Besi Condor - Definisi, Contoh, Bagaimana Strategi Ini Berfungsi?

Apa itu Besi Condor?

Iron Condor adalah strategi derivatif yang dirancang untuk memperoleh keuntungan dalam kerugian terhad dan asas keuntungan terhad dan oleh itu, ia terdiri daripada empat pilihan - panggilan panjang, panggilan pendek, jangka panjang dan pendek, semuanya dengan tarikh luput yang sama, namun, terdapat harga mogok yang berbeza. Ini membantu membuat strategi yang bertujuan untuk memperoleh keuntungan di pasaran yang tidak stabil.

Penjelasan

Iron Condor terdiri daripada 4 pilihan:

1. Letak Panjang
2. Pendek
3. Panggilan Panjang
4. Panggilan Pendek

Keempat pilihan diletakkan pada kadar mogok yang berbeza Jadi ada empat kadar mogok dalam strategi. Pemilihan harga mogok dan ramalan turun naik memainkan peranan penting dalam strategi ini. Strategi ini dapat membantu memberikan pendapatan yang berkelanjutan jika seseorang percaya bahawa Ketidakstabilan pasaran akan berterusan.

Anda menerima wang apabila anda menjual opsyen dan membayar semasa anda membelinya. Pilihannya dibeli dan dijual sedemikian rupa sehingga ada aliran masuk awal pada permulaan strategi. Aliran masuk awal adalah keuntungan maksimum yang dapat diperoleh seseorang dari strategi ini.

Harga mogok akan dipilih sedemikian rupa sehingga jika harga saham tetap berada di antara dua harga mogok tengah, maka strategi akan memberikan keuntungan maksimum.

Ciri-ciri

• Strategi ini berdasarkan pilihan, yang merupakan instrumen derivatif. Oleh itu keselamatan di mana strategi dirancang mesti ada di pasaran derivatif.
• Iron Condor hanya berlaku apabila pasar tidak mudah berubah. Sekiranya pasaran tidak stabil atau pergerakan yang melampau, strategi akan mengalami kerugian.
• Terdapat aliran masuk awal strategi, yang merupakan keuntungan maksimum dari strategi.
• Strategi ini akan menghasilkan keuntungan maksimum jika harga sekuritas yang mendasari tetap di antara harga mogok tengah.
• Pilihan Panggilan dan Putar dibeli untuk mengelakkan hasil yang melampau iaitu ketika harga saham mula bergerak ke satu arah tertentu.
• Sekiranya pasaran Non-Volatile berterusan, maka strategi ini dapat membantu memperoleh keuntungan yang berterusan.

Bagaimana Membina Condor Besi?

Besi Condor dibina menggunakan empat pilihan

• Letak Panjang
• Ditembak
• Panggilan Panjang
• Panggilan Pendek

Konsep utama di sebalik strategi ini ialah pelabur berpendapat harga sekuriti tidak akan banyak bergerak. Anda semua tahu bahawa apabila anda menjual opsyen, terdapat keuntungan yang terhad tetapi potensi kerugian yang tidak terhad. Oleh itu, jika pelabur berpendapat bahawa harga saham tidak akan bergerak, maka dia akan menjual pilihan untuk mendapatkan premium. Pelabur akan menjual dengan wang atau menutup wang “put” dan “call” dan akan mendapat premium yang lebih tinggi. Memandangkan pelabur hanya menjual put dan Call, maka adalah risiko besar bagi pelabur sekiranya harga saham naik atau turun. Sekiranya harga saham naik, maka akan ada kerugian besar dalam panggilan yang dijual. Sekiranya harga saham bergerak turun, maka akan ada kerugian dari Short Put.

Jadi untuk mengelakkan hasil yang melampau, pelabur harus melindungi diri dengan membeli pilihan. Oleh itu, untuk melindungi dari Short Call, pelabur harus membeli pilihan panggilan dan untuk menyelamatkan dari pendek, pelabur harus membeli opsi put.

Opsyen panggilan dan Put OTM akan mempunyai premium yang lebih murah, jadi membelinya akan dikenakan kos lebih rendah sekarang, jika Anda mengumpan masuk dan aliran keluar. Kemudian anda menanggung perbelanjaan untuk membeli pilihan dan menerima premium untuk pilihan jual. Secara bersih, anda telah menerima wang pada awal strategi.

