengeluarkan resit simpanan di pasaran asing harus mematuhi peraturan beberapa negara;
Kesimpulannya
Resit Depositari adalah instrumen kewangan yang memenuhi tujuan kedua-dua pelabur dan firma penerbit. Ini menyediakan platform di mana syarikat dapat mengumpulkan dana dari negara asing, dan pelabur mendapat peluang untuk mempelbagaikan portofolioya dengan melabur dalam resit simpanan syarikat asing ini.
Perkara Penting untuk Diingat
Resit Depositari Amerika dikeluarkan hanya untuk pelabur di Amerika Syarikat & Resit simpanan Amerika dikeluarkan kepada semua pelabur di dunia kecuali kepada pelabur di Amerika Syarikat.
