Apakah Hutang Tertekan?
Hutang tertekan merujuk kepada sekuriti yang telah gagal bayar, atau dalam proses kemuflisan, atau menghadapi situasi yang boleh menyebabkan kemuflisan dan biasanya diperdagangkan dengan potongan besar berbanding dengan nilai nominalnya. Terdapat banyak risiko yang terlibat dalam pembelian atau penjualan sekuriti ini kerana masalah kewangan atau kemuflisan boleh menyebabkan sekuriti ini menjadi tidak bernilai atau sifar.
Penjelasan
- Sekuriti ini mempunyai peringkat gred pelaburan di bawah. Penarafan gred pelaburan diberikan oleh agensi risiko kredit, yang menunjukkan risiko yang berkaitan dengan sekuriti atau bon tertentu. Oleh kerana sekuriti ini dianggap sebagai peringkat gred pelaburan yang lebih rendah, maka risiko yang tinggi dikaitkan dengan pembelian dan penjualannya.
- Pelabur membeli atau melabur dalam sekuriti ini bergantung pada strategi bahawa jika syarikat itu tidak muflis, mereka akan mendapat pulangan tinggi atas pembelian sekuriti semasa mereka dengan potongan harga yang besar. Kebanyakan pelabur institusi besar melabur dalam sekuriti seperti dana lindung nilai, dana ekuiti swasta, dll.
Ciri-ciri Hutang Tertekan
- Mereka tergolong dalam syarikat yang menghadapi masalah kewangan atau hampir muflis.
- Mereka dikeluarkan dengan potongan tinggi dari nilai nominal atau nilai muka mereka.
- Agensi penarafan kredit diperuntukkan di bawah penilaian gred pelaburan kepada sekuriti hutang bermasalah.
- Pelabur institusi besar melabur dalam instrumen hutang atau bon ini, sama ada untuk meraih keuntungan yang besar sekiranya syarikat itu tidak muflis atau mendapat kawalan perniagaan sekiranya syarikat itu muflis.
Bagaimanakah ia berfungsi?
- Sekuriti ini diterbitkan dengan potongan besar kepada nilai setara oleh syarikat yang menghadapi masalah kewangan. Pelabur institusi besar mengenal pasti jenis syarikat dan sengaja membeli sekuriti hutang seperti bon dan bukannya saham atau saham.
- Pelabur-pelabur ini, juga dikenal sebagai "dana burung nasar," berpendapat bahawa jika syarikat itu keluar dari kesulitan kewangannya, mereka akan memperoleh keuntungan yang tinggi. Dan sekiranya ia muflis, mereka masih akan mendapat pembayaran sewajarnya kerana mereka adalah pemegang sekuriti hutang, oleh itu akan mendapat keutamaan daripada pemegang saham.
Contoh
- Pada akhir 1980-an, Martin Whitman, seorang pelabur Amerika, membeli sekuriti hutang tertekan dari sebuah syarikat perkhidmatan minyak yang menghadapi masalah kewangan, menguasai syarikat itu, dan membuat perjanjian hutang dengan ekuiti dengan pemiutang lain. Syarikat itu bangkrut, dan Whitman memperoleh keuntungan yang besar.
- Pada pertengahan 1990-an, dana bersama Franklin membeli hutang tertekan dari Syarikat harta tanah Kanada, yang membina kompleks pejabat Canary Wharf, London. Franklin Investment memperoleh keuntungan besar apabila syarikat induk menjadi muflis.
Jenis-Jenis
- Memburukkan pelaburan hutang di mana pelabur membeli hutang dengan potongan harga yang besar dan ingin memperoleh keuntungan yang besar sekiranya jadual berubah.
- Pelaburan di mana pelabur ingin mendapatkan kawalan atau pemilikan syarikat yang ingkar melalui rundingan di mahkamah sekiranya syarikat itu muflis.
- Strategi tanpa kawalan yang aktif di mana para pelabur ini melibatkan diri mereka dalam proses penstrukturan semula syarikat supaya mereka dapat berunding dan memaksimumkan dan melindungi kepentingan kelas sekuriti yang dipegang oleh mereka.
Siapa yang Melibatkan Hutang Tertekan?
- Sangat sukar bagi pelabur individu untuk melakukan pelaburan hutang yang tertekan kerana risiko tinggi yang terlibat dan beberapa kerumitan lain. Tetapi mereka boleh memilih untuk melakukannya dengan melabur dalam dana lindung nilai atau dana bersama yang membeli hutang tersebut.
- Oleh itu, pelabur yang mempunyai selera besar untuk pengurusan risiko boleh memasuki pelaburan sekuriti hutang tersebut. Syarikat ekuiti swasta, dana lindung nilai, dana bersama, dana hutang khusus adalah pelabur utama di pasaran yang menggunakan pelaburan hutang yang bermasalah kerana mereka mempunyai akses kepada strategi pengurusan berisiko tinggi yang mungkin tidak perlu dilakukan oleh pelabur individu.
Kelebihan
- Membeli hutang atau bon dengan diskaun tinggi ke nilai setara memberi peluang kepada potensi ganjaran yang tinggi.
- Sekiranya syarikat mengalami kebangkrutan, pelabur hutang yang bermasalah dapat memperoleh hak milik atau kawalan syarikat yang bermasalah melalui rundingan.
- Ini adalah salah satu risiko yang tinggi, dengan itu ganjaran yang tinggi, seperti yang kita semua tahu, "semakin tinggi risikonya, semakin tinggi ganjarannya."
Kekurangan
- Pasaran dana hutang bermasalah sangat tidak dapat diramalkan; ia memerlukan pelabur yang berpengalaman dengan akses kepada pelbagai teknik pengurusan risiko untuk memasuki pasaran ini.
- Persaingan yang tinggi antara firma menyebabkan kesukaran dalam perundingan pada waktu syarikat muflis.
- Banyak penyelidikan dan analisis diperlukan sebelum melabur dalam jenis dana ini; oleh itu, tidak optimum bagi pelabur individu.
- Risiko yang berkaitan dengan pelaburan jenis ini sangat tinggi.
Perkara Penting
- Pelabur harus mempertimbangkan selera risiko dan akses kepada strategi pengurusan risiko.
- Penyelidikan dan analisa syarikat yang pelabur dana yang tertekan akan membeli untuk mengetahui sama ada syarikat itu dapat keluar dari masalah kewangan atau tidak.
- Keupayaan untuk merealisasikan keuntungan dari setiap peluang pelaburan yang akan menghalangnya semasa melabur dalam dana hutang tertekan.
- Analisis risiko yang terlibat dengan pelaburan di syarikat yang bermasalah.
Artikel yang Disyorkan
Ini telah menjadi panduan untuk Apa itu Hutang Tertekan & Definisinya. Di sini kita membincangkan ciri-ciri hutang tertekan, contoh, dan bagaimana ia berfungsi bersama dengan jenis, kelebihan, dan kekurangan. Anda boleh mengetahui lebih lanjut mengenai artikel berikut -
- Penyatuan Hutang
- Hutang Pelayaran
- Hutang Boleh Tukar
- Hutang kerajaan
