Apa itu Anggaran Pendapatan?
Anggaran Pendapatan adalah unjuran pendapatan syarikat oleh penganalisis untuk jangka masa tertentu (Suku Tahunan, separuh tahunan atau tahunan) dan dianggap sebagai faktor terpenting yang menentukan harga saham syarikat pada masa hadapan. Projek masa depan, aliran tunai, keadaan pasaran dan beberapa faktor lain dipertimbangkan dalam mengira anggaran ini.
Bagaimana Mengira Anggaran Pendapatan Setiap Saham?
Pasaran biasanya tidak mahu melihat keseluruhan pendapatan syarikat melakukan anggaran harga saham. Data yang paling berguna adalah anggaran EPS.
Pendapatan Setiap Saham = Jumlah Pendapatan / Jumlah Saham Yang Belum DiharapkanMari kita ambil contoh Syarikat ABC mempunyai 5 barisan produk. Pendapatan dari setiap barisan produk dari suku terakhir diberikan di bawah:
- Baris Produk A: $ 5 Juta (Produk bermusim, musim adalah dari Jan hingga Jun)
- Baris Produk B: $ 3 Juta (Bermusim, Musim akan bermula dari bulan Julai dan akan berakhir pada bulan Disember)
- Baris Produk C: $ 4 Juta (Produk Mewah)
- Baris Produk D: $ 8 Juta (Barang Pengguna Bergerak Cepat - FMCG)
- Baris E: $ 2 Juta (Pengeluaran kereta)
Apakah faktor-faktor yang akan dipertimbangkan dan dianggarkan oleh seorang penganalisis untuk EPS untuk suku berikutnya dari bulan Julai hingga September? Jumlah Saham Luar Biasa di Pasaran adalah 10 Juta.
Penyelesaian
Terdapat beberapa faktor yang harus dipertimbangkan oleh seorang penganalisis untuk mengira Pendapatan sesaham bagi suku berikutnya. Penganalisis harus mengkaji setiap barisan produk dengan sangat teliti.
Baris Produk A
Ini adalah produk bermusim, dan kami melihat musimnya baru sahaja berakhir. Oleh itu, pada suku terakhir iaitu April - Jun, syarikat itu memperoleh pendapatan sebanyak $ 5 Juta. Oleh itu, jangkaan bahawa pendapatan tidak akan sama dari lini produk ini pada suku ini kerana ia bermusim dan musimnya baru sahaja berakhir. Oleh itu, penganalisis perlu melihat rekod 5 hingga 10 tahun yang lalu dan melihat apakah penurunan penjualan untuk barisan produk tertentu ini selepas bulan Jun. Katakan penurunan adalah purata 45%. Oleh itu, dia harus membuat panggilan sama ada dia akan mempertimbangkan 45% atau lebih rendah atau lebih tinggi untuk tahun ini. Katakan tahun ini, dia berpendapat bahawa penurunannya akan lebih banyak. Oleh itu, penganalisis menganggap penurunan sebanyak 55%, iaitu -55%.
$ 5 Juta * 55% = $ 2.75 Juta
Hasil yang dijangkakan dari Baris Produk A untuk suku berikutnya (Julai hingga September)
- = $ 5 Juta - $ 2.75 Juta
- = $ 2.25 Juta
Baris Produk B
Ini juga merupakan produk bermusim yang musimnya baru akan bermula. Oleh itu, Penganalisis akan kembali melihat data tahun lalu dan melihat kenaikan penjualan dari bulan Julai. Katakan kenaikan purata jualan dari bulan Julai selama 10 tahun yang lalu adalah 40%. Jadi sekarang, penganalisis akan mengambil tahu apa yang akan dia pertimbangkan untuk tahun ini. Katakanlah Piala Dunia Bola Sepak dijadualkan berlangsung pada suku ini, dan produk ini berkaitan dengan sukan. Jadi kenaikan anggaran pendapatan harus lebih dari 40%. Katakan penganalisis menganggap kenaikan pendapatan adalah 50%. iaitu + 50%.
