Perbezaan Antara Niaga Hadapan dan Opsyen
Dalam artikel ini, kita akan membincangkan pentingnya niaga hadapan dan opsyen dan peranan yang mereka mainkan dalam fungsi pasaran derivatif.
Pasaran derivatif adalah pasaran kewangan untuk instrumen derivatif yang memperoleh nilainya dari nilai asas aset. Kontrak yang dikategorikan di bawah derivatif adalah:
- Kontrak Maju
- Kontrak Niaga Hadapan
- Pilihan
- Pertukaran
Kontrak hadapan adalah perjanjian untuk memperdagangkan aset pendasar pada tarikh yang akan datang pada harga yang telah ditentukan. Ini adalah kontrak standard yang diperdagangkan di bursa yang membolehkan pelabur membeli dan menjualnya.
Kontrak opsyen, sebaliknya, juga merupakan kontrak standard yang membolehkan pelabur memperdagangkan aset pendasar pada harga dan tarikh yang telah ditentukan (tarikh luput untuk opsyen). Terdapat dua jenis pilihan: Pilihan Panggilan dan Pilihan Put, yang akan dibincangkan secara terperinci.
Infografik Kontrak Masa Depan vs Opsyen
Mari kita lihat perbezaan utama antara kontrak niaga hadapan dan opsyen.
Persamaan
Terdapat sebilangan persamaan yang wujud di antara kontrak ini yang menjadikan asasnya tetap utuh:
- Kedua-duanya merupakan derivatif yang diperdagangkan di bursa saham di seluruh dunia
- Penyelesaian harian berlaku untuk kedua-dua kontrak
- Kedua-dua kontrak diseragamkan dengan akaun margin yang berlaku.
- Aset asas yang mengatur kontrak ini adalah produk kewangan seperti mata wang, komoditi, bon, saham, dll.
Perbezaan
- Kontrak niaga hadapan adalah perjanjian yang mengikat pihak lawan untuk membeli dan menjual sekuriti kewangan pada harga yang telah ditentukan pada tarikh tertentu di masa depan. Sebaliknya, kontrak opsyen membenarkan pelabur hak tetapi bukan kewajiban untuk melakukan jual beli instrumen kewangan pada atau sebelum tarikh luput.
- Oleh kerana kontrak niaga hadapan mengikat pihak, kontrak harus dipatuhi pada tarikh yang telah ditentukan sebelumnya, dan pembeli terkunci dalam kontrak. Selepas itu, kontrak opsyen hanya memberikan pilihan tetapi tidak ada kewajipan untuk membeli atau menjual sekuriti.
- Untuk mendapatkan kontrak berjangka, selain daripada jumlah komisen yang dibayar, tidak ada pembayaran pendahuluan yang dianggap dibandingkan dengan kontrak opsyen, yang menjadikannya penting untuk membuat pembayaran premium. Ini dilakukan untuk tujuan mengunci komitmen yang dibuat oleh para pihak.
- Pelaksanaan kontrak niaga hadapan hanya dapat dilakukan pada tarikh yang telah ditentukan sebelumnya dan mengikut syarat yang telah disebutkan. Kontrak opsyen memerlukan pelaksanaan dilakukan pada bila-bila masa sebelum tarikh luput.
- Kontrak niaga hadapan tidak boleh menghadkan jumlah keuntungan / kerugian kepada rakan niaga, sedangkan kontrak opsyen mempunyai keuntungan tanpa had dengan had jumlah kerugian.
- Tidak ada faktor kerosakan masa yang penting dalam kontrak niaga hadapan kerana kontrak itu pasti akan dilaksanakan. Adakah kontrak opsyen yang akan dilaksanakan akan menjadi lebih jelas ketika mendekati tarikh luput, sehingga menjadikan nilai waktu wang menjadi faktor penting. Jumlah premium yang dibayar juga mempertimbangkan faktor ini semasa pengiraan.
- Bayaran yang berkaitan dengan perdagangan niaga hadapan lebih mudah difahami kerana sebahagian besar yuran tetap dan merangkumi komisen perdagangan, yuran pertukaran, dan broker. Perbelanjaan lain yang berkaitan dengan panggilan margin juga terlibat, yang juga tidak banyak berubah.
Dalam perdagangan opsyen, pilihan sama ada berdagang dengan premium atau diskaun yang ditawarkan oleh penjual opsyen. Ini boleh berbeza-beza bergantung pada turun naik aset yang mendasari dan tidak pernah diperbaiki. Premium yang lebih tinggi biasanya dikaitkan dengan pasaran yang lebih tidak stabil, malah aset yang harganya lebih murah dapat melihat premium meningkat ketika pasaran menuju ke masa yang tidak menentu.
Jadual Perbandingan Niaga Hadapan vs Opsyen
| Asas Perbandingan | Niaga hadapan | Pilihan |
| Makna | Perjanjian yang mengikat rakan niaga untuk membeli dan menjual instrumen kewangan pada harga yang telah ditentukan dan tarikh tertentu pada masa akan datang. | Kontrak memberi hak kepada pelabur untuk membeli atau menjual instrumen dengan harga yang telah ditentukan. Ia akan dilaksanakan pada atau sebelum tarikh luput. |
| Tahap Risiko | Tinggi | Ia terhad kepada jumlah premium yang dibayar. |
| Kewajipan Pembeli | Kewajipan penuh untuk melaksanakan kontrak | Tidak ada kewajipan |
| Kewajipan Penjual | Kewajipan lengkap | Sekiranya pembeli memilih, maka penjual harus mematuhinya. |
| Bayaran Pendahuluan | Tiada bayaran pendahuluan yang akan dibuat kecuali komisen | Ia dibayar dalam bentuk premium, yang merupakan peratusan kecil dari keseluruhan jumlah. |
| Tahap Keuntungan / Kerugian | Tiada Sekatan | Keuntungan Tanpa Had tetapi kerugian terhad |
| Tarikh Pelaksanaan | Pada tarikh yang telah diputuskan mengikut kontrak | Sebarang masa sebelum tarikh luput. |
| Nilai Wang Masa | Tidak dipertimbangkan | Sangat bergantung pada |
Kesimpulannya
Seperti yang telah dibahas di atas, keduanya adalah kontrak derivatif yang disesuaikan mengikut kehendak rakan niaga. Kontrak opsyen dapat mengurangkan jumlah kerugian, tidak seperti kontrak niaga hadapan, tetapi niaga hadapan menawarkan keselamatan kontrak yang akan dilaksanakan pada tarikh tertentu.
Objektifnya adalah untuk melindungi kepentingan pemula kontrak sambil menentukan arah harganya. Oleh itu, pembeli dan penjual dapat membuat kontrak bergantung pada kemampuan mengambil risiko dan kepercayaan terhadap intuisi mereka. Oleh kerana niaga hadapan melibatkan adanya pertukaran, pelaksanaan kontrak kemungkinan, sedangkan pilihan tidak mempunyai pilihan seperti itu, tetapi pada pembayaran sejumlah premium, seseorang dapat mengunci kontrak dan bergantung pada arah arah harga menjelang akhir tempoh, kontrak boleh dilaksanakan atau membiarkan tamat tempoh tidak berharga.
