Apa itu Junior Tranche (Hutang Subordinat)?
Tahap junior adalah jenis hutang yang tidak bercagar dan dianggap berisiko tetapi sama membayar kadar faedah yang tinggi dan yang pertama menyerap kerugian yang terkumpul atau diperolehi atas nilai sekuriti dan ia juga disebut bahagian mezzanine.
Penjelasan
Junior Tranche (Hutang) -Untuk itu, kita akan memisahkan dua perkataan ini - junior dan tranche.
- Kata "tranche" digunakan dalam kewangan berstruktur. "Tranche" adalah perkataan Perancis. Dan itu bermaksud "bahagian", "bahagian".
- Oleh itu, jika kita menambahkan junior ke tahap, kita akan mendapat makna tahap keselamatan yang paling rendah. Itu bermaksud apabila kita bercakap mengenai tahap junior; kita bercakap mengenai tahap terendah.
Tahap terendah ini adalah yang paling berisiko. Dan pada masa yang sama, ia membayar kadar faedah tertinggi kerana menerima risiko paling besar.
Sekiranya terdapat kerugian pada nilai keselamatan, tahap junior adalah yang pertama menyerapnya.
Tahap junior juga disebut sebagai tren mezanin. Sekiranya kita membandingkan nilai keseluruhan keselamatan dengan nilai tahap junior, tahap junior hanya menyumbang 10-20%.
Mengapa anda perlu mengetahui mengenai Junior Tranche?
sumber: reuters.com
Sebagai pelabur (pemegang saham), anda perlu mengetahui mengenai tahap junior untuk memahami bagaimana anda akan dibayar dan bila. Bahagian junior adalah bahagian hutang yang rendah, dan juga tidak dijamin. Oleh itu, risikonya jauh lebih tinggi, dan peluang pembayaran balik hanya berlaku setelah membayar balik hutang hutang kanan.
Mari kita fahami ini dengan contoh.
Katakan bahawa syarikat memfailkan kebankrapan. Dan katakan nama syarikat itu ialah Syarikat M. Sekarang, kerana Syarikat M memfailkan kebankrapan, syarikat akan mengalami pembubaran, dan pemiutang akan dibayar mengikut urutan pilihan.
Pada peringkat ini, terdapat dua pemiutang hutang - pemiutang hutang kanan dan pemiutang hutang junior (tahap junior).
Selepas pembubaran Syarikat M, pemegang hutang kanan akan dibayar terlebih dahulu. Sekiranya ada yang tersisa setelah membayar pemegang hutang kanan, tahap junior akan dibayar seterusnya.
Oleh kerana risiko tahap junior jauh lebih tinggi daripada pemegang hutang kanan, untuk mengimbangi risiko tersebut, tahap junior menerima kadar faedah yang lebih tinggi.
Anda mungkin berfikir mengapa tahap junior mengambil banyak risiko apabila peluang pembayaran selalu suram.
Ini kerana apabila mereka dibayar, mereka dibayar dengan baik, dan mereka dibayar bahkan sebelum pemegang saham syarikat. Selain itu, sebelum mereka melabur dalam syarikat, mereka melakukan usaha yang sewajarnya. Dan jika mereka melihat bahawa syarikat itu tidak mempunyai cukup sumber untuk melunaskan pemegang hutang kanan, mereka tidak melabur dalam syarikat tersebut.
Bagaimana pemegang hutang junior melakukan usaha wajar?
Persoalan yang jelas adalah apabila terdapat begitu banyak risiko dan begitu sedikit peluang untuk dibayar, bagaimana pemegang hutang junior melakukan ketekunan sewajarnya.
- Perkara pertama yang mereka lihat sebelum mereka melabur dalam syarikat adalah jumlah aset. Sekiranya jumlah aset syarikat besar, setelah dibubarkan, mereka akan mudah dibayar. Sekiranya jumlah aset syarikat tidak begitu besar, mereka mengelakkan pelaburan di syarikat tersebut. Melihat jumlah aset syarikat adalah penapis pertama mereka.
- Perkara kedua mereka melihat jumlah liabiliti. Sekiranya jumlah liabiliti hampir sama dengan jumlah aset (kami mengetepikan ekuiti pemegang saham), maka itu bukan satu kebaikan untuk pemegang hutang junior. Tetapi bagi pemegang hutang kanan, ini boleh menjadi perjanjian yang cukup baik.
- Selain itu, pemegang hutang junior melihat semua nisbah kewangan syarikat lain untuk memastikan bahawa mereka melabur di syarikat yang betul, dan peluang mereka untuk berjaya lebih tinggi.
Di manakah hutang junior dicatatkan pada kunci kira-kira?
Seperti yang telah anda ketahui, tahap junior dilunaskan setelah hutang senior. Jelas, ia akan dicatatkan di bahagian tanggungjawab.
Inilah cara ia dirakam.
- Di bahagian liabiliti kunci kira-kira, pertama, liabiliti semasa dicatatkan.
- Selepas liabiliti semasa, liabiliti jangka panjang direkodkan.
- Di bawah liabiliti jangka panjang, hutang senior dicatat terlebih dahulu kerana mereka akan dilunaskan terlebih dahulu sekiranya berlaku kemuflisan. Selepas merekod hutang kanan, hutang junior dicatat.
Mengapa Junior Tranches digunakan?
Anda mungkin berfikir apabila kadar faedahnya sangat tinggi bagi syarikat untuk mengambil hutang junior, mengapa mereka menggunakannya?
Ini kerana alternatifnya tidak begitu bijaksana untuk dilakukan dari perspektif syarikat. Mereka dapat menerbitkan saham baru kepada orang ramai, tetapi ini akan melemahkan pemilikan syarikat. Oleh itu, walaupun hutang junior bukan pilihan utama bagi syarikat, ia jauh lebih baik daripada menerbitkan saham baru kepada orang ramai.