$ 3 Juta * 50% = $ 1.5 Juta
Hasil yang diharapkan dari Baris Produk B untuk suku berikutnya (Julai hingga September)
- = $ 3 Juta + $ 1.5 Juta
- = $ 4.5 Juta
Baris Produk C
Penjualan produk mewah bergantung pada kemampuan membeli negara. Untuk menganggarkan penjualan produk mewah untuk suku seterusnya, penganalisis perlu menganggarkan kadar pertumbuhan KDNK untuk suku tersebut, pendapatan per kapita untuk suku tersebut, sebarang masalah kewangan untuk suku tersebut. Katakan setelah mempertimbangkan semua faktor, penganalisis memutuskan bahawa penjualan akan turun sebanyak 10% untuk suku berikutnya, iaitu (- 10%).
$ 4 Juta * 10% = $ 4 Lakh
Hasil yang dijangkakan dari Baris Produk C untuk suku berikutnya (Julai hingga September)
- = $ 4 Juta - $ 4 Lakh
- = $ 3.6 Juta
Baris Produk D
Barang Pengguna Bergerak Cepat (FMCG) banyak dijual sepanjang tahun. Jadi untuk ini, penganalisis dapat mengira pendapatan dengan melihat data 10 tahun terakhir dan melihat apakah ada outliers yang ada atau tidak dalam data tersebut. Katakan pada tahun tertentu, terdapat penurunan penjualan kerana banjir; maka, penganalisis harus membuang ini terlebih dahulu sebelum melakukan pengiraan. Katakan penganalisis mengetahui bahawa penjualan produk ini tetap berterusan untuk suku berikutnya berbanding dengan suku sebelumnya.
Hasil yang dijangkakan dari Baris Produk D untuk suku berikutnya (Julai hingga September)
- = $ 8 Juta
Baris Produk E
Penjualan kereta bergantung kepada banyak faktor. Harga bahan bakar, keadaan ekonomi, undang-undang kawalan pencemaran, ketersediaan besi, dan lain-lain. Oleh itu, penganalisis harus meramalkan pergerakan semua faktor dan kemudian menganggarkan% penjualan kereta untuk suku seterusnya. Katakanlah penganalisis mengetahui bahawa penjualan Kereta akan meningkat sebanyak 20% untuk suku berikutnya (iaitu, + 20%).
$ 2 Juta * 10% = $ 4 Lakh
Hasil yang dijangkakan dari Baris Produk E untuk suku berikutnya (Julai hingga September)
- = $ 2 Juta + $ 4 Lakh
- = $ 2.4 Juta
Oleh itu, jumlah anggaran pendapatan syarikat ABC untuk suku seterusnya dapat dikira seperti berikut-
Pendapatan dari Produk A + Pendapatan dari Produk B + Pendapatan dari Produk C + Hasil dari Produk D + Hasil dari Produk E
- = $ 2.25 Juta + $ 4.5 Juta + $ 3.6 Juta + $ 8 Juta + $ 2.4 Juta
- = $ 20.75 Juta
Pendapatan Setiap Saham = Jumlah Pendapatan / Jumlah Saham Yang Belum Diharapkan
- = $ 20750000 / $ 10 Juta
- = $ 2075000
Oleh itu, $ 2075000 adalah anggaran pendapatan sesaham untuk suku seterusnya.
Rujuk lembaran excel yang diberikan di atas untuk pengiraan terperinci.
Kejutan Pendapatan dan Bagaimana Ia Mempengaruhi Harga Saham?
Kejutan yang diperoleh adalah apabila pendapatan syarikat berada di bawah atau di atas anggaran yang dilakukan.
Kejutan positif selalu baik untuk syarikat. Kejutan positif bermaksud apabila pendapatan sebenar lebih tinggi daripada anggaran pendapatan.
Harga saham yang kita lihat di pasaran adalah berdasarkan beberapa faktor, salah satunya adalah pendapatan. Nilai sekarang dari semua pendapatan masa depan syarikat adalah berdasarkan pada harga saham. Oleh itu, apabila terdapat kejutan pendapatan positif, iaitu pendapatan lebih dari sekadar anggaran, maka harga saham yang anda lihat di pasaran sebenarnya dihitung dengan bantuan anggaran pendapatan. Sekarang, kerana pendapatan sebenarnya telah mengalahkan anggaran, jadi maklumat baru yang mesti dimasukkan dalam perhitungan, sehingga harga saham mulai naik.
Kesimpulannya
Anggaran pendapatan adalah faktor yang sangat penting di pasaran. Ini membantu dalam menentukan harga saham. Selalu baik syarikat mengalahkan anggaran pendapatan kerana membantu membina reputasi syarikat dalam jangka masa panjang.