Sekarang, jika harga saham tidak bergerak, maka semua pilihan akan habis masa berlakunya, dan pelabur akan mempunyai aliran masuk awal dengannya. Ini adalah keuntungan maksimum. Sekiranya harga saham bergerak, maka pelabur akan kehilangan aliran masuk awal dan akan mula mengalami kerugian. Kerugian akan terhad kepada kurungan.

Contoh Condor Besi

Harga saham XYZ ialah $ 100. Mr X berpendapat bahawa harga saham akan kekal pada tahap tersebut. Oleh itu, dia merancang untuk mengatur strategi untuk mendapatkan hasil dari Ketidakstabilan. Premium Opsyen disebutkan di bawah

• Opsyen Panggilan @ Strike 102 - Premium $ 10
• Opsyen Panggilan @ 115 Strike - $ 5 Premium
• Letakkan Opsyen @ Strike 98 - Premium $ 12
• Letakkan Option @ 80 Strike - Premium $ 7

Soln:

Pilihan Panggilan dengan teguran 102 sangat dekat dengan harga saham, jadi ini adalah jenis panggilan ATM. Dengan menjual pilihan ini, Mr X akan mendapat premium $ 10. Untuk melindungi dari pergerakan harga saham secara tiba-tiba, dia akan membeli pilihan panggilan OTM dengan membayar premium $ 5. So-net premium yang diperoleh dalam perlawanan ini adalah ($ 10 - $ 5) = $ 5

Mr X bertaruh bahawa harga saham tidak akan bergerak, jadi dia juga akan bertaruh pada penurunan. Oleh kerana dia berpendapat bahawa harganya tidak akan turun, maka dia akan menjual ATM yang hampir mendapat premium yang lebih tinggi. Premium yang diperoleh daripada put @ strike 98 ialah $ 12. Namun, jika harga saham jatuh di bawah jangkaan, maka Mr X akan mengalami kerugian. Jadi dia harus membeli pilihan untuk melindungi dirinya. Premium untuk put OTM lebih rendah.

• Oleh itu, Mr X akan membeli OTM put @ strike 80 dengan membayar $ 7.
• Aliran masuk bersih dari bahagian ini adalah ($ 12 - $ 7) = $ 5
• Jumlah aliran masuk dari kedua kaki = $ 5 + $ 5 = $ 10

Senario 1 :

Sekiranya harga saham kekal antara $ 98 hingga $ 102. Maka semua pilihan tidak bernilai, dan pelabur memperoleh $ 10.

2 ^nd Senario :

Katakan harga saham turun di bawah 98 dan mencecah 80. Maka pilihan panggilan tidak bernilai. Akan ada yang hilang dari Short Short. Jumlah kerugian adalah ($ 98 - $ 80) = $ 18. Setelah stok mencapai $ 80, jangka panjang akan menghalang pelabur daripada kerugian lebih lanjut.

Oleh itu, aliran masuk adalah $ 10 dan aliran keluar $ 18, kerugian bersih $ 8.

3 ^rd Senario :

Andaikan harga saham bergerak di atas 102 dan mencecah $ 115. Pilihan meletakkan akan habis masa berlakunya. Maka kerugian dari panggilan pendek akan menjadi ($ 115 - $ 102) = $ 13. Apabila harga saham mencecah $ 115, panggilan panjang akan melindungi dari kerugian selanjutnya.

Oleh itu, Total Inflow adalah $ 10 dan keluar $ 13. Kerugian bersih adalah $ 3.

Oleh itu, terbukti bahawa strategi ini hanya menguntungkan apabila harga saham kekal di tengah.

Kelebihan

• Ia membantu memperoleh pendapatan yang berkesinambungan apabila pasaran tidak berubah-ubah.
• Ini adalah strategi risiko dan keuntungan terhad. Oleh itu, pelabur tidak akan takut menghadapi risiko tanpa had kerana penjualan opsyen.
• Terdapat aliran masuk wang awal yang boleh digunakan untuk memperoleh faedah.

Kekurangan

• Strategi berakhir dengan kerugian apabila harga bergerak tiba-tiba.
• Strategi ini hanya akan berlaku untuk perdagangan sekuriti di pasaran derivatif.