Definisi Pelabur Aktivis
Pelabur aktivis adalah pelabur yang membeli saham besar dalam syarikat untuk mengambil alih atau mendapatkan kerusi dewan dengan tujuan untuk membawa perubahan ketara dalam syarikat untuk mengurangkan kos, meningkatkan penjualan, meningkatkan kecekapan dan dengan demikian memaksimumkan keuntungan dan kekayaan pemegang saham, secara umum memasuki syarikat apabila pengurusan yang ada menguruskan perniagaan secara tidak cekap dan terdapat skop penambahbaikan yang besar.
Penjelasan
Pelabur aktivis memburu syarikat yang tidak diurus dengan baik, dan pelabur percaya bahawa membawa perubahan radikal dalam cara syarikat itu beroperasi dan dapat mengubah kekayaan syarikat. Pelabur ini - yang biasanya merupakan individu kaya, dana lindung nilai, atau pemain ekuiti swasta - mengambil saham syarikat tersebut dari pasaran terbuka dan membawa kepentingan mereka ke tahap di mana mereka berhak mendapat kerusi dewan.
Secara amnya, pasaran mengetahui tentang pengambilalihan ini apabila para pelabur membuat pendedahan peraturan yang diperlukan setelah memperoleh kepentingan dalam organisasi. Di AS, pelabur memfailkan SEC Form 3D apabila memperoleh lebih daripada 5% dalam sebuah syarikat. Aktivisme pemegang saham mengambil banyak bentuk, termasuk pergaduhan proksi, resolusi pemegang saham, dan perbicaraan.
Peranan Pelabur Aktivis
Peranan pelabur aktivis adalah untuk menghasilkan idea mengenai bagaimana memangkas kerugian atau meningkatkan keuntungan syarikat. Pelabur-pelabur ini secara amnya datang dengan agenda dan meyakinkan anggota dewan dan pemegang saham lain untuk memajukan agenda mereka mengenai arahan syarikat pelaburan yang akan datang.
Apabila syarikat tidak mempunyai satu pemegang saham majoriti yang signifikan dan dijalankan secara tidak cekap oleh pengurus profesional, perniagaan itu mula rugi kerana kos yang tinggi, kekurangan aliran pendapatan baru, penurunan aliran pendapatan yang ada, dan banyak masalah lain yang mungkin menyebabkan kematian perniagaan yang terakhir.
Dalam kes seperti itu, mereka memainkan peranan penting dalam menghidupkan kembali syarikat. Mereka mengambil alih kerusi dewan, membawa perubahan yang diperlukan, dan meningkatkan nilai pemegang saham dengan ketara.
Bagaimanakah ia berfungsi?
Sebilangan besar pelabur aktivis mencari kelebihan dalam sebuah syarikat. Sebagai contoh, salah satu sasaran yang paling biasa adalah syarikat yang menggunakan sejumlah besar wang tunai. Sekiranya mereka berpendapat bahawa syarikat itu tidak memerlukan wang sebanyak itu dan ada kemungkinan pengedaran yang besar, jika pelabur dapat meyakinkan pihak berkepentingan yang lain, dia akan mula membangun pemilikan di syarikat tersebut untuk mencapai objektifnya untuk duduk di antara ahli lembaga pengarah dan melaksanakan agendanya, yang boleh menjadi pengagihan dividen atau pembelian balik.
Mungkin ada masalah lain yang mungkin difikirkan oleh pelabur untuk memperbaiki seperti gaji pengurusan atasan yang tinggi, unit perniagaan yang tidak berprestasi, tenaga kerja yang kurang produktif, atau pengurusan yang tidak fokus. Pelabur aktivis memastikan bahawa perniagaan menjadi bebas dari ketidakcekapan seperti itu dan mendapat jalan peningkatan keuntungan.
Senarai Pelabur Aktivis Terkenal
Berikut adalah senarai beberapa pelabur aktivis terkenal yang telah mencipta nama dalam menukar perniagaan dan mencipta kekayaan pemegang saham.
