Apakah Stok Berair?
Watered Stock merujuk kepada saham syarikat tersebut, yang dikeluarkan pada harga yang jauh lebih tinggi daripada nilai intrinsiknya, dengan niat untuk menipu pelabur yang tidak berpengetahuan. Namun, badan pengawas memperkenalkan berbagai peraturan untuk mengatur proses penerbitan saham dengan tujuan untuk menghentikan penyelewengan tersebut. Oleh yang demikian, penerbitan stok berair terakhir yang diketahui berlaku beberapa dekad yang lalu.
Secara etimologi, istilah ini pada awalnya digunakan untuk kaedah membuat ternakan itu meminum air dalam jumlah yang banyak sebelum menjualnya di pasar. Dengan cara ini, haiwan mendapat berat badan tambahan kerana air yang dimakan dan kelihatan lebih berat, membolehkan peternak memperoleh harga yang lebih tinggi untuk mereka.
Penjelasan
Syarikat-syarikat itu boleh melebih-lebihkan atau menilai nilai buku aset melalui beberapa kaedah yang tidak bertanggungjawab. Contohnya, peningkatan nilai harta atau inventori yang salah, peningkatan modal saham melalui pengeluaran opsyen saham pekerja palsu atau dividen saham, dan lain-lain. Kadang kala, penganjur syarikat juga membuat tuntutan yang berlebihan mengenai keuntungan mereka untuk meningkatkan harapan pelabur. Selepas semua ini, pihak penganjur dengan sengaja menjual kepentingan mereka dalam syarikat pada nilai tara yang jauh lebih tinggi daripada nilai buku aset pendasar dan membuat untung bagi diri mereka sendiri sementara pelabur yang tidak sedar dibiarkan tinggi dan kering dengan sejumlah besar kerugian.
Contoh Stok Berair
Pertama, mari kita fahami bagaimana stok berair berfungsi dengan contoh syarikat rekaan.
Mari kita anggap bahawa penganjur BNM Inc. mempunyai aset bernilai $ 5 juta dalam bentuk tanah, bangunan, peralatan dan inventori. Syarikat itu kemudian memutuskan untuk pergi ke khalayak ramai dan dengan itu mulai menaikkan nilai hartanahnya sehingga jangkaan permodalan pasarannya meningkat menjadi $ 15 juta. Oleh itu, secara efektif syarikat itu dinilai lebih tinggi oleh $ 10 juta, dan ini mendedahkan para pelabur kepada apa yang disebut saham berair.
Sekarang, mari kita lihat beberapa contoh kehidupan sebenar penipuan stok yang disiram dari masa lalu.
Contoh # 1
Tempoh dari 1866 hingga 1868 adalah masa ketika Perang Erie yang terkenal itu berlaku. Trio terkenal Daniel Drew, James Fisk dan Jay Gould menipu Cornelius Vanderbilt. Dia ingin memperoleh Erie Railway Company dan membina kerajaan kereta api sendiri kerana dia menyedari bahawa terdapat banyak peluang perniagaan dan kewangan di sektor kereta api kerana ia sedang berkembang pesat setelah perang saudara Amerika. Ketiganya menjual kepadanya stok air Erie Railroad bernilai $ 7,000,000.
Walau bagaimanapun, kemudian ketiga-tiga mereka terpaksa mengembalikan sebahagian besar wang yang ditipu dan sebagai gantinya mendapatkan kembali kawalan syarikat. Syarikat itu mengalami beberapa penipuan kewangan lain sebelum akhirnya menyatakan kemuflisan pada tahun 1878 disebabkan oleh salah urus yang berterusan, setelah itu ia disusun semula sebagai New York, Lake Erie dan Western Railway Company
Contoh # 2
Pada tahun 1873, Pesuruhjaya Keretapi Illinois menyatakan bahawa stok syarikat kereta api bernilai $ 75,000,000 disiram, yang sebaliknya diharapkan dapat menghasilkan $ 6,000,000 keuntungan bagi para pemegang saham setiap tahun. Penyelewengan ini tidak hanya terbatas di negeri Illinois tetapi secara aktif berlaku di semua negeri, kebanyakannya di New York, New Jersey, Pennsylvania dan Pasifik.
Siasatan mendapati bahawa 60% modal saham Syarikat Pasifik Tengah bernilai $ 100,000,000 didasarkan pada keuntungan palsu yang entiti enggan berkongsi di kalangan pemegang saham dalam bentuk dividen. Pendapatan / penerimaan kasar syarikat yang meningkat dan keuntungan yang tinggi mendorong prestasi saham.
Punca Stok Berair
- Penerapan dasar susut nilai yang tidak berjaya
- Perolehan harta syarikat dengan harga yang jauh lebih tinggi
- Pembelian aset tidak ketara tidak berharga pada harga yang jauh lebih tinggi.
Kelebihan
- Pelabur Ace mungkin memanfaatkan salah tafsiran pasaran mengenai saham dengan menjual saham pada harga yang terlalu tinggi dan menempah keuntungan besar.
- Biasanya, penganjur syarikat menjana wang dari asimetri maklumat ini kerana mereka berada di puncak keseluruhan kontroversi.
Kritikan
Selama bertahun-tahun penggunaan stok air telah banyak dikritik oleh pelbagai pakar, seperti Walter Rauschenbusch dan George D. Herron. Beberapa kritikan utama adalah seperti berikut:
- Semasa penipuan berlaku, tanggungjawab wang pemiutang jatuh ke atas pemegang stok yang tidak disedari.
- Pelabur baru atau tidak berpengalaman cenderung berjuang dalam pasaran yang dicemari oleh stok yang disiram. Mereka tidak mempunyai kemampuan untuk melakukan penyelidikan terperinci dan mengira data konklusif.
- Dalam kebanyakan kes, para pelabur terperangkap dalam perangkap nilai, dan satu-satunya jalan keluar adalah dengan memunggah saham-saham ini dengan menanggung kerugian yang besar.
Kesimpulannya
Oleh itu, seperti yang kita semua tahu bahawa "Semua yang gemerlapan itu bukan emas", hal yang sama berlaku dengan kenaikan harga saham. Oleh itu, seseorang memerlukan banyak pengalaman dan kepakaran untuk dapat melihat stok yang disiram ini daripada begitu banyak stok yang dinilai terlalu tinggi. Oleh itu, sebelum melabur dalam syarikat, adalah penting untuk menganalisis operasinya untuk memahami asas perniagaan dan potensi pertumbuhannya.
Artikel yang Disyorkan
Artikel ini telah menjadi panduan untuk stok air dan definisinya. Di sini kita membincangkan contoh, sebab, dan kelebihan stok air berserta kritikan. Anda mungkin mengetahui lebih lanjut mengenai pembiayaan dari artikel berikut -
