Apakah Penyebaran Beruang?
Bear Spread adalah sejenis spread harga di mana anda membeli pilihan panggilan atau meletakkan pada Strike Harga yang berlainan yang mempunyai tempoh yang sama dan digunakan apabila pelabur berpendapat bahawa harga saham akan turun, tetapi tidak akan turun secara drastik.
Terdapat beberapa cara untuk berdagang apabila anda merasakan bahawa stok akan turun.
- Kekurangan Stok
- Membeli Put
- Memasuki Bear Spread
Strategi yang disebutkan dalam "a" dan "b" paling efektif ketika harga saham turun secara drastik. Tidak ada perlindungan dalam dua strategi di atas. Artinya, jika harga saham naik, maka akan ada kerugian yang tidak terbatas dalam strategi "a" dan kerugian yang terbatas dalam strategi "b." Mereka membantu meminimumkan kos awal Strategi "b." Ia membantu mencapai titik pulang modal dengan lebih cepat.
Contoh Penyebaran Beruang
Katakan harga saham di pasaran adalah 100, dan harga premium yang berlainan dinyatakan di bawah:
Put @ 98 - Premium adalah 5
Put @ 95 - Premium adalah 3
- Oleh itu, jika anda mengikuti strategi "b" (Membeli Put), maka anda akan membeli put pada mogok 98. Oleh itu, jika harga saham akan mencapai di bawah 93 (98 Mogok ditolak premium yang dibayar, ini adalah Breakeven point), maka anda akan mula mendapat keuntungan.
- Di sini anda tidak menyangka harga saham akan turun begitu rendah, jadi anda lemah, tetapi secara sederhana. Jadi apa yang akan anda lakukan untuk meminimumkan premium yang perlu anda bayar untuk pilihan put? Anda boleh menjual pilihan put di bawah harga mogok 98. Pilihan put yang tersedia di bawah 98 teguran adalah 95 teguran. Anda merasakan bahawa harga saham tidak akan turun di bawah 95. Anda boleh menjual potensi keuntungan di bawah 95.
- Oleh itu, anda boleh menjual put pada mogok 95. Anda akan mendapat premium 3 sekarang. Pelaburan bersih anda sekarang adalah 5-3 = 2. Oleh itu, anda memasukkan strategi dengan pelaburan awal sebanyak 2. Titik Breakeven berubah dari 93 menjadi 96 (98-2). Itu adalah peningkatan besar kerana anda tidak pasti sama ada harga saham akan mencapai titik pulang modal sebelumnya iaitu 93.
Jadi sekarang, jika harga saham berada di atas 100 atau 98, maka kerugian anda adalah 2. Apa yang akan berlaku sekiranya harga saham turun di bawah 98.
Tahap 1: Harga Saham di atas 98. Anda akan mengalami kerugian 2. Kerana kedua-dua pilihan put akan tamat. 2 adalah pelaburan awal anda
Tahap 2: Harga saham dari 98 hingga 96. Sebaik sahaja harga saham melintasi 98, put yang anda beli akan diaktifkan. Oleh itu, apabila harga saham mencapai 96, maka keuntungan dari put adalah 2. Pelaburan awal anda adalah -2, jadi anda akan mencapai Breakeven. Ini bermaksud tidak akan ada keuntungan atau tidak ada kerugian pada tahap ini.
Tahap 3: Harga Saham antara 96 hingga 95. Ini adalah peringkat di mana anda akan mendapat keuntungan. Oleh kerana anda sudah mendapat pelaburan, anda akan mendapat keuntungan +1 di sini.
Tahap 4: Harga Stok di bawah 95. Pada peringkat ini, putaran yang telah anda jual akan diaktifkan. Oleh itu, anda tidak akan dapat memperoleh lebih banyak keuntungan dari peringkat ini. Jadi keuntungan Bersih anda akan kekal pada 1.
Jenis Strategi Penyebaran Beruang
Terdapat dua jenis strategi penyebaran beruang.
Strategi Bear Put telah dijelaskan di atas, jadi kami akan menerangkan strategi Bear Call di sini.
# 1 - Strategi Panggilan Beruang
Anda mungkin merasakan mengapa mereka menggunakan panggilan ketika strategi itu bertahan. Jadi strategi ini adalah untuk membuktikan bahawa anda dapat menggunakan pilihan panggilan juga ketika anda merasa bahawa pasaran akan turun.
Strategi paling menguntungkan untuk digunakan sekiranya anda merasa harga saham akan turun adalah penulisan panggilan, juga dikenali sebagai pilihan Jual Beli. Penulisan Call Option berpotensi mengalami kerugian tanpa had sekiranya harga saham naik dan bukannya turun. Oleh itu, untuk melindungi dari risiko kerugian tanpa had, pelabur menggunakan strategi bear bear. Mereka membeli dari panggilan wang pada mogok yang lebih tinggi sekiranya harga saham naik.
# 2 - Strategi Beruang
Sekiranya pelabur lemah untuk pasaran, tetapi dia tidak begitu lemah. Dia berpendapat bahawa harga saham akan turun tetapi tidak akan turun secara drastik. Dia harus membeli pilihan put dan meminimumkan kos premium yang dibayar. Dia harus menjual opsyen wang yang lain. Premium yang diperoleh dari jumlah wang akan membantu mengurangkan kos awal dan membantu mencapai titik pulang modal dengan cepat.
Kelebihan
- Ini berguna apabila pasaran berada pada tahap penurunan harga yang sederhana. Jadi sekiranya berlaku pergerakan yang melampau, strategi lain harus digunakan. Pasaran kebanyakan pergerakannya sederhana, jadi strategi ini paling berguna.
- Strategi beruang membantu mengurangkan kos membeli saham ketika seseorang agak lemah. Kos yang lebih rendah akan membantunya mencapai titik pulang modal dengan cepat.
- Bear Strategy juga membantu pelabur untuk melindungi dirinya dari kerugian yang tidak terhad. Sekiranya pelabur menjual opsyen panggilan, maka kemungkinan kerugian yang tidak terhad. Oleh itu strategi Bear menolong pelabur untuk mengehadkan kerugian.
Kekurangan
- Pilihan shorting memerlukan margin yang besar, yang sukar dilakukan oleh pelabur kecil.
- Mendapatkan pilihan pada harga mogok yang betul juga merupakan cabaran besar kerana pilihan pada semua kemungkinan harga mogok tidak tersedia.
- Terdapat caj transaksi, caj pembrokeran, dan beberapa caj lain yang mungkin menghalang pelabur memperoleh keuntungan yang optimum.
- Tidak semua saham terdapat di pasaran derivatif. Oleh itu, sekiranya saham tersebut tidak mempunyai pilihan untuk dijalankan di pasaran derivatif, maka strategi ini tidak mustahil dilakukan.
Kesimpulannya
Bear Spread Strategy adalah sejenis spread harga di mana anda membeli pilihan yang serupa seperti Call and Put pada teguran yang berbeza tetapi jatuh tempo sama. Oleh itu strategi ini dirancang sedemikian rupa sehingga keuntungan dan kerugian dapat dibatasi. Pasaran saham menjadi sangat tidak dapat diramalkan. Pasaran kebanyakannya bergerak pada sentimen sekarang. Oleh itu, seseorang mesti melindungi dirinya sekiranya dia mengambil kedudukan. Strategi penyebaran beruang memberi perlindungan.