# 1 - Carl Icahn
Carl Icahn adalah pengasas dan pemegang saham pengendali Icahn Enterprises, sebuah syarikat pemegangan pelaburan. Icahn telah menjadi pelabur dalam syarikat terkenal, termasuk Apple, Yahoo, dan Netflix. Nilai bersih Carl bernilai $ 17.5 bilion pada tahun 2019, dan merupakan pengurus dana lindung nilai terkaya ke-4 di Amerika.
# 2 - Bill Ackman
Bill adalah pengasas dan CEO dana lindung nilai, Pershing Square Capital Management. Dia terkenal dengan kekurangannya dalam Herbalife dan pertaruhan masamnya di firma farmasi bermasalah Valeant Pharmaceuticals. Pertaruhan berjaya Ackman di banyak syarikat sepanjang karier pelaburannya telah membantunya mengumpulkan nilai bersih $ 1.7 bilion pada Oktober 2019.
# 3 - Daniel Loeb
Daniel adalah pengasas dan CEO Third Point, dana lindung nilai dengan aset sekitar $ 11 bilion di bawah pengurusan. Loeb memulakan Titik Ketiga pada tahun 1995. Pelaburannya yang terkenal termasuk Sony, Yahoo, Sotheby's, dan Nestle. Nilai bersih Daniel adalah $ 3.2 bilion pada tahun 2018.
# 4 - Barry Rosenstein
Barry adalah pengasas JANA Partners LLC, sebuah syarikat dana lindung nilai aktivis. Barry mempunyai nilai bersih $ 1.3 bilion pada tahun 2008 dan terkenal dengan pertaruhannya dalam Whole Foods, di mana dia, bersama dengan pelabur lain, memiliki 8.8%. Dia menjual pelaburannya dengan harga $ 300 juta ketika Whole Foods bergabung dengan Amazon.
Kelebihan
- Ketakutan pelabur aktivis menanamkan disiplin dan fokus dalam pasukan pengurusan
- Minat mereka meningkatkan permintaan saham syarikat sasaran
- Aktivisme sering membawa kepada kebaikan pemegang saham
- Mereka membawa idea baru di atas meja
Kekurangan
- Pelabur aktivis memerhatikan diri mereka sendiri terlebih dahulu, dan ada ketika mereka keluar dengan keuntungan yang terlalu besar kerana perjanjian mereka dengan lembaga pengarah dan pengurusan yang lain. Keuntungan luar biasa ini sering sukar difahami oleh pemegang saham lain.
- Aktivisme tidak menghasilkan kebaikan yang lebih besar sepanjang masa kerana pelabur aktivis juga kadang-kadang salah. Mereka membawa perubahan radikal dalam perniagaan hanya untuk menyedari bahawa perubahan tersebut sama sekali tidak diperlukan, meninggalkan syarikat dalam keadaan yang lebih besar daripada sebelumnya.
- Mereka boleh berpandangan pendek, merugikan syarikat untuk jangka masa panjang dan mendapat faedah jangka pendek untuk diri mereka sendiri.
- Jual dari pelabur aktif mungkin menyebabkan penembusan harga yang besar, menyebabkan kerugian yang besar bagi pelabur lain.
Kesimpulannya
Pelabur aktivis telah wujud selama berabad-abad dan telah mendapat populariti dalam komuniti pelabur dan media kerana cara mereka membawa perubahan yang diinginkan dalam fungsi syarikat. Mereka menjalankan kempen dan mencuba kaedah canggih untuk mendapatkan jalan mereka dan memaksa pihak pengurusan meneruskan agenda mereka.
Penyerang korporat ini telah mengumpulkan penghargaan dan kekaguman atas sumbangan mereka dalam mewujudkan perubahan yang memberangsangkan di ruang dewan korporat. Pada masa ini, aktivisme mereka lebih merupakan usaha kolaboratif untuk fungsi syarikat yang cekap.
Walaupun faedah aktivisme dapat diperdebatkan, dan hasilnya telah bercampur-campur, kejayaan aktivisme pemegang saham sangat bergantung pada falsafah pelabur aktivis. Falsafah pelaburan nilai jangka panjang umumnya memberi manfaat kepada semua pihak yang terlibat. Falsafah yang mementingkan diri sendiri dan berpandangan pendek pada amnya lebih berbahaya daripada kebaikan.
